交易所買賣基金（ETF）自1993年誕生以來，已成為全球投資市場的重要產品之一。截至目前，全球已有超過5000種ETF，總資產管理規模達到3兆美元。ETF的靈活性及多元性，使其成為投資者在資本市場的重要選擇。
　　
　　什麼是ETF？  我們先瞭解ETF的概念。
　　
　　簡單來說，ETF是一種可以在股票交易所買賣的投資產品，實質上是一籃子資產的集合。投資者可透過證券經紀商像交易股票一樣操作ETF。
　　
　　ETF的投資標的非常廣泛，涵蓋多種資產類別，包括：
　　
　　- 股票：涵蓋大型股、中型股、小型股等不同市值的公司股票。
　　
　　- 債券：如美國國債、企業債及高收益債券。
　　
　　- 另類資產：大宗商品（例如黃金、原油）及貨幣等。
　　
　　此外，一些創新型ETF還提供了更多投資選擇，例如：
　　
　　- 做空市場：讓投資者在市場下跌時獲利。
　　
　　- 槓桿操作：放大潛在收益（但風險也會相應增加）。
　　
　　- 稅務優化：規避短期資本利得稅。
　　
　　一、 ETF與共同基金的區別
　　
　　雖然ETF與共同基金都提供分散投資的優勢，但二者在交易方式上有著顯著差異：
　　
　　- 交易靈活性：ETF可在交易時段內隨時買賣，而共同基金只能在市場收市後交易一次。
　　
　　- 費用結構：ETF的管理費用通常較低，有些僅收取0.10%以下的年費，且不需要支付申購費或贖回費。
　　
　　- 交易模式：ETF像股票一樣可透過券商帳戶買賣，且支持保證金交易和做空操作。
　　
　　二、ETF的主要優勢
　　
　　1. 投資多元化
　　
　　ETF結合了股票交易的靈活性和共同基金的分散化特點，讓投資者可以在單一產品中接觸多種類別資產，從而降低投資風險。
　　
　　2. 低成本
　　
　　由於ETF大多採取被動管理模式，追蹤指數（如標普500、納斯達克等）的操作成本低，因此管理費用相對便宜。
　　
　　3. 交易靈活
　　
　　投資者可在交易時段內隨時買入或賣出ETF，並可進行保證金交易或長期持有。
　　
　　4. 稅務效率高
　　
　　ETF由於採取被動型投資策略，資本利得稅的影響較低。但需注意，頻繁交易可能導致稅務效率下降。
　　
　　三、ETF的劣勢
　　
　　1. 手續費累積
　　
　　對於頻繁交易的投資者而言，手續費可能逐漸增加，削弱收益。
　　
　　2. 流動性風險
　　
　　部分ETF的市場流動性較低，買賣價差可能較大，增加交易成本。
　　
　　3. 追蹤誤差
　　
　　某些ETF無法完全同步標的指數的表現，可能出現收益差距。例如，標的指數一年上漲10.10%，但ETF可能僅上漲9%。
　　
　　4. 交易時段限制
　　
　　ETF只能在交易所開市期間交易，無法像期貨合約般全天候操作。
　　
　　最後，ETF的發行商及市場地位
　　
　　全球最具規模的ETF發行商包括：
　　
　　- iShares（貝萊德）
　　
　　- SPDR
　　
　　- Vanguard（領航基金）
　　
　　這三大發行商主導了全球ETF市場，提供多元化產品以滿足投資者需求。值得一提的是，ETF市場在過去24年間發展迅速，資產總值已突破3兆美元，顯示其受歡迎程度及成長潛力。