- 2026-04-10 16:50:09
豪擲50億美金加速併購，瑞銀：市場嚴重低估埃森哲(ACN.US)AI轉型紅利
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報表示，埃森哲(ACN.US)在人工智能領域的佈局展現出了不同尋常的清晰度，市場尚未充分意識到其戰略價值。在針對埃森哲最新併購活動的一份研究報告中，瑞銀分析師凱文·麥克維認為，收購總部位於西班牙的 Keepler Data Tech 並非一次孤立的交易，而是在更廣泛的 AI 戰略下紀律嚴明的執行力體現。此次收購增加了 240 多名涵蓋數據科學、機器學習和雲架構領域的專家，增強了埃森哲在整個數據和 AI 生命週期中提供服務的能力，尤其是在歐洲市場。麥克維認為，其重要性在於這些能力與企業對可擴展及負責任的 AI 部署日益增長的需求高度契合。在這一領域，大型客户越來越傾向於選擇提供端到端服務的合作伙伴，而非零散的供應商。50 億美元併購衝刺被視為戰略之舉麥克維指出，埃森哲已將其 2026 財年的收購目標從今年早些時候的 30 億美元上調至 50 億美元，並且已經在順利推進中。公司已在多項交易中投入了約 16 億美元，其中包括收購 NeuraFlash、Halfspace 和 Decho。瑞銀認為，這並非激進消費，而是向高增長、高利潤業務線條的刻意轉型。該公司正在優先發展那些較少依賴傳統勞動密集型諮詢、更多依賴可擴展的技術驅動型產品模式。麥克維主張，這種轉型最終可能會改變投資者對該公司的估值方式，然而目前的市場定價尚未反映出這一潛力。AI 收入增長瑞銀核心論點的支柱之一，是埃森哲變現人工智能的能力，其速度甚至超過了其早期的雲計算增長週期。自 2023 財年啓動生成式 AI 計劃以來，截至 2025 財年，該公司相關業務收入已增至約 27 億美元，這意味着其複合年增長率約為 200%。相比之下，其雲計算業務早期的年增長率約為 132%。與 AI 和數據合作伙伴關係相關的訂單量預計在 2026 財年也將翻倍以上，這進一步印證了瑞銀所描述的強勁需求勢頭。利潤率擴張麥克維認為，有三個因素正協同作用，共同驅動收入加速和利潤率提升：創紀錄的 AI 相關訂單、專注於高確定性主題的 50 億美元併購儲備、以及目前已超過 85,000 名的 AI 專業人才團隊。綜合來看，瑞銀相信這些元素使埃森哲不僅能獲得週期性增長，更能實現盈利能力的結構性改善。麥克維報告的關鍵點不在於收購本身，而在於其代表的意義：一場協同推進的 AI 攻勢，可能會重塑公司的增長曲線。他認為，就目前而言，投資者尚未完全在股價中體現這一轉變。
- 2026-04-10 16:38:30
當AI數據中心越來越相信光的力量 “光互連+硅光子”引擎點燃邁威爾(MRVL.US)新一輪牛市
智通財經APP獲悉，聚焦於大型AI數據中心定製化AI芯片(即AI ASIC)與光互連技術，以及作為亞馬遜AWS Trainium系列AI ASIC最大規模合作伙伴之一的邁威爾科技(MRVL.US)股價截至週四美股收盤大幅上漲近5%，今年以來該芯片巨頭股價漲幅高達40%，大幅跑贏標普500指數以及有着“科技股風向標”稱號的納斯達克100指數。邁威爾科技(即Marvell)這一輪股價再定價/基本面重估的核心引擎，正是“AI ASIC/XPU + 光學技術”這兩條硬核邏輯的共振，而不是單一的芯片需求題材所驅動。同樣在美東時間週四，華爾街金融巨頭巴克萊銀行因光互連/硅光子產品增長前景將該股評級從“持有”上調至“增持”，同時該行還將該股目標價從105美元大幅上調至150美元。截至週四美股收盤，邁威爾科技股價收於119.930美元。AI ASIC無疑是邁威爾科技估值與基本面增長中樞上移的第一根核心支柱，博通與邁威爾最新公佈的強勁財報足以説明AI ASIC前所未見的強勁增長邏輯正在被“財報級證據”快速確認。席捲全球的生成式AI熱潮加快了雲計算與芯片巨頭們的AI芯片開發進程，它們正爭相為先進的大型AI數據中心設計速度最快且能效最為強勁的AI算力基礎設施集羣。博通及其最大競爭對手邁威爾公司主要聚焦於利用自身在高速互連和芯片IP領域絕對優勢來攜手亞馬遜、谷歌和微軟等雲計算巨頭們共同打造出根據其AI數據中心具體需求量身定製的AI ASIC算力集羣，而這項ASIC業務已經成長為兩家公司的一項非常重要業務，比如博通聯手谷歌所打造的TPU AI算力集羣就是一種最典型的AI ASIC技術路線。ASIC+光學業務高增長邏輯，華爾街向邁威爾投來看漲研報光互連，則是華爾街分析師們看漲邁威爾科技股價前景以及基本面擴張邏輯的第二大核心支柱，同時也是英偉達以20億美元投資該公司的重要因素。當連接距離超過約10米後，銅纜互連已無法高速滿足大型AI數據中心所需的帶寬與距離要求;此時必須轉向光互連繫統，而光學器件裏的核心硬件正是邁威爾擅長的一系列optical DSP以及光學互連產品。光互連集中於服務器之間、交換機之間、機架之間、數據中心之間的高速鏈路，如果再往前看一步，邁威爾遙遙領先的硅光子技術也是華爾街看好該公司股價的核心邏輯，硅光子並不是和光互連平行的替代概念，而更像是把光從機櫃外、機架間，進一步推進到機架內、系統內、甚至封裝內的關鍵技術實現。更準確地説，硅光子技術更偏向把光學傳輸往芯片/封裝/I/O 側推進，這也是邁威爾為何選擇以高昂代價收購Celestial。此外，分析師們對於邁威爾SSD存儲芯片主控業務創收前景也愈發樂觀，堪稱是該公司基本面大幅擴張預期的第三支柱。在大模型訓練/推理體系中，I/O帶寬、持久存儲訪問效率與內存池互聯效率同樣約束整體訓練成本與性能，邁威爾科技的SSD主控芯片、NVMe/CXL緩存控制器以及高帶寬存儲互聯產品線正是存儲需求強勁增長的重要組成。這些高度專用控制ASIC雖不像指數級擴張的AI ASIC業務那樣顯眼，但其對超大參數AI模型的數據態處理至關重要，直接推動數據中心層級的系統效率與服務質量。從華爾街最近的表述看，市場已不再只把邁威爾科技當作一個泛數據中心AI芯片公司，而是開始把它視為一邊承接大型雲計算巨頭們自研 XPU/ASIC超級大浪潮，一邊在AI算力集羣帶寬爆炸式擴張中率先吃到基於光互連的大規模升級以及硅光子發展紅利的“雙輪資產”。以Tom O'Malley為首的巴克萊銀行分析師表示，邁威爾首先並且最重要的是一家前沿光學技術公司，而隨着數據中心端口數量快速增長，光學市場的增長本身就足以支撐這家公司強勁創收預期。分析師們補充稱，行業調研顯示，光學級別的端口數量應會在2026年至少實現翻倍，並在2027年再次實現翻倍。幾乎同一時間，來自另一華爾街大行花旗的分析師們表示，在“把核心芯片更緊密地連接於單一系統內部”這一點上，邁威爾科技可能擴大其在更大規模AI算力集羣中的角色。“我們的測算數據表明，即便有部分光學市場份額轉移給博通，整體的泛光學業務今年和明年仍可為邁威爾帶來大約90%的強勁增長規模。我們在下方列出了一種情景：即便完全剔除微軟訂單、假設亞馬遜沒有任何單位增長，並對XPU搭載率進行折價處理，我們仍然能得出約5美元的每股盈利。然而，我們並不認同這些假設，事實上，在英偉達公佈NVLink Fusion公告以及英偉達投資邁威爾的最新決議之後，我們對微軟以及亞馬遜的加速爬坡更有信心。”O'Malley領導的巴克萊分析師團隊表示。這些分析師指出，市場對於邁威爾公司的投資邏輯將歸結為其能否執行一項邏輯已被充分理解且極度偏樂觀的業績預測，並且他們認為，市場的看漲敍事論調正越來越大規模地轉向光學業務。數據中心越來越相信光的力量! 手握“光互連+硅光子”的邁威爾踏向新一輪牛市軌跡毋庸置疑的是，未來無論是英偉達AI GPU算力基礎設施集羣還是谷歌TPU集羣(TPU代表的是AI ASIC技術路線)，都離不開邁威爾科技所代表的這類光互連與最前沿硅光子能力。邁威爾的中長期估值溢價層面，越來越來自光互連層面的增長邏輯，以及硅光子技術向全球各大數據中心的更深層滲透——因為那意味着邁威爾光學可以從板卡邊緣器件，往機架級、系統級乃至芯片內部封裝級互連核心部件上遷移。邁威爾科技在2025年末收購Celestial AI公司時就在聲明中直接寫道：下一步光學技術的重要拐點是“機架內、系統內、甚至封裝內的電連接向光學遷移”，而Celestial的Photonic Fabric 能把光學I/O技術做到package、system甚至rack級別，併為scale-up光學網絡提供比銅更高帶寬、更低功耗和更長距離的基於光互連繫統的連接。從OFC 2026 的整體數據中心光互連發展風向看，超大規模AI數據中心越來越相信“光的力量”，AI算力產業鏈的主線已經非常清晰：超大規模AI數據中心的瓶頸正從單芯片算力轉向“集羣級光學互連帶寬、能耗和可擴展性”，這也是為何華爾街分析師們近期集體向邁威爾科技投來看漲研報，華爾街最樂觀目標價甚至高達160美元，高於巴克萊最新預期。TPU與GPU算力羣這類AI超級集羣中，都有一個核心共性：需要極高帶寬、極低延遲、以及極高能效的數據中心內部互連。 傳統銅纜或電子交換方案在擴展到數千甚至數萬芯片規模時，會因功耗與熱損耗爆炸性增長而無法滿足需求;光互連技術(主要包括共封裝光學CPO、硅光子交換機、光電路交換OCS)以及更加前沿的硅光子級別光學I/O技術能用光信號替代電信號，在大規模AI訓練/推理網絡中顯著提升帶寬密度與能效，並減少延遲與功耗，這種對更高光互連容量的需求正是GPU與TPU集羣共通的。隨着英偉達主導的AI機櫃算力集羣，以及scale-up/scale-out高性能網絡、1.6T乃至CPO技術發展演進，硬件瓶頸正越來越多地從“算力芯片本身”轉向“光學級別帶寬、功耗和信號完整性”。英偉達在3月宣佈向邁威爾科技投資20億美元，兩家公司共同揭曉了戰略合作伙伴關係，旨在通過英偉達的NVLinkFusion將邁威爾連接至英偉達的AI工廠和AI-RAN生態系統，凸顯出英偉達欲攜手邁威爾科技攜手加速推進數據中心光互連與硅光子技術。
- 2026-04-10 16:37:18
軟銀(SFTBY.US)定價史上最貴日元零售債：首五年票息4.97% 募資4180億日元支撐AI豪賭
智通財經APP獲悉，軟銀集團(SFTBY.US)日前完成了一筆面向個人投資者的日元混合債定價，初始五年期票面利率確定為4.97%，創下該公司同類債券發行史上的最高水平。此次發售規模為4180億日元(約合26億美元)，由35年期次級票據組成，發行滿五年後可提前贖回。根據公司聲明，募集資金將部分用於償還2026年6月迎來首個贖回日期的既有混合債。彙編數據顯示，該票面利率是日本非金融企業發行的日元零售債券中的最高水平。軟銀一直在加速對人工智能(AI)的投資，這引發了市場對其流動性和財務靈活性可能惡化的擔憂，並加大了評級下調風險。與此同時，軟銀集團旗下子公司軟銀公司(SoftBank Corp.)正考慮首次發行歐元計價債券。據知情人士透露，該公司計劃發售基準規模的固定利率高級無擔保票據，期限分別為六年和十年。密集佈局支撐AI擴張 評級展望承壓這場持續的資本追逐，與軟銀對OpenAI不斷加碼的投入緊密相關。據悉，軟銀集團於3月底從銀行財團獲得400億美元過橋貸款，其中大部分資金通過願景基金2號注入這家美國AI開發商。新一輪300億美元的注資將進一步擴大軟銀在OpenAI的現有持股，其持股比例有望從約11%提升至約13%，這些資金將重點用於支持OpenAI的“星際之門”項目，助力該項目加速AI數據中心建設。但大規模投資與融資計劃已對軟銀集團的信用指標形成壓力。標普全球評級已於3月初將軟銀集團的評級展望下調至“負面”，儘管其長期主體信用評級仍維持在“BB+”，但分析師明確表示，對OpenAI的財務敞口擴大及鉅額融資需求是主要調整原因。今年以來，軟銀集團股價已下跌約14%，表現遜於大盤，衡量信用風險的信用違約互換(CDS)利差也擴大了約20%。除融資動作外，軟銀也在通過運營架構調整推進AI戰略。創始人孫正義正重組管理團隊，軟銀控股的芯片設計公司Arm(ARM.US)首席執行官René Haas將擴大職責範圍，統籌半導體、AI及機器人業務，推動軟銀自主AI芯片研發項目“izanagi計劃”。與此同時，軟銀正與東京電力公司(TEPCO)推進資本聯盟，為AI數據中心保障電力供應並獲取低碳能源，完善AI基礎設施佈局。
- 2026-04-10 16:24:10
摩根大通(JPM.US)撤訴阿波羅CEO羅文，Frank收購案糾紛了結
智通財經APP獲悉，據報道，阿波羅全球管理公司(APO.US)首席執行官馬克·羅文(Marc Rowan)已與摩根大通(JPM.US)達成最終協議，解決了由 Frank 收購欺詐案引發的法律糾紛。根據本週提交給特拉華州衡平法院的法律文件，摩根大通已自願撤銷對羅文及其相關信託基金的索賠要求。儘管雙方並未公開具體的財務和解條款，但這一進展標誌着華爾街近年來最具戲劇性的金融詐騙案之一在民事追索層面取得了重要突破。據週四報道稱，摩根大通週三在一份法庭文件中表示，將自願撤回向羅文信託提出的訴訟請求。撤訴發生在該銀行訴訟的刪節版向公眾公開的同一天。以色列風險投資基金Aleph LP也遭到了摩根大通的起訴。據摩根大通一位高管在查莉·賈維斯(Charlie Javice)審判中的證詞，該基金創始人邁克爾·艾森伯格曾將賈維斯介紹給該銀行。在摩根大通的訴訟中，關於一項摩根大通稱可確立投資人對欺詐所致損失承擔責任的協議的措辭被塗黑。文件顯示，該銀行在2022年發現賈維斯的欺詐行為後不久，即要求投資人遵守該協議。投資人最初拒絕，即使在賈維斯被定罪後也未改變立場。這起法律糾紛的根源可追溯至 2021 年。當時，摩根大通斥資 1.75 億美元收購了由查莉·賈維斯(Charlie Javice)創辦的大學助學金規劃平台 Frank。收購達成後，摩根大通指控賈維斯及其同夥在盡職調查期間實施了大規模欺詐。賈維斯聲稱該平台擁有超過 425 萬名學生用户，然而實際活躍用户不足 30 萬。為了圓謊並順利完成交易，賈維斯被指控支付費用給一名統計學教授，利用合成數據偽造了數百萬個虛假賬户。摩根大通在收購後嘗試向這些用户發送營銷郵件，卻發現絕大多數地址均無法送達，騙局由此敗露。馬克·羅文作為 Frank 的早期投資者和前董事會成員，不可避免地被捲入了這場法律風暴。摩根大通此前在訴訟中試圖向包括羅文在內的早期股東追回損失，理由是這些投資者根據基於欺詐性數據達成的收購協議獲得了不當收益。值得注意的是，羅文在賈維斯的刑事審判中曾扮演了複雜的角色。他不僅作為辯方證人出庭，還在賈維斯被定罪後向法官提交了請求寬大處理的信函，他在信中稱讚賈維斯是一位“充滿激情、富有創造力且目標明確”的創業者，這一立場在當時引發了金融界的廣泛討論。隨着民事訴訟的庭外和解，查莉·賈維斯本人的刑事制裁也已基本定論。2025 年 3 月，賈維斯被判定犯有銀行欺詐、證券欺詐及電匯欺詐等多項罪名。同年 9 月，紐約聯邦法院判處其 7 年(85 個月)有期徒刑，並責令其賠償 2.87 億美元。儘管賈維斯目前仍處於保釋狀態並正在進行上訴，但馬克·羅文與摩根大通的達成和解，意味着這位頂級私募大佬已成功將其個人及阿波羅公司的聲譽風險與這樁醜聞進行了切割。
- 2026-04-10 16:06:09
Lumentum(LITE.US)訂單接近排滿至2028年！光通信能否接棒存儲板塊，成為AI算力的下一個“超級風口”？
智通財經APP獲悉，光模塊巨頭 Lumentum(LITE.US) 宣佈訂單可能將排滿2028 年，英偉達更是直接豪擲 20 億美元鎖定產能。種種跡象表明：光學元件正在複製 HBM 的暴漲邏輯，即將成為 AI 算力基建中的下一個“存儲級”風口。Lumentum 首席執行官邁克爾·赫爾斯頓表示，美國頂級科技公司對其光學元件的需求正在加速增長，並有望在 2028 年前填滿其訂單簿。赫爾斯頓週五在東京接受採訪時表示，“美國超大規模雲服務商的資本支出數額巨大，且目前看來仍無終結之勢，”“我們正日益落後於需求。預計在兩個季度之內，我們到 2028 年底前的產能就將被搶購一空。”赫爾斯頓的這一預測延長了公司此前的披露——此前該公司曾表示其產能至少在 2027 年底前已售罄。這凸顯了市場預期：即便在伊朗戰爭擾亂石油市場和全球經濟的情況下，用於填充人工智能數據中心設備的需求仍將保持彈性。該公司與競爭對手 Coherent 一起，上個月獲得了來自英偉達的 20 億美元投資。Lumentum 供應先進的磷化銦器件，旨在實現高速數據傳輸。隨着光電子技術越來越多地出現在雲計算集羣中，其在納斯達克交易的股票在過去一年中上漲了 1500% 以上。光學公司股價在連續多年低迷後大幅上漲為了應對失控的需求，Lumentum 在過去兩年中，將其位於東京都市區核心工廠的產能提升了 12 倍。目前，該公司計劃向該廠區及相鄰設施投資至少 1 億美元。這位 CEO 表示，“我們可能會看到投資額甚至上升到 2.5 億美元，”“你無法想象團隊面臨的擴產壓力。所有美國超大規模雲服務商都想知道我們本季度、下季度以及再下個季度能生產多少單位;因為這確實是目前整個行業的瓶頸。”由於先進的 AI 硬件需要更快的傳輸速度，利用光來傳輸數據的硅光技術預計將取代數據中心集羣中的銅基互連。光網絡還有助於系統降低發熱並減少功耗。日本擁有在磷化銦、光纖材料和硅光技術領域具備專業知識的公司，包括藤倉、住友電氣和濱鬆光子等。Lumentum 通過 2018 年收購 Oclaro Inc. 獲得了部分源自日本的技術，而 Oclaro 此前繼承了日立公司的光學研究成果。如今，其相模原工廠是世界上最先進的磷化銦器件生產基地之一，能夠提供穩定、高質量的產出。相模原工廠和鄰近的高尾廠區增加生產空間的能力有限，Lumentum 正在日本尋找新地點以擴大產量。該公司的目標是尋找可以重新利用的舊電子製造設施，這將縮短新產能上線所需的時間。赫爾斯頓表示，公司去年曾考慮在日本收購這樣一個站點。這位 CEO 指出，將生產遷出日本是不可行的，因為磷化銦的製造需要對温度、濕度、混合速度和水質等變量進行精確控制。圍繞該材料建立的豐富供應商網絡也至關重要，公司已與一家被赫爾斯頓描述為“非常關鍵”的日本供應商簽署了為期七年的協議。儘管在工廠、長期供應商合同以及招聘更多工程師方面投入了大量資金，但 Lumentum 預計其積壓訂單仍將繼續堆積。赫爾斯頓表示，“這種勢頭不可能永遠持續下去，這不現實，但在至少五年內，這個週期似乎具有相當的可持續性，”“當我們談論‘售罄’時，指的是不可撤銷的協議。這是一件大事。”範式轉移：從“計算為中心”到“連接為中心”要理解光學元件為何如此重要，首先要看 AI 集羣規模的演變。早期的 AI 任務或許只需單卡或單機操作，但如今的萬億參數模型需要數以萬計的 GPU 協同作戰。在這種背景下，“牆內計算”不再是唯一挑戰，“牆外通信”成了致命傷。 傳統的銅纜互連在高速傳輸下損耗極大，且發熱量驚人。當算力集羣從千卡級向十萬卡級邁進時，光通信不再是可選的“配件”，而是唯一的“血管”。光學元件(激光器、光芯片、光模塊等)的作用，就是將電子信號瞬間轉化為光信號，在複雜的算力網絡中實現無損、低延遲的傳輸。正如 HBM 是為了解決“內存牆”問題，光學元件則是為了打破“通信牆”。當英偉達的芯片運算速度每兩年提升數倍時，如果連接帶寬跟不上，昂貴的 GPU 將陷入“空轉”等待狀態。這種戰略地位的提升，是光學元件成為風口的核心邏輯。如果説 HBM 從 HBM2e 升級到 HBM3e 是風口的助燃劑，那麼光模塊從 800G 向 1.6T 的演進則是光學板塊的“加速泵”。隨着 AI 芯片功耗突破 1000W，傳統的光模塊插拔方式開始面臨散熱和能效極限。硅光技術能將光電轉換環節直接集成在芯片封裝中，這不僅是產品的迭代，更是底層架構的革命。這使得光學元件廠商從傳統的“外設供應商”深度融入到“半導體核心圈”。巨頭的“實物期權”目前，美國超大規模雲服務商正在進行一場“產能軍備競賽”。Lumentum 訂單排到 2028 年，且全部是“不可撤銷協議”。這種“先付錢、後拿貨、搶艙位”的場景，與當年美光、三星 HBM 產能被英偉達提前包圓如出一轍。當一種元器件從“按需採購”轉變為“戰略儲備”，其估值溢價將發生質的變化。近期最令人矚目的消息莫過於英偉達對 Lumentum 和 Coherent 的戰略投資。英偉達作為 AI 時代的“賣鏟人”，它對供應鏈的動作具有極強的風向標意義。通過注資，英偉達實際上是在為自己的 GPU 集羣買“保險”。這種動作傳達了一個明確信號：沒有光，就沒有算力。 這種來自頂級下游客户的背書，為光學元件板塊提供了極高的“確定性”。在資本市場，確定性往往比純粹的增長更具吸引力。光學元件已經從一個邊緣的通信零配件，演變成了 AI 算力帝國中不可或缺的底層支柱。對於投資者和行業觀察者而言，如果説存儲是 AI 算力的第一波浪潮，那麼光學元件極有可能成為接棒存儲、主導下一個週期的“超級風口”。
- 2026-04-10 15:29:13
戰事陰雲難掩AI熱潮 台積電(TSM.US)Q1營收超預期增長35%
智通財經APP獲悉，台積電(TSM.US)週五公佈的最新季度營收實現增長35%，這表明在中東戰事爆發的最初幾周，全球人工智能(AI)芯片需求依然保持穩定。這家英偉達(NVDA.US)和蘋果(AAPL.US)的主要芯片製造商發佈聲明稱，截至3月的三個月營收達1.13萬億新台幣(合356億美元)，高於分析師平均預期的1.12萬億新台幣。3月銷售額增長45%。這份報告或有助於緩解市場對中東長期衝突可能抑制高能耗AI數據中心及iPhone等設備需求的擔憂。這場戰事目前已對全球航運路線和能源價格造成壓力，投資者正密切關注其影響是否將波及科技巨頭的支出計劃。台積電及其AI客户(如英偉達)也面臨外界對其能否保持當前增長速度的質疑。在英偉達憑藉爆炸式銷售增長成為全球市值最高公司、台積電成為亞洲市值最高公司後，投資者亟需看到AI支出熱潮能夠持續的保證。早些時候，全球最大電子代工製造商、英偉達最大服務器生產商鴻海精密(富士康)也公佈了強勁的銷售數據，第一季度營收同比增長30%。分析師Charles Shum表示：“鑑於用於AI加速器和網絡芯片生產的3納米和5納米制程需求持續強勁，台積電第一季度業績可能超過指引中點以及市場普遍預期。美元兑新台幣的有利升值也將提供進一步支撐。我們預計毛利率至少能達到65%的歷史高位。”Shum還補充道：“財報電話會議的焦點預計將集中在管理層對安卓智能手機和PC需求的看法(特別是內存成本上升是否會引發新一輪庫存調整);晶圓廠運營以及下半年利潤率是否會因化學品或能源供應中斷，或相關成本上升而受到壓力。另一個值得關注的點是，持續多年的AI芯片需求以及先進製程的優勢，是否足以支撐將長期毛利率目標提高至58%以上。”台積電定於4月16日公佈完整的第一季度業績。這家芯片代工巨頭製造了全球絕大多數最先進的半導體，作為全球建設AI基礎設施競賽的主要受益者，它為英偉達、AMD(AMD.US)和博通公司(AVGO.US)等企業提供服務。台積電股價今年已上漲近30%，表現優於其主要客户。然而，在谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)和微軟(MSFT.US)今年為AI支出預留6500億美元后，大型科技公司一直難以滿足投資者的極高期望。儘管作為全球AI芯片領軍企業的英偉達季度營收躍升73%，且給出的業績展望超出預期，但其股價今年仍下跌了1.4%。
- 2026-04-10 14:16:33
優信(UXIN.US)財報：2025年零售量突破5萬台 同比增135% 總收入同比增長近80%
智通財經APP獲悉，北京時間4月10日，中國領先的二手車零售商優信集團(UXIN.US)發佈未經審計的2025年第四季度及全年業績報告。財報顯示，優信零售交易量繼續保持強勁增長勢頭。財報顯示，2025年財年，優信集團交易量、零售量與總收入實現跨越式增長。2025年總交易量為57,408輛，同比增長119.6%;其中零售交易量首次突破50,000台，達51,110輛，同比增長134.7%;全年公司實現總收入32.40億元，同比增長78.6%。2025年第四季度，優信總交易量為21,634輛，同比增長129.2%，環比增長36%;其中零售交易量為19,160輛，同比增長124.0%，環比增長36.7%。當季公司實現總收入11.98億元人民幣，同比增長100.7%，環比增長36.2%;零售收入11.29億，同比增長104%，環比增長37.8%。圖為：優信二手車鄭州倉儲大賣場優信線下倉儲式二手車大賣場+線上全國購模式進入規模複製階段，成為推動銷量快速增長的重要動力。2025年在原有西安、合肥賣場基礎上，武漢、鄭州和濟南三座二手車倉儲大賣場投入使用。單個賣場庫存規模平均達2,000輛以上，覆蓋收車、整備、零售、過户、售後等全鏈條服務環節，成為區域“地標級”汽車消費品牌場所。消費體驗方面，消費者對於車況透明、價格合理及服務體驗的要求不斷提升。優信通過自營整備工廠、標準化檢測有效提升了消費者信任度。公司所有車輛均通過315項專業檢測，並提供重大事故車、調錶車、水泡車“十年包退”的售後保障，顯著降低了二手車交易風險。財報披露，公司客户淨推薦值(NPS)達到67，持續保持行業領先水平。優信首席財務官林峯表示，隨着賣場網絡逐步成熟，公司零售規模持續擴大，規模效應和運營效率同步提升。未來優信將繼續推進超級大賣場在全國範圍內的複製擴張。優信集團創始人、董事長兼首席執行官戴琨表示，消費者體驗始終是優信業務增長的核心驅動力。優信為消費者提供一站式購車體驗和全方位售後保障，讓消費者像購買標準化商品一樣購買二手車，獲得更加透明、放心的購車體驗。公司預計，2026年將持續拉昇現有賣場的庫存和銷售水平，優信二手車天津大賣場已經進入試營業階段，2026年將進一步完善全國大賣場服務網絡。隨着大賣場網絡與自然流量的增長，零售量與收入還將大幅增長。
- 2026-04-10 11:41:17
SpaceX業績細節曝光：傳去年營收超185億美元 虧損近50億美元
智通財經APP獲悉，據媒體週四援引消息人士報道，埃隆·馬斯克旗下即將上市的太空探索技術公司SpaceX預計，2025年營收將超過185億美元，但虧損將接近50億美元。據報道，此次虧損包括馬斯克的人工智能初創公司xAI，SpaceX於今年2月收購了該公司。SpaceX是全球最活躍的發射公司，並已制定了實現星際旅行的宏偉計劃。該公司還概述了在軌道上部署人工智能數據中心的計劃。據1月份報道，SpaceX於今年3月秘密提交了美國上市申請，去年營收在150億至160億美元之間。 SpaceX尋求上市，潛在估值超過1.75萬億美元。
- 2026-04-10 11:23:38
Applied Digital(APLD.US)Q3業績“見光死”：營收激增139%仍大跌8%，分析師緊盯下一份租約
智通財經APP獲悉，Applied Digital(APLD.US)週四股價下跌近8%，儘管公司2026財年第三季度業績超出市場預期，且分析師整體看法偏向積極。Applied Digital於美東時間週四發佈第三季度財報，數據顯示，Q3營收為1.266億美元，較上一財年同期增長139%，超出市場平均預期;歸屬於普通股股東的淨虧損為1.009億美元，較上一財年同期下降179%，歸屬於普通股股東的每股淨虧損(基本及攤薄後)為0.36美元，未達市場平均預期。Needham維持對該股的“買入”評級，目標價41美元。該機構指出，公司執行進展符合預期，目前正在等待超大規模客户的租約落地。由John Todaro領銜的分析師團隊表示：“Applied Digital公佈的第三財季業績超出我們的預期，但這主要得益於裝修服務和電力過手等低利潤率(約5%)業務板塊。整體執行進展順利：PF1項目首棟建築已全面投運，北達科他州兩個園區的建設進度與預算均符合計劃，季末後CoreWeave(CRWV.US)的信用增強措施(SPV評級上調至A3，債券利差顯著收窄)對資本成本構成積極轉折點。”分析師補充稱，他們目前正等待下一份租約的敲定。公司正“與多家投資級超大規模客户進行深入洽談”。Todaro團隊表示，Applied Digital正向多家超大規模客户推介四個開發用地，預計Delta Forge 1的租約將在近期內達到管理層指引的“就緒服務”(RFS)日期。分析師也對該公司在各園區的持續執行能力感到鼓舞。與此同時，Citizens給予Applied Digital“跑贏大盤”評級，目標價40美元。該機構分析師認為，業績發佈“並未如近期管理層指引所預期的那樣，同時宣佈新增客户”。但他們也指出，“文件簽署已近在咫尺，即便該行業歷史上常有過度承諾的先例，我們仍然認為Applied Digital股東獲得有利結果的可能性較高。”相關個股方面，CoreWeave宣佈與Meta簽署了約210億美元的擴展AI雲容量協議，但股價仍下跌約4%;IREN(IREN.US)同樣跌約4%;Nebius(NBIS.US)週四錄得上漲。
- 2026-04-10 10:53:58
巴菲特卸任後首次！伯克希爾(BRK.A.US)大舉發行2723億日元債，持續加碼日本市場信心未改
智通財經APP獲悉，伯克希爾·哈撒韋(BRK.A.US)發行了2723億日元(17億美元)的日元債券，這是自沃倫·巴菲特卸任首席執行官以來該公司首次進行此類交易。此次發行的債券共分六期，期限從三年到三十年不等。10年期債券的定價較基準利率高出90個基點，票面利率為3.084%。伯克希爾哈撒韋公司此前於2025年11月發行的日元債券，10年期票面利率為2.422%。這家總部位於內布拉斯加州奧馬哈的公司擴大了在日本的投資，包括持有主要貿易公司的股份，並且最近同意向東京海上控股公司(Tokio Marine Holdings Inc.)投資約3000億日元，這表明該公司對日本市場持續充滿信心。儘管受伊朗局勢緊張影響，日本國債波動性加劇，但這筆交易仍然吸引了投資者。這是該公司有史以來第三大日元債券交易，此前曾於2019年發行4300億日元，並於2024年10月發行2818億日元。“在這種環境下，知名度較低的發行人可能很難進入市場，”Manulife Investment Management日本董事總經理Shunsuke Oshida表示，“擁有良好業績記錄和日本市場業務的發行人能夠提供保障，使投資者更容易參與其中。”
