當我們在挑選股票時，市盈率（P/E Ratio）是一個簡單且常用的指標，它幫助投資者快速判斷一家公司是否值得投資。市盈率代表了投入資金與收益之間的比例，換句話說，它告訴我們：「每年賺1元收益，需要投入多少倍的成本？」
　　
　　一、市盈率是什麼？
　　
　　以一個例子來解釋，如果你投資10萬元，每年能賺回1萬元，則市盈率為：
　　
　　10 萬 ÷ 1 萬 = 10 倍
　　
　　這代表，你需要投入 10 倍的成本，才能賺到每年 1 元的收益。市盈率越低，表示投資回本所需的時間越短，對投資者越有利。
　　
　　二、用銀行定存比較「市盈率」
　　
　　假設你把 100 元存進銀行定存，定存利率是 1%，每年可以獲得 1 元利息，則市盈率為：
　　
　　100 ÷ 1 = 100 倍
　　
　　這說明，要獲得每年 1 元的收益，需要投入 100 元成本。
　　
　　若另一間銀行的利率較高，達到 1.2%，每年可獲得 1.2 元利息，則市盈率變為：
　　
　　100 ÷ 1.2 = 83.3 倍
　　
　　換句話說，投入成本下降了，市盈率變得更低，投資價值相對提高。
　　
　　三、股票的市盈率怎麼計算？
　　
　　市盈率的公式為：
　　
　　市盈率 = 股價 ÷ 每股盈餘（EPS）
　　
　　假設你想把一家公司整體買下，股價代表你的投入成本，而每股盈餘則是該公司每年能帶來的收益。
　　
　　需要注意的是，實際計算市盈率時，通常採用「過去四季的 EPS」，因為這是已公佈的數據。然而，對於成長型企業，我們更應該考慮「未來預估 EPS」，以更準確評估其潛在價值。
　　
　　四、市盈率的高低如何解讀？
　　
　　1. 市盈率高：
　　
　　- 可能原因：公司正在高速成長，未來收益可能增加。
　　
　　- 需注意：若成長前景不明確，高市盈率可能代表股價被高估。
　　
　　2. 市盈率低：
　　
　　- 可能原因：公司可能處於衰退期，或市場信心不足。
　　
　　- 需注意：若公司財務健康且經營穩定，低市盈率則可能是低價買入的好機會。
　　
　　五、如何判斷市盈率的合理範圍？
　　
　　一般來說，市盈率的高低與投資回報率有直接關係：
　　
　　- 市盈率 > 20：價格偏高，回報率低於 5%。
　　
　　- 市盈率 ≈ 15：合理範圍，回報率約 6.6%。
　　
　　- 市盈率 < 12：價格偏低，回報率高於 8.3%。
　　
　　以 小米（01810）為例，當年公司每股現金股利為 0.4 元，假設股價為 16 元，則市盈率為：
　　
　　16 ÷ 0.4 = 40 倍
　　
　　這表示，若公司收益穩定，你需持有 40 年才能回本。
　　
　　六、使用市盈率需注意的地方
　　
　　1. 適用穩定公司：市盈率適用於收益穩定的公司，若公司正處於成長或衰退階段，市盈率的參考價值可能會下降。
　　
　　2. EPS 波動影響：市盈率的計算依賴 EPS，但 EPS 的變化可能拉高或壓低市盈率，需結合其他指標分析。
　　
　　3. 無法計算的情況：當公司出現虧損時（EPS < 0），市盈率無法計算，需改用其他指標評估。
　　
　　最後總結，投資者可以參考以下兩個簡單標準篩選股票：
　　
　　1. 市盈率低於 15 倍。
　　
　　2. 最近 5 年平均殖利率高於 5%。
　　
　　對於長期投資者而言，市盈率是一個快速篩選潛力股的重要工具。