不少散戶由於缺乏對股價平貴的認知，容易在市場中陷入「高買低賣」的陷阱。若希望投資更穩健，設定合理的投資策略，就必須學懂計算企業價值，從而分辨現時的股價是否合理。
　　
　　一、企業價值的構成
　　
　　每間企業都有其獨特的價值，而這個價值主要由 業務價值 和 資產價值 組成。投資者可以以此為大方向，進一步分析其細節。
　　
　　構成企業價值的因素包括：
　　
　　- 資產與負債：公司的財務狀況直接影響其整體價值。
　　
　　- 業務情況：業務規模、收入結構和市場佔有率等是重要參考。
　　
　　- 盈利能力：穩定的盈利能提高企業估值。
　　
　　- 現金流與股息：強勁的現金流和穩定的股息支付能力是一間好公司的標誌。
　　
　　- 行業結構：行業競爭格局和增長潛力對企業價值有深遠影響。
　　
　　- 企業前景：未來的發展計劃和市場機會亦是評估的重點。
　　
　　值得注意的是，企業的內在價值會隨時間發生變化，但這種變化通常較為緩慢，與每日波動的股價不同。因此，透過評估企業價值，投資者可以在市場波動中找到真正的投資價值。
　　
　　二、估值方法的多樣性
　　
　　不同的企業需要採用不同的估值方法，常見的估值工具包括：
　　
　　- 現金流折現法（DCF）：計算企業未來現金流的折現值，是一種絕對估值方法。
　　
　　- 賬面值估率法：根據企業的資產負債表來計算其價值。
　　
　　- 市盈率估值法（P/E）：將股價與每股盈利進行比較，是最常用的相對估值方法之一。
　　
　　- 市銷率估值法（P/S）：適用於收入增長明顯但尚未盈利的企業。
　　
　　- 股息率估值法：評估股息支付與股價的關係，特別適合股息投資者。
　　
　　- EV/EBITDA：評估企業的整體價值（包括負債）與其稅前息前利潤的比率。
　　
　　三、運用估值方法的注意事項
　　
　　1. 選擇適合的估值方法
　　
　　- 如果企業資產未能有效反映其價值，例如技術公司，則賬面值估率法可能並不適用。
　　
　　- 對於尚未盈利的企業，市盈率估值法可能無法得出準確結果，此時可以考慮用市銷率或預測盈利來估算。
　　
　　2. 考慮市場環境變化
　　
　　市場比較法（如市盈率或市銷率）需要基於相似企業的比較，但如果市場環境有重大變動，可比性可能會降低，因此投資者需對數據進行調整。
　　
　　3. 理解估值背後的邏輯
　　
　　不同的估值方法有不同的適用場景，投資者需要深入瞭解其背後的邏輯，才能靈活應用。
　　
　　估值本身並非精確的科學，而是一門結合分析與預測的藝術。大多數估值方法只能提供一個範圍，幫助投資者判斷股價是平還是貴。例如，若估算得出某企業的價值範圍約為 $30 至 $70，那麼當其股價接近 $100 時，便可視為高估，從而制定相應的投資策略。