- 2026-03-18 10:17:26
港股异动 | 中国东方教育(00667)涨超7% 去年纯利同比增长47.5% 末期息0.3港元
智通财经APP获悉，中国东方教育(00667)涨超7%，截至发稿，涨7.1%，报6.03港元，成交额7733.13万港元。消息面上，3月17日晚，中国东方教育发布2025年年度业绩，收入46.16亿元，同比增长12.1%；毛利25.52亿元，同比增长20.7%；纯利7.56亿元，同比增长47.5%；经调整纯利为7.92亿元，同比增长50.9%。建议末期股息每股普通股0.30港元。截至2025年12月31日止年度，对比截至2024年12月31日止年度的新培训人次及新客户注册人数增加约5.5%。此外，年内集团调整招生策略，优化课程结构，吸引更多高价值新生入学。
- 2026-03-18 10:13:16
港股异动 | 荣昌生物(09995)再涨近8% 维迪西妥单抗多项原创研究成果在2026 EAU集中发布
智通财经APP获悉，荣昌生物(09995)再涨近8%，截至发稿，涨6.08%，报96.8港元，成交额2.38亿港元。消息面上，3月13日至16日，2026年欧洲泌尿外科协会(EAU)年会在英国伦敦举行。本届年会上，围绕HER2靶向抗体偶联药物(ADC)维迪西妥单抗在尿路上皮癌治疗中的创新应用，多项来自中国的前沿研究成果集中发布，覆盖了从早期到晚期、从膀胱癌到上尿路尿路上皮癌的全疾病谱，为尿路上皮癌的精准与器官保留治疗提供了强有力的新证据。值得注意的是，荣昌生物近日发布业绩快报，营业收入32.51亿元人民币，同比增加89.36%；归母净利润7.09亿元，同比扭亏为盈。营业收入增加主要是由于注射用泰它西普和注射用维迪西妥单抗销量增加，销售收入增加；此外，公司授予Vor Biopharma Inc.泰它西普除大中华区以外全球范围内的独家开发与商业化权利，技术授权收入大幅增加。
- 2026-03-18 10:12:20
招商证券国际：给予吉利汽车(00175)“增持”评级 极氪新车需求旺盛
智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，给予吉利汽车(00175)目标价32港元和“增持”评级。该行表示，当前汽车板块悲观预期已充分释放，估值仍处于历史相对低位，在新车周期与智能化催化推动下，该行继续看好头部车企配置价值，推荐吉利、比亚迪股份(01211)、小鹏汽车-W(09868)，同时关注蔚来-SW(09866)短期交易性机会。3月16日，极氪发表全新高性能大五座旗舰SUV极氪8X并开启预售，预售价37.68万–51.68万元人民币(下同)。公司揭露，开启预售38分钟小订突破1万台，并持续向2万台冲刺，市场需求旺盛。根据第三方渠道调查，大部分潜在消费者选择39.68万元配置区间，处于预售价格中位数区，占比接近40%。截止3月16日晚订单已达1.7万辆，其中高配版耀影占比达29%。考虑到新车正式上市后通常会配合价格或权益调整，预计 4月正式上市后订单可望进一步释出。极氪产品矩阵持续向上，高端品牌定位强化。高端车型放量或带来盈利预期差，继续推荐吉利汽车。
- 2026-03-18 10:07:40
港股异动 | 长风药业(02652)盘中涨超21% 呼吸系统高端制剂创新研发管线加速进入收获期
智通财经APP获悉，长风药业(02652)早盘涨超21%，截至发稿，涨14.54%，报28.2港元，成交额8196.11万港元。消息面上，近日，长风药业宣布，公司自主研发的治疗肺动脉高压（PAH）及间质性肺疾病相关肺动脉高压（PH-ILD）的吸入粉雾剂ICF001（化学药2.1类改良型新药），其新药临床试验申请（IND）已获中国国家药品监督管理局（NMPA）正式受理。这是继ICF004之后，公司又一款获得受理的吸入制剂改良型创新药，标志着公司在呼吸系统高端制剂领域的创新研发管线正加速进入收获期。3月9日起，长风药业正式获纳入港股通标的证券名单。董事会预期，此次纳入将有助于扩大本公司的股东基础，提升本公司H股的交易流动性。华鑫证券近期研报指出，公司持续布局创新方向，治疗PAH新药有望年内IND。考虑公司布局的具有全球专利的创新药陆续申报临床，给予“买入”投资评级。
- 2026-03-18 10:05:14
美银：AI冲击下更看好医疗保健、半导体、资本货物和保险业能长期增长
智通财经APP获悉，美国银行发表报告指，人工智能(AI)驱动的颠覆性变革为全球资本市场带来了巨大冲击。房地产、公用事业和银行业拥有强大的实际护城河，可以抵御AI带来的波动，但其估值重估的潜力有限。相比之下，医疗保健、半导体、资本货物和保险业更有可能在这一交汇点实现长期增长。美银指出，美国软件产业市值在5个月内蒸发逾2万亿美元，印度资讯科技(IT)产业市值较2024年12月的峰值下跌逾40%，该地区的互联网股票也遭到拋售。随着投资者涌入“HALO”股票，该策略在中国等产能充裕的市场存在局限性，因此引入了“R.E.A.L.”(监管-持久资产-本地)护城河，以捕捉更广泛的韧性来源，例如监管壁垒和本地服务强度。报告指，对社会稳定和国家安全至关重要的系统重要性产业(例如银行、电信、国防)。持久周期型产业：认证/验证周期和资本更新周期是瓶颈的产业(例如航空航太、半导体)。资产密集产业：稀缺性由现实世界的资源和严格的许可证制度所驱动(例如能源、公用事业、商品、房地产)。本地服务型产业：需要动手操作和提供护理服务的领域，熟练劳动力比机器人更胜一筹(例如餐饮、医疗保健)。这些产业的领先企业面临的生存风险有限，而缺乏实际竞争优势的产业(例如多元化金融、耐用消费品、媒体娱乐、零售和软体)则更容易受到AI驱动的波动影响。美银表示，许多亚洲经济体缺乏AI应用所需的强大网路、电力、数据和运算能力，而且其低廉的劳动力成本、文化阻力以及对“自主人工智能”的关注进一步减缓了这一进程。在股市中，东盟市场指数更偏向实际产业(例如银行)，这些产业受 AI 冲击的影响较小，且年初至今的表现优于其他国。然而，从长远来看，AI 驱动的自动化可能会抑制离岸外包、外国直接投资流入以及技术向这些市场的转移。越南、马来西亚和泰国更依赖外国直接投资和出口，可能面临更多结构性挑战。同时美银指，虽然AI是盈利和估值的直接驱动因素，但亚洲人口老化是长期的不利因素。
- 2026-03-18 10:01:48
中金：维持金斯瑞生物科技(01548)跑赢行业评级 下调目标价至17.90港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持金斯瑞生物科技(01548)2026年盈利预测不变，引入2027年净利润预测7,164万美元。维持跑赢行业评级，但由于近期港股医药系统性调整，该行下调目标价16.7%至17.90港元(基于DCF估值法)，较当前股价有53.6%的上行空间。中金主要观点如下：收入及经调整利润符合该行预期公司公布2025年业绩：收入9.60亿美元，同比增长61.4%;经调整净利润(剔除传奇生物亏损、减值及股权激励等影响)达2.30亿美元，同比增长285.0%，强劲增长主要得益于蓬勃生物确认大额许可收益，归母净亏损5.33亿美元，主要因：1)因公司联营公司传奇生物股价下跌而计提了3.98亿美元的非现金减值准备;2)按权益法应占传奇生物的亏损3.20亿美元。受益于许可收益，CDMO业务(蓬勃生物)快速增长2025年该CDMO板块收入同比增长309.1%至3.89亿美元，经调整经营利润由亏转盈至1.94亿美元。增长主要得益于向礼新医药授权的抗PD-1单域抗体所产生的大额分许可收益。该行认为该交易验证了蓬勃生物NME(新分子实体)平台的研发实力和商业化价值，该行预期未来公司有望通过CD3 VHH等资产持续对外授权。同时，常规CDMO收入受益于行业回暖，实现双位数增长。生命科学业务稳健增长作为公司基本盘，生命科学板块2025年实现收入5.22亿美元，同比增长14.8%;经调整经营利润为9,537万美元，同比增长5.5%，增长得益于公司“基因至蛋白”一站式平台的持续渗透，以及AI驱动药物开发等行业趋势带来的需求增长。蛋白相关业务已成为板块的第二增长曲线，收入占比接近30%，并维持高速增长。工业合成生物(百斯杰)稳步推进2025年收入增长7.9%至5800万美元，经调整经营亏损为318万美元，公司战略性加大对AI驱动创新及新产品的研发投入，导致短期经营亏损。公司天然甜蛋白Mellia，已获得美国FDA GRAS认证，并已向中国卫健委提交法规申请资料，该行预期有望成为未来增长点。风险提示：研发风险，产能利用率不及预期，政策波动，地缘政治。
- 2026-03-18 09:57:22
港股异动 | 存储概念早盘走强 隔夜美股存储股再创新高 供应危机持续发酵
智通财经APP获悉，存储概念股早盘走强，截至发稿，兆易创新(03986)涨6.64%，报430.2港元；澜起科技(06809)涨6.8%，报191.5港元。此外，两倍做多三星电子(07747)涨13.64%、两倍看多海力士(07709)涨7.57%。消息面上，隔夜美股存储概念股多数走强，其中美光科技涨4.5%报461.69美元，刷新了历史纪录，年内累涨61.33%。当地时间周二（3月17日），韩国SK集团董事长崔泰源在美国加州圣何塞举行的英伟达GTC大会上表示，由于芯片生产存在系统性瓶颈，他预计全球内存芯片短缺的情况很可能会持续到2030 年。另据报道，韩国三星电子工会本周三将就三星史上最大规模罢工计划进行投票，若通过5月将中断芯片生产。
- 2026-03-18 09:56:28
港股异动 | 中通快递-W(02057)早盘涨近6% 全年调整后净利润95亿元 新授权15亿美元股份回购计划
智通财经APP获悉，中通快递-W(02057)早盘涨近6%，截至发稿，涨3.39%，报189港元，成交额1.54亿港元。消息面上，中通快递公布业绩，2025年完成业务量385.2亿件，包裹量增加45亿件，同比增长13.3%，全年调整后净利润95亿元。中通快递预计2026年的全年包裹量将在423.7亿至435.2亿之间，同比增长10%至13%。此外，董事会已批准未来24个月内回购总额为15亿美元的股份。中通快递集团董事长兼首席执行官赖梅松表示，“第四季度，反内卷政策持续显效，快递行业极端低价现象得以遏制。”其补充道，行业整体正在转向量质并举的发展轨道，单纯依靠低价驱动的规模增长，既不可持续，也不经济。这一根本性转变有助于加速行业从惨烈的价格竞争，迈向以能力赢得客户的新阶段，从而进一步促进行业整合。
- 2026-03-18 09:51:48
港股异动 | 金蝶国际(00268)绩后涨超7% 全年业绩实现扭亏为盈 订阅转型成效显著
智通财经APP获悉，金蝶国际(00268)绩后涨超7%，截至发稿，涨4.64%，报9.92港元，成交额2.01亿港元。消息面上，金蝶国际公布业绩，收入约70.06亿元，同比增长约12.0%；公司权益持有人应占利润约为9291.4万元，同比扭亏为盈。期内，金蝶订阅转型取得成功，规模效应持续释放：云服务收入约人民币57.82亿元，占集团收入约82.5%，其中订阅服务实现收入约人民币35.56亿元，同比增长约20.9%。报告期内，该公司推出国内首个企业级AI原生超级入口“小K”，发布近20款AI原生智能体，覆盖财务、招聘、ESG等多个场景，其中“金钥财报”注册用户近40万。全年AI合同签约3.56亿元，新签柳钢集团、深圳能源等多家企业，在ChatBI、智能审单等场景实现降本提效，并与火山引擎、阿里云等深化合作，集成主流大模型能力，AI技术与业务融合持续深化。
- 2026-03-18 09:49:38
腾讯控股(00700)2025年Q4业绩前瞻：营收、利润或双位数增长 市场关注最新AI策略、AI预算及资本开支
智通财经APP获悉，3月18日盘后，腾讯控股(00700)将公布2025年第四季度业绩。受游戏长青游戏《王者荣耀》等基本稳定、《三角洲行动》等次游流水爬升、广告收入增长所推动，综合8间券商预测，腾讯2025年第四季净利润料介乎508.63亿至589.17亿元人民币，对比2024年第四季513.24亿元人民币，同比下跌0.9%至上升14.8%，中位数536.16亿元人民币，同比增加4.5%。综合14间券商预测，腾讯2025年第四季收入料介乎1,916.27亿至1,977.39亿元人民币，对比对上年度同期1,724.46亿元人民币，同比增加11.1%至14.7%，中位数1,935.14亿元人民币，同比增加12.2%。营收、利润或双位数增长具体来看，花旗预测腾讯去年第四季度非国际财务报告准则纯利同比升17%至647亿元人民币，该利润率为33.7%。季度收入料同比升11%至1,919亿元人民币。其中线上游戏收入料同比升15%至567亿元人民币，本地及国际游戏收入料同比升14%及18%，至378亿及188亿元人民币。线上广告收入料同比升17%至410亿元人民币，金融科技及企业服务收入同比升7%至598亿元人民币。包含142亿元人民币云业务收入及455亿元人民币金融科技收入，两者分别同比升18%及3%。该行指，公司近期重组人工智能团队及加快模型更新进程，预计管理层将在业绩发布时分享最新人工智能策略，并希望见到代理人工智能微信生态圈得以升级。摩根士丹利预测腾讯去年第四季非国际财务报告准则纯利同比升11%至612亿元人民币，季度收入料同比升12%至1,927亿元人民币。其中增值服务收入料同比升12%，线上游戏收入同比升16.7%：反映国内外游戏分别增长12.5%及25.4%，得益於按递延收入估算去年首三季总收入增长17%，并考虑去年第三季国际游戏因版权销售及并购带来的非经常性收益。据SensorTower数据，《三角洲行动》去年11月收入再创新高，《无畏契约》手游年化收入稳定，抵销了长青游戏如《王者荣耀》、《和平精英》及《地下城与勇士》手游等下滑。该行预测季度广告营收将年增18.5%，主要驱动来自AI广告技术升级。受金融科技疲软拖累，预期金融科技与企业服务收入同比增长7.5%。商业支付将拖累金融科技收入。尽管GPU供应限制，仍预期企业服务营收增速将加快至17%。若以市场预期进行推算，腾讯2025年全年总收入将逼近7500亿元大关，非IFRS核心利润约为2600亿元。对比2024年数据，这意味着腾讯在庞大基数上依然维持了双位数的稳健增长，展现出强大的增长持续性。市场近季对腾讯人工智能发展存在担忧，但随着腾讯宣布将QQ开放平台正式整合至OpenClaw的人工智能代理平台，引发的中国互联网用户最新一轮龙虾热潮，料可快速教育其用户使用人工智能代理，让其累积用户行为数据，对未来微信生态系统内系统及平台代理的开发及演变有所帮助。市场关注腾讯最新人工智能(AI)策略、AI预算及资本开支、AI小程序会否打通电商、出行及本地生活等场景，亦关注管理层对宏观展望的评论、规管环境、游戏产品线规划、广告市场情绪及广告负载量，以及视频号与微信AI搜寻最新表现。摩根大通认为，投资者应聚焦能同时牵动市场情绪与基本面的AI讯号：今年资本支出强度与进度、GPU/AI晶片采购与供应能见度、基础模型品质(尤其多模态与推理能力)的具体进展与迭代频率，以及透过微信搜寻、资讯流、小程序工作流程实现分发驱动变现的实证，广告技术效能提升，如定向投放、创意自动化及投资回报率，以及扩展这些计划对利润率与营运成本的影响。大行看好未来股价目标价方面，花旗称，中国政府已宣布禁止在国营办公电脑上安装OpenClaw人工智能应用程序。全球而言，专业用户已倾向于将人工智能代理运行于独立机器上作为安全最佳实践。鉴于中国智能手机普及广泛而个人电脑拥有量有限，该行相信部分用户可能曾尝试在办公电脑上安装OpenClaw，促使政府采取行动。花旗维持对腾讯控股“买入”评级，目标价783港元。该行认为腾讯的“WorkBuddy”让人工智能代理可在其安全的云环境中运行，在中国很可能被视为较安全的解决方案，因为它绕过了本地机器安装的风险。具体而言，腾讯主导的通讯平台QQ及微信提供了独特的生态系统优势，让用户可无缝管理人工智能代理。这种整合式方法利用了广泛采用的通讯应用程序，在不断演变的人工智能代理格局中，为腾讯提供了相对同业较强的定位。该行对腾讯的竞争地位及其利用现有生态系统优势即将推出的人工智能发展维持建设性看法。招商证券国际指，腾讯控股近日积极接入OpenClaw，在人工智能(AI)代理领域密集落地动作，包括全场景AI智能体WorkBuddy正式上线，OpenClaw一键部署工具QClaw内测，以及个人微信亦有待接入OpenClaw实现代理功能。该行维持对腾讯“增持”评级，目标价766港元。中金认为，市场此前一方面担忧腾讯AI投入相对保守、大模型处于相对落后状态，且AI应用落地进度较慢，另一方面担忧其若为追赶而激进投入或对利润形成压力，悲观叙事持续压制短期估值。虽然2023年以来腾讯在AI领域的投入态度在行业中属于相对稳健，但从2025年下半年起，公司已逐步通过引进顶尖AI人才、积极优化AI组织架构、调整资源分配等方式，形成了积极追赶的态势。维持“跑赢行业”评级及目标价700港元。展望2026年，该行认为腾讯有望在大模型领域进入追赶模式，其在应用层面的探索也有望加速，WorkBuddy和QClaw等产品的密集落地正是其积极响应速度的体现。与此同时，微信等独特生态在Agent场景中的优势有望进一步释放。若能交出好于市场预期的成绩单，腾讯的叙事逻辑或迎来类似Google在2025年的估值反转。最后需指出，AI创新本身需要长周期投入，且存在产出不确定性，但该行认为市场低估了腾讯积极向好的基本盘业务对支撑长期创新的重要性。
