華潤啤酒

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，在參與華潤啤酒(00291)業績發佈會後，對公司看法轉趨更為正面。管理層重申將持續推進高端化，並已為2026年下半年餐飲渠道的逐步復甦做好產品推廣及新產品推出的準備，同時重申中期派息比率目標提升至60%至70%。該行因應華潤啤酒2025年經常性EBIT表現穩健，上調潤啤今明兩年淨利預測約1%。但考慮到外圍年份成本壓力增加，將目標價由35.4港元下調至34.73港元，基於2027年預測17倍市盈率(此前為19倍); 又認為現時風險回報比具吸引力，重申“買入”評級。

華潤啤酒管理層透露，2026年啤酒業務迎來良好開局，儘管餐飲渠道復甦仍不平坦，但在高端化及消費者推廣帶動下，今年首兩個月銷量及均價均錄得正增長。公司將策略性地加強對每500毫升8至10元價格帶的投資，預期將推出新產品以進一步推動高端化。在成本方面，原材料及包裝材料價格已大致鎖定，預期啤酒單位成本可能輕微上升，但仍在可控範圍。白酒業務方面，管理層將持續優化產品組合，並維持對核心客户羣的投資，但行業復甦可能仍然波動。