FIT HON TENG

招銀國際發布研報稱，鴻騰精密(06088)2025年第一季收入同比增14%，淨利同比減38%，低于該行的預期，且僅爲該行對2025財年預測的22%及3%。業績低于預期主要是由于第一季毛利率下降和外彙不利因素。該行認爲，該股的交易價格具有吸引力。基于不變的14.1倍2025財年預測市盈率，維持“買入”評級，將目標價從3.86港元下調10%至3.48港元。

該行將鴻騰精密2025-26財年預測每股盈利預測下調10-18%，以反映2025年第一季業績。該行預計由于關稅及宏觀疲軟和服務器升級放緩，短期內將出現阻力，但該行對人工智能服務器産品需求、印度AirPods産能提升及2025年汽車並購進展保持樂觀。