甲骨文

智通财经APP获悉，美国银行恢复了对IT 巨头甲骨文(ORCL.US)的覆盖，并给予“买入”评级，目标价定为 200 美元。

分析师塔尔·利亚尼表示，“我们恢复对甲骨文的覆盖，给予‘买入’评级及 200 美元的目标价(约有 30% 的上涨空间)，这反映了我们对加速增长的人工智能(AI)基础设施需求，与甲骨文转型过程中的时间安排、集中度及资本需求之间平衡关系的看法，”

美银认为，“甲骨文未来拥有巨大的收入潜力，这得到了与长期 AI 训练和云基础设施承诺相关的 5530 亿美元剩余履约义务(RPO)的支持。这为显著的增长机会提供了坚实的可视性，但公司仍需证明其能够交付产能、将长期合同转化为收入，并管理好资本密集型的建设进程。”

深入分析后，利亚尼表示，甲骨文未来几年的三大争议点包括：其当前剩余待完成订单转化为收入的时间安排(5530 亿美元 RPO 中有 57% 超过三年，22% 超过五年)；客户集中度如何，尤其是考虑到 OpenAI 在其目前的剩余履约义务中占据了很大一部分；以及人工智能建设的资本密集程度，因为该公司的支出已达到超大规模云服务商级别的水平。

“我们认为该公司在这些方面拥有坚实的计划，并在讨论机遇的同时也探讨了相关风险，”利亚尼补充道。