恒基地產

交銀國際發布研報稱，預計恒基地産(00012)2025-2027年租金收入將穩定增長，在新項目的帶動下，其租金複合增長率約13%。然而，由于集團物業開發周期仍有不確定性，該行下調集團目標價至23.02港元，較每股資産淨值折讓60%，維持“中性”評級。

報告表示，恒基地産毛利率持續受市場下行影響，同時相信集團穩定的股息分派及高股息率可抵禦股價下行風險。該行預計，在基數較低的情況下，集團2025-2026年利潤將有所回升，股息則維持穩定。2024年每股派息仍爲1.8港元，核心派息比率大致維持在約90%。公司有已售未結銷售金額115.3億港元，其中約 105.3億港元將在2025年結轉入賬。