一、什麼是配股？
　　
　　配股是上市公司向股東或特定投資者配售股票的行為。在港股市場中，配股的操作模式與A股的“配股”有所不同，更接近於非公開定向增發。通過配股，企業可以實現快速集資，但與此同時，現有股東的權益可能會因此發生變化。
　　
　　二、配股的種類
　　
　　配股主要分為兩種形式：配舊和配新，有時亦可混合使用。
　　
　　1. 配舊
　　
　　配舊是指大股東將其所持有的舊股配售給其他投資者。這種方式對公司及其他股東的直接影響較小，因為僅涉及股份的轉讓，並不會改變公司的股本結構。
　　
　　想像一下，大股東手中持有大量舊股，當公司進行配舊時，大股東就把自己的舊股拿出來配售。這對公司和其他小股東來說，除了可能引發股價的一些波動外，公司的總股本並未增加，所以在公司運營層面基本不會有太大改變。就好比一個蛋糕，只是在不同人手中重新分配了一下，蛋糕的大小並沒變。
　　
　　2. 配新
　　
　　配新是由公司增發新股，再將這些新股配售給投資者。這是最常見的配股形式。由於公司發行了更多股份而未給現有股東優先認購的權利，現有股東的股權比例會出現攤薄效應。
　　
　　公司發行新股是最常見的配股方式。但新發行的股票並不一定都會讓現有股東去認購。一旦新股發行，公司的總股本就會增加，如果原有股東的持股比例不變，那他們的每股收益等權益就會被攤薄。比如原本公司有 100 股，某股東持有 10 股，佔比 10%，公司發行 100 股新股後，總股本變成 200 股，若該股東持股不變，其持股比例就降至 5%，這就是配新帶來的攤薄效應。
　　
　　三、供股與配股的區別
　　
　　雖然供股與配股均是公司集資的重要手段，但兩者在操作方式、對象以及對股東權益的影響上存在明顯差異：
　　
　　（1）發起人之差異
　　
　　供股：通常是上市公司主導，為了公司整體的發展需求，如建設新項目、償還債務等，向所有股東發出供股邀請。
　　
　　配股：發起人既可能是上市公司出於戰略規劃，也可能是大股東為了自身利益或公司控制權等因素而發起。
　　
　　（2）對象之不同
　　
　　供股：面向公司的所有股東，無論是大股東還是小散戶，都有機會參與。
　　
　　配股：則是針對特定的第三方投資者，這些投資者可能是與公司有業務合作的企業，也可能是看好公司前景的機構投資者。
　　
　　（3）資金流向之別
　　
　　供股：股東認購供股的資金全部流向上市公司，用於公司的各項運營和發展。
　　
　　配股：資金流向較為複雜，可能流向上市公司用於公司業務拓展，也可能流向大股東，比如大股東通過配股獲得資金用於其他投資。
　　
　　（4）股權變動之異
　　
　　供股：若所有股東都積極參與供股，就像大家一起按比例擴大對公司的 “佔股蛋糕”，股權比例不會發生變化。但如果有部分股東不參與供股，那參與供股的股東的股權比例就會相對提高，未參與的股東股權就被稀釋了。
　　
　　配股：要是上市公司進行配股，所有股東的股權都會被攤薄，因為總股本增加了。而如果是大股東發起的配股，除了大股東外，其他股東的股權在理論上不會受到影響。
　　
　　四、供股與配股對股東權益的影響
　　
　　供股：供股時，所有股東均獲發「供股權」，可自由選擇是否參與供股。若股東選擇參與，其權益不會受影響；若選擇放棄，權益才會被攤薄。因此，供股對股東而言更為公平。
　　
　　配股：配股則不一定會給現有股東參與的機會，尤其是在定向增發的情況下，僅針對特定投資者進行配售。這意味著未參與配股的股東，股權比例將直接被攤薄。
　　
　　五、投資者應如何應對？
　　
　　在面對公司配股或供股時，投資者需深入瞭解集資計畫的背景、資金用途以及對自身權益的影響。
　　
　　對於供股，股東可以選擇行使供股權或轉售供股權來減少損失。
　　
　　而在配股情況下，投資者應密切關注新股的定價及其對公司價值的影響，判斷是否有必要調整持股策略。