股票投資市場中，散戶虧損的情況更多，根據多項統計顯示，能長期盈利的散戶比例僅約10%，這是一個令人沮喪的數據。而散戶之所以屢屢失利，往往是源於錯誤的投資觀念和行為模式，尤其是在「貴買平賣」的惡性循環中，難以自拔。
　　
　　一、散戶為何容易貴買平賣？
　　
　　散戶普遍缺乏對股票「平貴」的準確概念，只懂以股價的高低來判斷，而誤以為「低」就是平，「高」就是貴。事實上，股票的價格高低僅代表其在不同市場階段的波動範圍，並不能直接反映其價值。例如：
　　
　　- 恐慌期：股價可能在 $40-$100，屬於平宜區間。
　　
　　- 一般期：股價會升至 $100-$240，屬於正常水平。
　　
　　- 狂熱期：股價達到 $240-$300，屬於昂貴區間。
　　
　　散戶往往只在狂熱期入市，當股價從 $300 回落到 $240，他們會認為這是「低位」，而忽視這實際仍處於昂貴範圍。這種錯誤的判斷，正是導致長期虧損的主因之一。
　　
　　二、 為何散戶總在狂熱期入市？
　　
　　狂熱期往往伴隨著大量利好消息，經濟數據向好，股市節節上升，市場充斥樂觀情緒。散戶受到這種氛圍的影響，認為前景一片光明，並目睹身邊人賺錢後心動不已，於是瘋狂入市。然而，這時候的股價通常已處於非理性的昂貴水平，進一步上升的空間有限，甚至隨時可能迎來調整。
　　
　　相反，當市場進入恐慌期，經濟不景氣，負面消息不斷，股價跌至超低水平時，散戶反而因為恐懼而選擇沽出或觀望，錯失最佳買入時機。
　　
　　三、如何避免散戶的常見誤區
　　
　　投資的關鍵是掌握長期策略，避免被短期的市場情緒牽引。以下是幾個改善散戶投資行為的建議：
　　
　　1. 學會判斷平貴
　　
　　不僅要看股價的高低，更要結合整體市場狀態，判斷股票是否處於合理價值範圍。恐慌期的「低位」通常更具吸引力，而狂熱期的「低位」可能仍是昂貴區間。
　　
　　2. 利用市場週期的優勢
　　
　　- 恐慌期：當市場充滿悲觀情緒，股價跌至合理價值以下，是儲備優質股票的時機。
　　
　　- 狂熱期：當市場充斥樂觀氛圍，股價達到非理性高點，應採取沽多於買的策略，逐步獲利離場。
　　
　　3. 選擇優質企業
　　
　　在經濟低迷時期，優質企業更能抵禦風險，甚至藉著弱勢企業的倒閉擴大市佔率。選擇這類企業進行長期投資，能更穩定地獲得回報。
　　
　　四、 長線投資的智慧
　　
　　以長線角度看，經濟低迷時正是投資的最佳時機。當市場最恐慌時，股價往往遠低於實際價值，只要選擇穩健的優質股，等待經濟復甦，股價回升至合理水平甚至更高，就能實現豐厚回報。
　　
　　雖然經濟不景氣可能影響企業盈利，但只要選擇有實力、財務穩健的企業，這些企業不僅能渡過困境，更有機會在未來壯大。因此，在市場最悲觀的時候買入，並耐心持有，是一條穩健的致勝之道。
　　
　　投資是一場心理與智慧的較量，散戶若能跳出短期的市場情緒束縛，以長遠的視角規劃策略，並善用市場週期的特性，將更有機會擺脫「貴買平賣」的命運，成為那10%成功者之一。