藍月亮集團

中信證券發布研報稱，藍月亮集團(06993)2024全年收入85.6億港元(同比+16.8%)，24H2收入54.2億港元(同比+6.3%))。下半年銷售費用率爲52.5%、環比下降17.8pcts。而毛利率在原材料價格上升的背景下相對穩定。公司加速渠道調整建設，通過調整于電商平台的投放和銷售模式、結合超級大廠的直播和大達播等措施，全年線上收入同比增長34.1%。該行預計公司將對投放費用進行優化，後續銷售費用率將隨新渠道份額提升和渠道建設成熟而下降，建議繼續跟蹤線上份額變動和線下分銷渠道的下沉及拓展情況。