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小摩:药明康德(02359)首季业绩胜预期 料可达全年指引 目标价89港元

时间2025-04-29 15:44:15

药明康德

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摩根大通发布研报称,药明康德(02359)首季收入同比升21%,胜预期,主要是因为TIDES业务的增长强劲。非通用会计准则经调整纯利同比升40%至27亿元人民币,反映了公司有效管理成本。公司维持其2025年的指引,该行相信,即使美国关税带来不稳定性,但按首季强劲表现,很大可能可以达到。该行对公司H股目标价是89港元,评级“增持”。

该行亦提到,公司测试业务(WuXi Testing)持续面对挑战,首季业绩同比跌5%,非通用会计准则经调整毛利率由去年的33.3%跌至23.4%。同时,生物学业务(WuXi Biology)收入同比升8%,但价格战对非通用会计准则毛利率形成压力,较去年同期跌220个基点。

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