- 2026-06-12 00:00:00
美股異動 | Forbright(FRBT.US)登陸美股市場 開盤後股價漲超1%
智通財經APP獲悉，週四，專注於中端市場商業貸款的數字化銀行Forbright(FRBT.US)登陸美股市場，開盤股價波動不大，截至發稿，該股漲超1%，報18.19美元。IPO價格為18美元。Forbright成立於2003年，該公司提供覆蓋全美的現代化金融服務平台，業務涵蓋中端市場貸款、數字化消費者銀行業務、戰略諮詢以及資產管理服務。Forbright在2024年、2025年利息收入分別為5億美元、5.17億美元；利息支出分別為2.72億美元、2.53億美元；淨利息收入分別為2.3億美元、2.63億美元；淨利分別為4337萬美元、8793萬美元。
- 2026-06-11 23:54:18
明確未來融資安排緩解市場擔憂 甲骨文(ORCL.US)股價重挫之際債券價格普遍上漲
智通財經APP獲悉，在人工智能(AI)基礎設施投資持續升温之際，甲骨文(ORCL.US)股債市場出現罕見分化。週四，甲骨文股價一度大跌近13%，原因是公司最新財報顯示資本開支超出市場預期，引發投資者對AI基礎設施投資回報率的擔憂。不過，與股票市場的悲觀情緒不同，債券投資者卻對甲骨文釋放出的融資信號表示歡迎，公司債券價格普遍上漲，信用風險指標同步改善。市場人士認為，推動債券走強的關鍵原因在於甲骨文向投資者明確説明了未來融資安排，從而緩解了市場對其持續舉債擴張的擔憂。根據公司披露的信息，甲骨文預計在當前財年通過債務和股權融資籌集約400億美元資金，其中包括此前已經宣佈的200億美元“按市價發行股票計劃”。與此同時，公司表示今年剩餘時間內不會再發行新的債券。由於甲骨文財年於每年5月底結束，而公司預計不會在2026自然年繼續發債，因此市場普遍預計其下一輪債券融資最早將出現在2027年前五個月。這一表態迅速提振了債券市場信心。數據顯示，甲骨文2050年到期、票面利率3.6%的債券信用利差收窄至約1.93個百分點；2046年到期、票面利率6.55%的債券信用利差也下降至相近水平。在信用違約掉期(CDS)市場，投資者為甲骨文債務購買違約保險的成本也明顯下降。CDS價格下跌通常意味着市場對企業償債能力和信用質量更加樂觀。Allspring Global Investments高級固定收益交易員Mark Clegg表示：“在當前AI融資熱潮下，市場最歡迎的是那些能夠明確説明未來融資安排的公司。投資者最不願意看到的是資產負債表無限擴張，而融資計劃越透明，信用利差通常就越穩定。”Loop Capital Asset Management首席投資官Scott Kimball也指出，近期大型科技公司接連大規模融資，使債券市場對新增供給格外敏感。“很多投資者一直在擔心科技巨頭不斷融資帶來的壓力，因此任何能夠讓市場稍微鬆一口氣的消息都會受到歡迎。”事實上，甲骨文已經成為全球AI基礎設施投資浪潮中的重要參與者之一。今年2月，公司剛剛完成250億美元投資級債券發行，成為美國曆史上規模最大的企業債發行之一。目前，甲骨文在彭博美國投資級公司債指數中的債券存量規模已達到約1170億美元，成為金融行業之外最大的債券發行人。公司資本開支也在快速增長。截至5月31日的財季，甲骨文資本開支約為165億美元，推動全年資本開支達到557億美元，高於此前預計的500億美元水平。資本開支主要用於建設數據中心及相關AI基礎設施。甲骨文首席財務官Hilary Maxson在財報電話會上表示，公司預計當前財年的淨資本開支將進一步增至約700億美元。與上一財年相比，這意味着資本投入將增加約200億至250億美元。她解釋稱，部分增幅來自於公司提前採購關鍵硬件設備和組件，以確保未來AI基礎設施建設順利推進。甲骨文當前面臨與微軟(MSFT.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US.GOOG.US)、亞馬遜(AMZN.US)等“超大規模雲服務商”類似的挑戰，一方面需要持續投入鉅額資金建設AI數據中心，另一方面又必須向投資者證明這些投資未來能夠產生足夠回報。從股票市場反應來看，投資者仍然擔憂資本開支過快增長可能壓縮公司未來盈利能力。但債券市場顯然更關注另一件事，公司是否能夠保持穩定融資能力以及可控的債務風險。至少從目前來看，甲骨文給出的答案讓債券投資者感到滿意。
- 2026-06-11 23:13:29
美股異動 | 鋰礦股普漲 智利礦業化工(SQM.US)漲逾6%
智通財經APP獲悉，週四，鋰礦股普漲，Sigma Lithium(SGML.US)漲近8%，智利礦業化工(SQM.US)、美國雅保(ALB.US)漲逾6%，Lithium Argentina(LAR.US)漲逾4%。德意志銀行預測，2026年智利礦業化工鋰產品均價將達18.6美元/公斤，而2025年均價僅為8.9美元/公斤。鋰價走高將顯著增厚公司息税折舊攤銷前利潤，並進一步推動股價上行。
- 2026-06-11 22:53:55
美股異動 | 光通信概念股漲跌不一 Credo Technology(CRDO.US)漲逾10%
智通財經APP獲悉，週四，光通信概念股漲跌不一，Credo Technology(CRDO.US)漲逾10%，邁威爾科技(MRVL.US)漲逾4%，POET Technologies(POET.US)漲逾3%，Applied Optoelectronics(AAOI.US)跌逾5%。
- 2026-06-11 22:52:27
微軟(MSFT.US)Copilot落後於競爭對手？法巴：產品能力顯著提升 商業化進展或超預期
智通財經APP獲悉，在OpenAI的ChatGPT、Anthropic的Claude、SpaceX(SPCX.US)旗下Grok、谷歌(GOOGL.US)的Gemini以及蘋果(AAPL.US)最新推出的Siri AI競相爭奪用户的背景下，微軟(MSFT.US)Copilot一度被市場質疑在生成式人工智能競賽中逐漸落後。不過，法國巴黎銀行最新發布的研究報告認為，這種看法可能已經過時。在與微軟管理層舉行交流會後，法巴分析師Stefan Slowinski表示，相較於6個月至12個月前，Copilot的能力已經出現明顯提升，而近期獲得的大型客户合同也進一步證明了這一點。Slowinski在報告中寫道：“Copilot如今的能力已經遠遠超過6到12個月前的水平。”他特別提到，微軟近期與英國國家醫療服務體系達成的重要合作項目，顯示Copilot正在獲得越來越多大型機構客户認可。Copilot商業化進展或超市場預期法巴認為，隨着產品功能持續完善、客户使用率不斷提升以及銷售體系逐步成熟，微軟Copilot的商業化進展有望快於市場預期。目前市場普遍預計，截至微軟2026財年第四財季末，Copilot付費用户數量將達到約2500萬。不過，法巴認為這一數字仍有進一步上調空間。Slowinski表示：“結合客户使用量持續增長、核心產品體驗改善以及銷售體系成熟，我們認為微軟第四財季Copilot付費用户數有望明顯超過當前市場預期。”Copilot目前已被廣泛整合至Microsoft 365、Windows、GitHub以及Azure等產品體系之中，正在成為微軟AI戰略的重要入口。微軟或調整Copilot收費模式除用户增長外，投資者同樣關注Copilot未來如何實現更大規模變現。法巴透露，微軟正在研究調整Copilot的商業模式，從傳統按用户數量收費，逐步轉向“用户數量+實際使用量”相結合的收費模式。雖然微軟尚未宣佈具體價格調整方案，但管理層多次提到GitHub Copilot的發展經驗。最初，GitHub Copilot主要按照用户數量收費；隨着AI代碼生成需求快速增長，公司開始探索結合實際使用量收費的模式，從而更準確反映高算力任務帶來的成本和價值。法巴認為，隨着企業客户越來越多地將Copilot應用於複雜工作流程，未來類似的收費模式可能擴展至更多產品線。這意味着微軟未來AI業務收入增長可能不僅依賴新增用户數量，也將受益於用户使用深度提升。Azure面臨算力成本壓力在人工智能基礎設施方面，市場近期關注GPU租賃價格持續上漲可能推高雲計算業務成本。對此，法巴認為微軟仍具備較強成本控制能力。儘管GPU資源供給緊張，微軟並不急於全面提高Azure雲服務價格。Slowinski指出，微軟管理層在溝通中提到，公司對於大範圍漲價持謹慎態度，主要考慮客户關係、市場競爭以及長期戰略因素。“微軟擔心如果貿然提高價格，亞馬遜AWS和谷歌雲平台(GCP)可能推出更具吸引力的方案爭奪客户。”因此，公司更傾向於通過優化基礎設施利用率和提升運營效率來緩解成本壓力，而非簡單將成本轉嫁給客户。AI正處於數十年一遇的重要發展階段對於投資者普遍關注的資本開支問題，微軟管理層釋放出繼續大規模投入AI基礎設施的信號。法巴表示，微軟並未設定明確的自由現金流(FCF)門檻來限制AI投資規模。換句話説，只要AI市場機會依然存在，公司仍將持續擴大相關投入。微軟管理層將當前AI浪潮視為“數十年一遇”的產業機遇，意味着公司願意在數據中心、算力設施以及AI模型訓練方面持續進行長期投資。隨着Copilot產品能力不斷增強、企業客户採用率持續提高，以及Azure雲平台與OpenAI生態進一步融合，微軟在企業級人工智能市場的競爭優勢仍然穩固。
- 2026-06-11 22:31:30
美股異動 | 閃迪(SNDK.US)漲逾6% 超級IPO資金分流擔憂緩解
智通財經APP獲悉，週四，閃迪(SNDK.US)漲逾6%，報1750.47美元。消息面上，6月11日，高盛發佈報告稱SpaceX、OpenAI等超級IPO的資金分流效應有限，股票回購足以抵消新增供給，不會終結AI牛市或衝擊存儲板塊，緩解了投資者的擔憂。另據Digitimes Asia週三援引供應鏈消息人士，雲服務商(CSP)龍頭企業已將2027年可用長期協議(LTA)產能悉數預訂，目前正積極推進2028年供應談判。與此同時，多家存儲模組廠商近期收到原始設備製造商(OEM)通知，被告知無法在此前承諾供貨量之外提供任何額外供應，上游產能已被大規模轉向英偉達相關AI服務器及CSP需求。這一供應格局正在向整個產業鏈傳導。DRAM與NAND市場的短缺預計將於2026年下半年起進一步擴大，行業普遍預期2027年的短缺程度將超過2026年。對於投資者而言，存儲價格有望在未來兩至三年內維持強勢，存儲廠商的合同價格上漲空間仍被市場廣泛看好。
- 2026-06-11 22:12:54
1.8萬億美元估值惹爭議 華爾街：不能用傳統行業標準衡量SpaceX(SPCX.US)
距離全球資本市場史上最大IPO正式掛牌僅剩一天，華爾街正試圖回答一個看似簡單卻異常複雜的問題SpaceX(SPCX.US)究竟應該被視為一家航天公司、通信公司，還是人工智能(AI)公司？這個問題不僅關係到公司的行業歸屬，更直接影響其高達約1.8萬億美元的估值是否合理。隨着IPO臨近，投資者正仔細研究SpaceX的財務數據，希望找到合適的估值參照體系。然而，無論將其與航天企業、衞星通信運營商還是AI基礎設施公司進行比較，似乎都難以得出令人信服的答案。不同行業對比下估值差異巨大按照IPO發行價135美元計算，SpaceX估值約為1.75萬億至1.8萬億美元。根據預測，公司2026年營收約為340億美元，對應市銷率(PS)約52倍。如果與傳統航天企業相比，這一估值似乎並不算離譜。例如，美國商業航天公司Rocket Lab(RKLB.US)當前預期市銷率約為61倍，而衞星通信企業AST SpaceMobile(ASTS.US)的估值甚至達到約80倍銷售額。但如果將SpaceX與AI基礎設施企業相比，其估值則顯得十分激進。AI雲計算平台CoreWeave(CRWV.US)當前市銷率僅約3倍，而AI數據中心運營商IREN Ltd(IREN.US)的估值約為7倍銷售額。換言之，如果把SpaceX視作AI公司，其估值遠高於行業平均水平。Starlink貢獻主要收入 卻並非估值核心目前，SpaceX大部分收入實際上來自衞星互聯網業務Starlink。然而市場顯然沒有按照傳統衞星通信公司的邏輯為其定價。例如，衞星通信運營商衞訊公司(VSAT.US)的預期市銷率僅約2倍，而銥星通訊(IRDM.US)約為5倍。相比之下，SpaceX整體52倍銷售額的估值水平遠遠高於傳統通信企業。測算顯示，航天發射業務估值超過8000億美元；Starlink業務估值約5970億美元；AI業務估值約3000億至4000億美元。其中，Starlink未來四個季度預計營收約159億美元，對應估值約38倍銷售額。AI業務成為估值最大想象空間市場真正關注的，實際上是SpaceX的AI業務。近年來，隨着xAI的發展以及公司陸續簽署大型算力合作協議，SpaceX開始被越來越多投資者視為AI基礎設施提供商。分析師預計，按照2026年約33億美元年化收入計算，其AI業務估值對應94倍至125倍銷售額。不過，如果未來幾年AI算力業務快速擴張，情況將完全不同。此前披露的信息顯示，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US.GOOG.US)已與SpaceX簽署長期算力合作協議；AI企業Anthropic未來數年預計將向SpaceX支付約450億美元；AI編程公司Cursor也已成為其重要客户。分析師Mandeep Singh預計，到2027年，SpaceX AI業務年經常性收入(ARR)有望達到500億美元。如果實現這一目標，其AI業務估值將迅速下降至8至10倍銷售額區間，與主流AI基礎設施企業更加接近。華爾街：SpaceX屬於自己的類別面對各種估值爭議，不少分析人士認為，試圖用傳統行業標準衡量SpaceX本身就是錯誤的。智通財經APP獲悉，Hirtle Callaghan首席投資官Brad Conger表示：“就像特斯拉(TSLA.US)從來不是按汽車公司來估值一樣，SpaceX也沒有必要與航天企業或AI企業簡單比較。”在他看來，市場購買的不僅是SpaceX的業務本身，更是在押注馬斯克的創新能力和未來願景。Wealth Alliance總裁Eric Diton則認為，投資者實際上是在把SpaceX視作一種“戰略基礎設施資產”。“AI公司通常按照軟件或平台企業估值，而SpaceX更像是擁有關鍵物理基礎設施和通信網絡的平台型企業。”他認為，市場給予SpaceX高估值的原因，在於其同時擁有火箭發射能力、全球衞星網絡以及AI算力基礎設施，這種組合在全球資本市場幾乎沒有直接可比對象。上市後或成美股最昂貴股票之一無論按照何種方式計算，SpaceX上市後都將成為美股市場估值最昂貴的公司之一。按市銷率計算，其估值甚至高於當前標普500指數中最昂貴的公司，數據分析軟件企業Palantir Technologies(PLTR.US)，後者目前市銷率約為34倍。不過，支持者認為，高估值背後也有快速增長作為支撐。Private Shares Fund董事總經理Kevin Moss表示，僅谷歌和Anthropic近期簽署的算力合作協議，就將為SpaceX每月帶來超過20億美元收入。他説：“我不認為市場曾見過如此短時間內實現如此大規模收入增長的案例。”隨着週五正式掛牌交易，關於SpaceX究竟是一家航天公司、通信公司還是AI公司的問題，或許仍不會立即得到答案。但可以確定的是，投資者願意給予其1.8萬億美元估值，反映的已經不僅是當前業務規模，而是對其未來重塑航天、通信乃至人工智能產業格局的期待。
- 2026-06-11 21:59:25
美股異動 | 芯片股普漲 美國超微公司(AMD.US)漲逾5%
智通財經APP獲悉，週四，芯片股普漲，英特爾(INTC.US)漲近10%，美國超微公司(AMD.US)、閃迪(SNDK.US)漲逾5%，高通(QCOM.US)、阿斯麥(ASML.US)漲逾4%，希捷科技(STX.US)、美光科技(MU.US)、德州儀器(TXN.US)漲逾3%，台積電(TSM.US)、博通(AVGO.US)漲逾2%。
- 2026-06-11 21:49:30
美股異動 | 甲骨文(ORCL.US)大跌逾12% 資本開支超預期與鉅額融資計劃引發擔憂
智通財經APP獲悉，週四，甲骨文(ORCL.US)大跌逾12%，報176.80美元。消息面上，甲骨文公佈了截至5月31日的第四財季及全年業績，資本開支超預期與公司新融資計劃引發市場擔憂。公司預計新財年資本開支700億美元。本財年自由現金流為-237億美元。預計新財年將通過債務和股權融資籌集400億美元，其中包括此前宣佈的200億美元股票發行計劃。
- 2026-06-11 21:37:56
美股異動 | 英特爾(INTC.US)漲逾7% 美銀上調評級至“買入”
智通財經APP獲悉，週四，英特爾(INTC.US)漲逾7%，報115.23美元。消息面上，美國銀行將英特爾股票評級從“跑輸大盤”直接上調兩級至“買入”，並將目標價從96美元上調至135美元。此次評級上調的核心原因，在於美銀對英特爾服務器芯片業務前景及外部代工業務前景的信心持續增強。分析團隊表示，此前基於2028年預估的分類加總估值方法低估了公司在芯片製造及代工業務方面更長遠的潛力。該行目前預計，英特爾到2030年的每股盈利能力將超過6美元，較此前3至4美元的預估大幅提升。
