在現代投資市場中，ETF（交易所交易基金，Exchange Traded Funds）是一個非常受歡迎的投資工具。它不僅結合了股票的靈活性與基金的多樣性，還提供了低門檻、高透明度的投資選擇，十分適合新手及經驗豐富的投資者。下面內容將為你詳細介紹ETF的特性、類別及其優勢，讓你更清楚這個投資工具。
　　
　　一、什麼是ETF？
　　
　　ETF是一種追蹤某個市場指數表現的開放式基金，可以在交易所像股票一樣進行買賣。這些指數可以涵蓋多種資產類別，包括股票、債券、商品及貨幣市場等。ETF大多屬於被動式管理，目標是模仿特定指數的表現，例如恆生指數或標普500指數。
　　
　　二、ETF的類別
　　
　　ETF根據投資資產的類型，可分為以下幾類：
　　
　　1. 股票ETF
　　
　　投資於特定區域、行業或分類的股票。例如涵蓋科技業的科技ETF或專注於亞太地區的股票ETF。
　　
　　2. 債券ETF
　　
　　投資於不同機構或市場發行的債券，風險較低，適合追求穩定收益的投資者。
　　
　　3. 商品ETF
　　
　　涵蓋黃金、原油等實體資產的投資，適合用來對沖市場波動或進行資產配置。
　　
　　4. 特殊ETF
　　
　　包括槓桿型ETF和反向ETF，追蹤指數的倍數漲跌，適合短期操作的投資者。
　　
　　三、投資ETF的優勢
　　
　　1. 靈活方便
　　
　　ETF的交易方式與股票相似，可在交易時段內隨時買賣，極具靈活性。
　　
　　2. 入場門檻低
　　
　　投資ETF的成本低，只需購買一手便能開始投資。
　　
　　3. 透明度高
　　
　　ETF追蹤的基準指數數據公開透明，投資者可輕鬆瞭解資產組合和指數表現。
　　
　　4. 交易成本低
　　
　　在香港，ETF免徵印花稅，大幅降低投資成本。
　　
　　四、ETF如何追蹤指數表現？
　　
　　ETF主要使用三種策略來追蹤基準指數的表現：
　　
　　1. 全面複製策略
　　
　　直接投資於指數的所有成分股，能最精確地反映指數表現，但成本較高。
　　
　　2. 代表性抽樣策略
　　
　　挑選部分具有代表性的成分股來模仿指數表現，成本較低，但可能產生一定程度的追蹤誤差。
　　
　　3. 合成複製策略
　　
　　透過衍生工具（如掉期合約）模擬指數表現，成本低但風險相對較高。
　　
　　五、ETF的風險：追蹤誤差
　　
　　追蹤誤差是指ETF表現與其基準指數之間的差距。產生追蹤誤差的原因可能包括以下幾點：
　　
　　1. 管理費用
　　
　　ETF需支付管理費，而基準指數則不需。
　　
　　2. 交易成本
　　
　　ETF在調整成分股時需支付相關交易費用。
　　
　　3. 市場變化
　　
　　當某些股票的交易量不足或價格波動過大時，可能導致ETF的調整無法精確跟隨指數。
　　
　　六、ETF的價格與股息
　　
　　1. 價格釐定
　　
　　ETF的價格與其資產淨值（NAV）通常接近，但受市場供求影響，可能出現溢價或折讓。
　　
　　2. 派息政策
　　
　　部分ETF會定期派息，方式包括現金派息或股票分派。投資者應瞭解每隻ETF的派息政策，以作出適當的投資選擇。
　　
　　七、投資ETF的成本：管理費
　　
　　ETF的管理費用以年總費用率（TER）形式收取，每日從資產淨值中扣除。與互惠基金相比，ETF的管理費用通常較低，為長期投資者節省不少成本。