康西哥

Oscar Health, Inc. Class A

智通財經APP獲悉，在週一盤前交易中，美國醫療保險類公司股價普遍走低，尤其是那些在奧巴馬醫改舉措中(Obamacare)業務佔比較大的醫療保險公司，主要因此前美國總統唐納德·特朗普表示，聯邦資金應直接發放給民衆，繞過那些“BIG, BAD”(又大又壞)並且“money sucking”(吸金)的醫療保險公司們。

據瞭解，美國總統特朗普在Truth Social上最新發文的核心主張顯示：“讓我們從現在開始——把現在流向這些‘BIG, BAD’、‘money sucking’保險公司的幾百億美元甚至上千億美元聯邦資金，直接發給老百姓，而不是補貼那些醫療保險公司。”

在目前《平價醫療法案》(ACA法案)的體系下，大量聯邦資金是以保費稅收抵免以及成本分攤補貼的基本形式，直接或間接流入在Obamacare 之下的醫保“交易平臺 / 保險市場”賣保單的醫療保險公司們(比如Centene、Oscar、Molina、Elevance、UNH 等)。

如果資金改爲：不再補貼保險公司賣的保單，或者改成進個人的FSA/HSA或直接現金補貼，醫療保險公司們的醫保“交易平臺 / 保險市場”業務這塊利潤則遭遇重創。

Centene(CNC.US)以及Oscar Health(OSCR.US)是美股醫療健康板塊的跌幅領先勢力，在美股盤前交易中一度暴跌超10%，而Elevance Health(ELV.US)以及Molina Healthcare(MOH.US)股價也同樣大幅走低，其他大型醫保管理公司比如聯合健康保險——UnitedHealth Group(UNH.US)、Humana(HUM.US)以及CVS Health(CVS.US)亦同步下跌。

“現在這筆錢必須直接給到人民，把那些‘fat cat’(大肥貓)保險公司從腐敗的醫療體系中徹底剔除出去。”特朗普在Truth Social上的一份推文中寫道。“美國人民可以自己購買更好的保單，而且價格要低得多，這樣自己就能省下一大筆錢!!!”

他在週一又發了一則新的帖子，重點指出：“把錢給人民，而不是給保險公司!”

特朗普的言論發佈之前，美國參議院於週日通過了一項至關重要的程序性的投票表決，試圖結束已經持續一個多月的聯邦政府關門事件，而即將到期的奧巴馬醫保補貼是美國共和黨以及民主黨達成妥協的主要障礙之一。

據媒體報道，一項共和黨提案主張將聯邦資金直接劃入靈活支出賬戶(flexible-spending accounts)，而不是給那些醫療保險公司們，這似乎打破了在美國參議院兩黨僵持不下的醫療保健僵局。

在上週五，參議院民主黨人提出了一項反制提案，作爲結束聯邦政府關門一攬子撥款措施的一部分，建議對即將到期的奧巴馬醫保補貼延長一年，但該提案很快被共和黨否決。

根據新的共和黨人士們發起的提案，一部分醫療保健資金將直接提供給家庭，用於抵消免賠額和其他自付費用，而不是再將《平價醫療法案》(ACA)補貼延長一年。

把特朗普本人最新的公開說法以及共和黨方案結合一下，可以拆成三條主線邏輯：反中間商與親個人賬戶，以及最終拆掉民主黨標誌性政策。

對於美國醫療保險公司們而言，特朗普最新言論無疑是一次“政治風險被重新擡高”的事件，短期打壓 ACA 曝險高的保險股，中期則增加了整個板塊對政策變動的敏感度和估值折價。對特朗普這套改革邏輯而言，它既是共和黨MAGA主義意識形態上的“反大政府+反中間商”延伸，也是聯邦政府預算談判與美國中期大選敘事中的一枚政治籌碼——用“把錢直接給美國民衆們，不給保險公司”的口號，去撬動奧巴馬醫保這塊民主黨的政治金招牌。