在日常炒股過程中，你是否曾聽聞名師談起「波浪理論」，甚至精準地預測某股票正在進行「上升波」？究竟這套理論是甚麼，又如何應用於股票投資之中？讓我們一起深入瞭解波浪理論的精髓。
　　
　　一、 波浪理論是什麼？
　　
　　波浪理論（Wave Principle）由美國經濟學家艾略特（Ralph Nelson Elliott）於20世紀提出。他透過對道瓊工業指數的研究，發現市場價格的波動並非雜亂無章，而是遵循一定的形態和規律。波浪理論進一步細化了道氏理論，若將道氏理論比喻為解釋市場趨勢的大海，波浪理論則像教你如何駕馭波濤的衝浪指南。
　　
　　二、波浪理論的三大要素
　　
　　波浪理論的核心在於以下三個要素：
　　
　　1. 形態：包括驅動浪與調整浪。
　　
　　2. 比例：分析驅動浪和調整浪之間的數值關係。
　　
　　3. 時間：波浪形成的時間週期，分為調整波與驅動波的時間分析。
　　
　　三、波浪的基本結構：五升三降
　　
　　波浪理論認為，股價的運行包含八個波浪：五個上升波與三個下降波，構成一個完整的循環。以下是每個波浪的詳解：
　　
　　（1）上升波
　　
　　1. 波浪 1（初升波）
　　
　　- 特點：此階段為少數投資者開始進場，推動股價首次上漲。然而，由於市場賣壓仍強，漲幅通常有限。
　　
　　- 意義：形成底部型態的開始，吸引小規模資金流入。
　　
　　2. 波浪 2（回調波）
　　
　　- 特點：此波幾乎吞噬第1波的漲幅，市場趨勢不穩，大量賣壓仍存。成交量逐步縮小，市場信心未完全恢復。
　　
　　- 意義：低迷氣氛中孕育著反轉型態，為下一波上漲蓄力。
　　
　　3. 波浪 3（主升波）
　　
　　- 特點：最強勁、最持久的一波，成交量顯著放大，投資者熱情高漲。此波浪通常伴隨延長波，突破第1波高點即形成買入訊號。
　　
　　- 意義：市場進入樂觀情緒，是長期投資的最佳機會。
　　
　　4. 波浪 4（調整波）
　　
　　- 特點：市場漲幅後的自然修正，多以三角形整理波形式出現。波底通常高於第1波的高點，顯示市場仍處於上升趨勢中。
　　
　　- 意義：消化前期漲幅，為最終的衝刺蓄勢。
　　
　　5. 波浪 5（末升波）
　　
　　- 特點：雖然上漲幅度不及第3波，但市場情緒達到高峯，部分法人資金開始悄悄出貨。此時亦常見反轉型態出現，為下一輪下跌鋪路。
　　
　　- 意義：投資者應提高警惕，避免追高。
　　
　　（2）下降波
　　
　　1. 波浪 A
　　
　　- 特點：下跌的開端，市場雖開始回落，但投資者普遍認為只是短暫回檔，未意識到趨勢反轉。
　　
　　- 意義：市場表面平靜，但背後已潛藏下跌訊號。
　　
　　2. 波浪 B
　　
　　- 特點：對A波的反彈，成交量低迷，常成為「多頭陷阱」。投資者錯誤以為反彈是新一輪上漲，導致套牢。
　　
　　- 意義：具迷惑性，投資者須謹慎。
　　
　　3. 波浪 C
　　
　　- 特點：全面性下跌浪，跌幅大且持續時間長，市場進入恐慌情緒，拋售潮洶湧。
　　
　　- 意義：通常為大趨勢調整的終點，為下一個循環鋪墊。
　　
　　四、波浪理論的三大鐵律
　　
　　1. 波浪2的低點不可跌破波浪1的起點。
　　
　　2. 波浪3必為驅動浪中最長，且絕不最短。
　　
　　3. 波浪4的低點不得與波浪1的高點重疊。
　　
　　五、 應用與限制
　　
　　波浪理論雖然提供了一套理解市場規律的框架，但其運用仍需謹慎。股市中無法避免突發性事件（如金融危機、地緣政治風險），可能導致波浪理論失效。投資者應配合其他技術指標及基本面分析，綜合判斷，才能掌握市場的真正動態。