ＸＬ二南方海力士

ＸＬ二南三星

智通財經APP獲悉，今日港股市場全天維持震盪走勢，恆科指尾盤翻紅。芯片通脹時代來臨，AI硬件對存儲和算力的需求持續攀升，相關半導體ETF全天走強；韓國股市上演“深蹲起跳”，相關韓國ETF集體回暖。截至收盤，恆生指數跌0.37%，報24565.9點，全日成交額3089.16億港元；恆生科技指數漲0.29%，報4769.61點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收跌0.32%，報24.9港元；南方恆生科技(03033)收漲0.26%，報4.676港元；南方兩倍做多海力士(07709)收漲15.37%，報113.75港元。

行業表現

1.芯片通脹時代來臨，AI硬件對存儲和算力的需求持續攀升，帶動產業鏈相關ETF走強。截至收盤，中韓半導體ETF華泰柏瑞(513310)漲9.99%，報5.779元；半導體設備ETF廣發(560780)漲8.39%，報2.789元；科創半導體ETF華夏(588170)漲8.37%，報2.55元。

消息面上，英偉達“存儲減半”傳聞引發市場對存儲芯片供給緊張的關注，疊加SK海力士為應對第六代高帶寬內存(HBM4)需求擴產設備，半導體景氣度預期升温。

針對英偉達“存儲減半”傳聞，大摩觀點認為，英偉達削減VeraRubin機架內存配置的情況確實存在，但強調市場對此事件的解讀方向完全相反。英偉達削減VeraRubin機架內存配置並非AI需求降温，而是DRAM供應短缺加劇的體現。4月行業數據顯示DRAM、NAND銷售與價格增長創歷史高位，內存仍是AI基礎設施最大瓶頸。基於供需持續緊張，大摩大幅上調半導體行業收入預測，繼續看好美光(MU.US)、閃迪(SNDK.US)及英偉達(NVDA.US)等AI與存儲產業鏈龍頭。

此外，大摩表示，芯片通脹時代來臨。市場過去一直低估了一件事情，那就是AI並不只是消耗GPU，它對存儲器的消耗更加驚人。AI服務器正在逐漸從計算系統變成存儲系統。摩根士丹利數據顯示，過去一年存儲芯片價格上漲超過6倍，這已經不是週期性漲價，而是典型的結構性短缺。

2.韓國市場上演“深蹲起跳”，韓國KOSPI指數午後暴拉8%重返8000點上方，相關韓國ETF集體回暖。截至收盤，南方兩倍做多海力士(07709)漲15.37%，報113.75港元；南方兩倍做多三星電子(07747)漲9.4%，報168.8港元；TR韓國(02848)漲8.85%，報1936.5港元。

高盛觀點指出，在觸發熔斷機制後的下跌之後，韓國股市料將會反彈。從長遠來看，這將是一次技術性回調，儘管在長期牛市中，這是嚇人的回調，但基本面仍然非常非常強勁。高盛認為，當前市場投機活動有所增加，尤其是在韓國的散户投資者中，特別是那些涌入槓桿型ETF的投資者。韓國股市的估值非常合理，並預計其潛在利潤將繼續推動增長。經過震盪後，股市將重新站穩腳跟，並創下更高的高點。

此外，據市場媒體報道，SK海力士正在為清州封裝測試工廠引進額外設備以應對HBM4需求，英偉達創始人黃仁勳也表示將積極考慮在韓國舉辦GTC大會，多重利好共振推升市場情緒。

機構觀點

華泰證券研報稱，海外流動性風險顯現的背景下，短期視角，建議關注前期調整中沽空壓力較重，同時盈利預期企穩的品種，如可選零售、傳媒，以及高股息防禦品種，如銀行等。

對於AI硬件鏈，華泰證券認為，短期不具備強絕對收益和超額收益的條件，下一個關鍵窗口在7月的美股財報季，因此，建議根據浮盈程度對應調整配置敞口，等待風險釋放，波動率下降後的吸籌機會。中期視角，仍然建議均衡配置景氣加速上行的半導體、電新和機械，以及估值處於低位、業績期後盈利預期企穩或上修、紅利屬性有所增強的餐飲和消費者服務。

ETF動向

6月9日，場內ETF首日上市6只基金：

1.醫療器械ETF易方達(159051)首日上市，收跌0.10%，報0.985元，成交額2913.59萬元；基金跟蹤中證全指醫療器械指數，覆蓋醫療器械研發、生產、銷售等相關企業。

2.機器人ETF廣發(159050)首日上市，收漲0.66%，報1.067元，成交額1.32億元；基金跟蹤國證機器人產業指數，涵蓋工業機器人、服務機器人及核心零部件等領域。

3.醫療器械ETF富國(159056)首日上市，收漲0.10%，報0.985元，成交額2499.84萬元；基金跟蹤中證全指醫療器械指數，聚焦醫療器械產業鏈上市公司。

4.稀有金屬ETF富國(159055)首日上市，收漲4.23%，報1.011元，成交額5573.47萬元；基金跟蹤中證稀有金屬主題指數，投資稀土、鋰、鈷等稀有金屬相關企業。

5.稀有金屬ETF華夏(159053)首日上市，收漲4.52%，報0.994元，成交額3656.15萬元；基金跟蹤中證稀有金屬主題指數，覆蓋稀有金屬採礦、加工及應用等板塊。

6.價值ETF匯添富(159042)首日上市，收跌0.71%，報0.983元，成交額886.28萬元；基金跟蹤國證價值100指數，精選A股市場低估值、高股息的價值型龍頭企業。