民生銀行

農業銀行

瑞銀發布研報稱，內地各間銀行將于本月下旬公布首季度業績，預計國有企業銀行首季度收入及稅前營運利潤將延續去年第四季度的改善趨勢，淨利潤將保持穩定且正向增長(同比升1.6%)。因而預計首季度將會是一個穩定的季度。

瑞銀提及，雖然美國關稅沖擊不會對內銀産生直接影響，但中國潛在的經濟放緩或會帶來一些間接影響。因此，瑞銀預計未來降息計劃、貸款需求疲弱、資産質量風險將在此次財報季度中被頻繁提及，預計各內銀股將保持韌性。

該行表示，交通銀行(03328)及民生銀行(01988)已公布不錯的首季度初步業績。另外，瑞銀預計農業銀行(01288)可能繼續實現高于同業的淨利潤增長，但差距正在縮小;平安銀行(000001.SZ)在首財季中可能仍落後，收入及利潤大幅下降;郵儲銀行(01658)預計將受惠于兩次降低存款代理成本，並可能推動其稅前營運利潤至同比增長6.5%，惟淨利潤增長預期不會太理想。

瑞銀提及，在中國刺激措施尚未落地及地緣政治不確定性較多的情況下，認爲內銀股往往呈現逆周期表現，相較于整體A/H股市場更具韌性。另外，瑞銀看好估值不高且股息收益率高的內銀股，例如中信銀行H股(00998)、建設銀行H股(00939)、工商銀行H股(01398)，主要由于該叁只股份的股息收益率最高，分別爲7.3%、7%及6.6%。