萬國數據－ＳＷ

高盛發布研報稱，維持萬國數據-SW(09698)“買入”評級，目標價38.30港元。萬國數據的首只公開房地産投資信托基金(REIT)發行申請于3月26日獲中國證監會批准，此前已獲國家發展和改革委員會批准。

報告指，根據REIT基金招股說明書，萬國數據2025年預估稅息折舊及攤銷前利潤爲1.39億元人民幣，企業價值爲21.95億元人民幣，隱含的2025年企業價值/稅息折舊及攤銷前利潤倍數爲15.8倍。相比之下，按當前市值計算，萬國數據中國業務2025年的企業價值/稅息折舊及攤銷前利潤倍數約爲11倍;公司預計該REIT在2025年的分派收益率爲5.5%。

此外，3月26-27日，該行與萬國數據的首席財務官、投資者關系總監以及投資者進行了線上和上海線下會議。會議要點如下：1.人工智能、公有雲及互聯網領域的需求呈現積極態勢;2.公司在一線城市擁有900兆瓦的可開發容量，配備電力指標和土地，可滿足人工智能推理需求;3.資産證券化進展，包括資産支持證券(ABS)和C-REIT;4.戴雲新能源的訂單、入駐情況、競爭優勢及融資前景。