當我們聽到「集中市場加權指數收盤19761.940點，上升103.5點」時，你是否曾想過，這句話的背後到底代表了什麼？所謂的「加權指數」，是衡量股票市場整體表現的重要指標之一，這篇文章將以簡單易明的方式，為你拆解什麼是加權指數，以及它的計算方式和應用。
　　
　　首先，我們來瞭解什麼是加權指數？
　　
　　加權指數是一種通過賦予不同股票權重計算得出的綜合數值，用以反映整個市場的整體表現。簡單來說，它就是利用加權計算方式，把一羣股票的表現濃縮成一個代表性的數字。
　　
　　舉個例：
　　
　　假設小明參加某大學的入學考試，成績計算方式為：
　　
　　- 數學佔50%、英文佔30%、公民佔20%。
　　
　　若小明希望知道自己能否通過篩選，就需要將各科成績按照比例加權計算。
　　
　　同理，加權指數的計算原理也是如此：比較重要的股票會被賦予較大的權重，而「重要」的標準通常是股票的市值。
　　
　　一、加權指數的計算方法
　　
　　1. 股價加權指數
　　
　　這種方法直接把所有股票的股價加總來代表整體市場表現。例如，道瓊工業指數就是用這種方式計算。但其缺點是：高價股的影響過大，導致低價股的表現被忽略。例如，一隻100元的股票上漲200%，對指數的影響可能還不如一隻900元的股票上漲15%。
　　
　　2. 市值加權指數
　　
　　市值加權指數是以每隻股票的市值（市值 = 每股股價 × 總股數）作為權重計算總分。香港加權指數（即恆生指數）也是採用這種方式。
　　
　　實例解說
　　
　　假設市場上只有甲和乙兩間公司：
　　
　　- 甲公司市值：40萬
　　
　　- 乙公司市值：60萬
　　
　　總市值為100萬，此時加權指數設為100點。
　　
　　若隔天甲公司股價上漲，市值變為45萬，乙公司市值升至65萬，市場總市值變為110萬，則加權指數會上升至110點，代表市場整體上漲了10%。
　　
　　二、市值加權指數的優點與缺點
　　
　　1、優點
　　
　　- 更全面反映市場整體市值的變化。
　　
　　- 不僅考慮股價，還考慮總股數，數據更貼近現實。
　　
　　2、缺點
　　
　　- 指數容易受到高市值股票的影響。例如，以騰訊為例，其市值佔港股大盤約8%，當騰訊股價每漲1元，加權指數就會上升約48點，這對於小型股的反映力度較弱。
　　
　　三、 加權指數的應用
　　
　　1. 衡量市場健康度
　　
　　加權指數可以幫助我們觀察市場整體的經濟表現。如果指數持續下跌，可能意味著市場中某些重要公司出現問題，進而影響經濟信心。
　　
　　2. 追蹤市場情緒
　　
　　指數的漲跌能反映投資者的市場預期。例如，若大盤大跌，可能表明投資者對市場前景持悲觀態度，這時買入股票需更謹慎；相反，大盤穩步上升時，則可考慮進場佈局。
　　
　　3. 投資ETF的參考指標
　　
　　如平安香港高息股（03070）等ETF，追蹤的是中證香港紅利指數（相關指數）的表現，其表現高度與加權指數一致。若高息股表現良好，03070的投資價值也相應提升。因此，在投資ETF之前，可以先參考加權指數的走勢。