英偉達

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報表示，維持對英偉達(NVDA.US)“買入”評級，並將目標價從210美元上調至220美元。此外，花旗開啓了對該股的“30天短期看漲”觀點，押注其即將於11月19日公佈的財報將實現“營收超預期和指引上調”的強勁表現。

分析師Atif Malik和Papa Sylla在報告中指出，儘管存在關於AI投資資金來源的疑慮，但一個更基本面的事實是，由於先進封裝(CoWoS)產能受限，AI芯片的供應在2026年之前都將持續低於需求。

花旗預計，英偉達即將公佈的業績將輕鬆超越華爾街的普遍預期。報告預測，公司截至10月的季度銷售額將達到570億美元，高於市場平均預期的約550億美元。

對於未來的展望，花旗預計英偉達給出的1月季度銷售指引將達到620億美元，同樣高於市場約610億美元的預期。

報告指出，這一樂觀預測的背後，是英偉達Blackwell架構GPU的強勁出貨勢頭。花旗分析師認爲，英偉達在GTC Washington大會上透露的已出貨600萬個GPU的信息，是其10月季度和1月季度業績可能超預期的有力信號。

花旗在報告中稱，其模型假設英偉達的數據中心銷售額在10月和1月季度將分別環比增長24%和12%，而市場預期分別爲19%和15%。

針對市場上愈演愈烈的“AI泡沫”論調，花旗提出了截然相反的觀點。該行的核心論點是，當前AI芯片市場的主要矛盾是供不應求，而非需求不足。

該行表示，“儘管存在圍繞AI資本支出泡沫的債務和循環融資組合的擔憂，但我們從根本上看到，由於CoWoS產能限制，AI供應在2026年之前都將低於需求，並可能在2027年的某個時候才能趕上。”