新鴻基地產

恒隆地產

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，根據投資者反饋，他們對香港地產持正面態度，依行業劃分的優先次序爲房地產開發商 >中環寫字樓 > 奢侈品零售; 而非必需零售業則令人失望。

花旗表示，投資者預期樓價在今年將進入上升週期; 關注2027、2028年的可持續性，且投資者一致認爲樓價已過拐點，預計今年將有明顯的5%至10%升幅。儘管如此，約10%的投資者對27/28年房價走勢持懷疑態度，因成交量反彈主要由積壓的需求推動; 投資需求(目前約佔市場份額的10%至15%)取決於租金收益率和資本市場; 若人才流入放緩，住宅租金或會趨於平穩(中原地產租金指數於2025年11至12月較10月下降0.4%); 若政府加快土地出售，可能帶來供應問題。

花旗又指，與其交流的投資者認爲，相較亞太其他地區，香港地產股的估值(NAV折讓或市賬率)仍具吸引力，但公司開始需要顯示獨特性和實際業績，來支撐股價的進一步重估。

花旗表示，投資者對中環寫字樓樂觀，但對零售業看法較淡; 看好新鴻基地產(00016)、香港置地、恆隆地產(00101)和太古地產(01972)。

市場對信和置業(00083)、恆基地產(00012)和希慎興業(00014)看法存在分歧; 減持標的有領展房產基金(00823)和九龍倉置業(01997)。討論較少的有長實集團(01113)、嘉裏建設(00683)、富豪產業信託(01881)、冠君產業信託(02778)、九龍倉集團(00004)。