恒生指数

　　当前美元指数是否会继续回落，属于近期大家讨论比较多的议题。美元近期表现疲软,主要原因是美国经济活动数据放缓以及市场对美联储即将开启快速降息周期的预期。但从整体市场看，美元大幅下跌的可能性不大,因为在全球增长和政治不确定性持续的背景下,美元的相对收益率目前还保持在较高水平。8月初公布的美国就业数据不及预期,失业率上升至4.3%,这引发了市场对美国经济衰退的担忧。与此同时,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示"是时候调整政策了",这进壹步加强了市场对美联储即将降息的预期。
　　
　　在这些因素的影响下,导致美元指数在8月份下跌了2.3%。从逻辑上来说，市场对美联储降息的预期过于激进。大几率来说不会好像之前甘持续大幅度进入降息周期。另一方面,全球经济增长前景仍不明朗,特别是欧元区面临结构性挑战。德国工业生产自2017年11月达到峰值以来已萎缩17%,制造业 PMI 持续低于50的荣枯线。还有就是美国大选将带来重大政策不确定性,这可能会支撑美元。意思就是即使资本外流，部分去香港市场，都会是一个较为缓慢的过程。
　　
　　港股流动性逐渐改善，合力亦都逐渐显现，小三浪的走势就是如此，速度快，幅度大。一下子就创了近期三个月高位。强调让大家持仓的其中一个技术原因，当前来看到平台压力，预计震荡之后，还有向上空间。
　　
　　恒生指数日线图：
　　
　　参考支持位：18100，参考阻力位：18500。
　　
　　>>>市场要闻:
　　
　　1、陈茂波网志：港股气氛渐有改善 新股市场逐步回暖。
　　
　　9 月 22 日，香港财政司司长陈茂波在官网上发表网志《司长随笔：合作中拓展新机遇》。文章表示，香港股市气氛渐有改善，新股市场亦逐步回暖。香港今年来的 IPO 集资额已超过去年全年，并在全球排名跃升至第四位，目前约有 100 家公司正在本港排队上市。上市公司的后续融资活动也见活跃，今年来已募得超过 200 亿美元的资金。而且，香港持续录得资金净流入，单是今年首七个月，银行总存款额便比去年底增加了约 4%至 16.8 万亿元。
　　
　　点评：降息利好背景下，全球资本流动，本港市场优势明显。
　　
　　2、中国 8 月财政收入同比降幅扩大至 2.8%。
　　
　　据财政部，今年 8 月全国壹般公共预算收入约 1.2 万亿元，同比下降 2.8%，降幅较之前略有扩大。今年 8 月全国政府性基金收入亿元，同比下降 34.4%，降幅也较之前有所扩大。8 月国有土地使用权出让收入同比降幅扩大 1.5 个百分点至 41.8%，连续两月降幅超四成，创 2015 年 6 月以来最大单月降幅。
　　
　　点评：财政收入降幅持续扩大，等待拐点的到来。
　　
　　3、美《生物安全法》未被纳入美参议院《2025 财年国防授权法案》。
　　
　　美国参议院官网显示，当地 9 月 19 日，针对中国部分生物公司的《生物安全法》未被纳入美国《2025 财年国防授权法案》。《国防授权法案》(NDAA) 是壹项美国联邦法律，每年通过壹次，用于规定美国国防部的预算、支出和政策。这项法律是决定国防资金如何分配的重要依据，同时确定了军事项目的优先事项和美国的国防战略。
　　
　　点评： 利好港股创新药方向。
　　
　　>>>港股机会：
　　
　　半导体方面，外资还是在进行大规模资本运作。台积电和三星想在阿联酋投资 1000 亿刀，高通也有可能收购英特尔，当然这个难点在反垄断。英特尔现在手里有全球最先进的光刻机，1.4 纳米。国内也都有扩产进度和大基金三期这些大手笔资金。有并购重组就最好，没有的话，半导体依然还是可以看的方向。
　　
　　>>>美股机会:
　　
　　数据中心电力需求增长将为许多已经从更广泛的绿色资本支出主题中受益的公司带来利好-包括脱碳、基础设施和清洁水。数据中心能源使用的增加将导致对可再生能源发电及相关供应链的更多投资,以及资源和土地效率解决方案的投资。关注数据中心、电力方向。