盤前市場動向

1. 6月29日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.43%，標普500指數期貨漲0.69%，納指期貨漲漲1.07%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.02%，英國富時100指數跌0.08%，法國CAC40指數跌0.20%，歐洲斯托克50指數漲0.08%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.85%，報69.82美元/桶。布倫特原油漲0.55%，報73.00美元/桶。

市場消息

AI通脹擔憂撞上中東局勢反覆!市場神經再度緊繃 非農數據及沃什講話成本週美股關鍵考驗。在上週美股經歷了因市場對AI支出前景反覆搖擺而引發的過山車式行情後，隨着“非農就業周”來臨，投資者本週還將迎來一系列重磅事件。本週最重要的事件將是週四公佈的美國6月非農就業報告。不過，在此之前，職位空缺數據(JOLTS)、ADP私營部門就業數據以及裁員計劃等一系列就業指標，也將持續提供關於經濟狀況的線索。消費者信心調查，以及標普全球和美國供應管理協會(ISM)發佈的經濟活動數據同樣值得關注。企業財報方面相對清淡，但仍有一份重量級財報值得關注——耐克(NKE.US)將於週二公佈業績。此外，美聯儲主席沃什週三將首次參加歐洲央行舉辦的全球央行年會，發表其任內的第二次講話。在本週的講話中，沃什大概率會繼續強調“數據決定政策”以及通脹，並可能再次解釋為什麼取消前瞻指引。值得注意的是，美國最高法院最快將在週一裁決美聯儲理事庫克能不能繼續留任。如果最高法院支持特朗普，未來總統就可能任意更換自己不喜歡的美聯儲官員，美聯儲獨立性將會受到巨大沖擊，市場可能因此暴跌。

韓國重磅AI芯片投資計劃出爐：三星與SK海力士領投5180億美元各建兩廠，目標5年內DRAM產能翻倍。6月29日，韓國總統李在明在青瓦台迎賓館主持召開“大韓民國大飛躍三大超級項目國民發佈會”，正式公佈了一項規模龐大的半導體與人工智能產業投資計劃。根據該計劃，韓國將在西南部地區投入約800萬億韓元(約合5180億美元)建設四座半導體晶圓廠，其中三星電子和SK海力士將各自建設兩座。與此同時，韓國計劃在2035年前於AI數據中心領域投入逾1000萬億韓元。此外，韓國計劃在未來15年內投入至少30萬億韓元用於新一代存儲芯片、邊緣人工智能和國防等芯片領域的研發;預計在忠清地區的芯片封裝集羣投資達81萬億韓元。韓國還計劃在五年內將DRAM生產能力翻倍，並預計全球內存市場將在五年內增長四倍。

“防禦信號”亮起!美銀預警美股夏季將“深蹲”：標普500恐跌破7000點 年末有望反彈。美國銀行技術策略師Paul Ciana警告稱，美國股市在2026年上半年經歷一輪強勢上漲後，可能在第三季度進入回調階段。儘管該行仍認為年底美股有望走強，但其技術指標表明，投資者應為市場波動加劇做好準備、落實風險控制策略，並預計夏季股市環境將更加嚴峻。美國銀行6月25日發佈的第三季度技術展望報告顯示，該行對多個主要資產類別保持謹慎：美國股市可能出現回調，美元兑其他貨幣可能走強，油價或將回落至較低的交易區間。

“預言帝”再開口：比特幣“必將歸零”!以成功預言2000年互聯網泡沫破裂和2008年樓市崩盤而聞名的資深投資人傑裏米·格蘭瑟姆，近日再度祭出對加密貨幣的長期質疑。他直言，比特幣(BTC)“必將歸零”，稱其為“毫無必要的一堆廢話”，“除了方便罪犯轉移資金以躲避追蹤之外，沒有任何實際用途”。格蘭瑟姆表示，他本人從未持有過比特幣，也無任何持有計劃。這位億萬富翁同時強調，上述言論僅代表其個人觀點，並非其聯合創辦的波士頓資管公司GMO資產管理(管理規模約800億美元)的立場。

全球經濟韌性正高懸“達摩克利斯之劍”?BIS敲響三重警鐘：AI泡沫、通脹幽靈與債務高壓。國際清算銀行(BIS)在其年度報告中發出警示，當前人工智能(AI)泡沫破裂、通脹反覆及財政壓力，已成為威脅全球經濟繁榮的三大“風險爆點”。這家總部位於巴塞爾的機構指出，這些壓力點“亟需高度關注”，而金融體系底層積累的脆弱性可能放大任何突發衝擊。BIS在報告中直言：“全球經濟正夾在進步與危險之間，韌性正承受日益嚴峻的考驗。”該報告發布恰逢歐洲央行在辛特拉舉行年度研討會前夕，屆時全球政策制定者將密集研判此類穩定性風險。

個股消息

盤前一度大漲逾27%!康卡斯特(CMCSA.US)宣佈計劃分拆媒體與科技業務。康卡斯特週一宣佈，計劃將其媒體與科技業務分拆為兩家獨立上市公司，以應對流媒體競爭對手帶來的壓力以及行業整合趨勢，在日益激烈的媒體競爭中謀求更有利的位置。此次分拆將通過免税剝離NBCUniversal和Sky的方式進行，預計將在約一年內完成。康卡斯特在聲明中表示，分拆完成後，康卡斯特現有股東將同時持有康卡斯特和NBCUniversal的股份。受此消息提振，康卡斯特股價週一盤前一度大漲逾27%。

算力荒下“明算賬”：谷歌(GOOGL.US)對Meta(META.US)“斷糧”，Gemini算力遭限供。據報道，谷歌已對Meta Platforms Inc.使用其Gemini人工智能模型施加限制，原因是無法滿足後者所需的計算能力規模。此舉再度折射出AI基礎設施的供給瓶頸，谷歌已對多家客户實施配額約束，其中Meta所受影響尤為突出。三位知情人士稱，這一限制已對Meta內部項目產生連鎖反應，並迫使公司告知員工需更高效地使用tokens。報道稱，由於Gemini的表現優於自有Llama開源模型，Meta最初依賴Gemini來自動化安全審核流程，如刪除有害內容和打擊詐騙信息。不過，Meta正越來越多地使用其新款Muse Spark模型，以期減少對外部模型的依賴。

AI迭代再提速!馬斯克披露Grok 4.5已在SpaceX(SPCX.US)和特斯拉(TSLA.US)內部測試。馬斯克近日在X平台發文稱，其旗下xAI公司研發的最新人工智能模型Grok 4.5已進入私人測試階段，目前正在SpaceX和特斯拉內部進行試用。這意味着該模型在面向公眾發佈前，已率先在馬斯克體系內的兩家尖端製造企業落地驗證。據馬斯克介紹，Grok 4.5基於一個擁有1.5萬億參數的V9基礎模型構建，並補充了來自AI編碼平台Cursor的訓練數據，顯示出其在代碼生成和軟件開發輔助能力上的強化。內部測試通常指在正式發佈前向特定用户羣體開放有限試用，以便開發團隊識別漏洞、收集反饋並優化迭代。

馬斯克擬收購光模塊公司Mesh：SpaceX算力業務有望得到加強。美國聯邦貿易委員會的文件披露，SpaceX首席執行官馬斯克正在考慮收購光模塊公司Mesh，而該機構已加快了反壟斷審查。Mesh是一家由三位前SpaceX工程師於去年創立的初創公司，致力於開發用於高速數據中心通信的硬件，利用光在數據中心之間發送和接收信息。該公司稱，與現有方案相比，這種光模塊能效更高，延遲更低。Mesh在今年2月份結束了隱秘運營狀態，宣佈完成了由Thrive Capital領投的5000萬美元A輪融資。在創立Mesh之前，這家初創公司的聯合創始人Travis Brashears、Cameron Ramos和Serena Grown-Haeberli開發了光通信鏈路，使SpaceX的數千顆星鏈衞星保持互聯。

英偉達(NVDA.US)聯手Firmus打造東南亞“AI工廠”：17萬GPU、360MV液冷進駐印尼，瞄準打破巨頭算力壟斷。澳大利亞人工智能基礎設施公司Firmus Technologies週一(6月28日)宣佈，已與英偉達簽署一項戰略合作伙伴協議，旨在為新興人工智能企業提供更具成本效益的高性能計算資源。根據協議，Firmus將採購英偉達的基礎設施，並向“AI Native”等客户銷售基於英偉達技術的雲服務;作為回報，英偉達將獲得產品收入及部分雲服務收入分成。根據協議，從2027年第一季度至2028年初，英偉達將向位於印度尼西亞巴淡島的設施交付17萬個圖形處理單元(GPU)。Firmus預計，基於現有客户的承購承諾，該合作項目在前六年內有望帶來高達250億至300億美元的收入。

中東局勢動盪+競爭加劇 豐田汽車(TM.US)全球銷量四連降。受中東地區動盪局勢和中國市場激烈競爭的影響，豐田汽車全球銷量連續第四個月出現下滑。這家日本汽車製造商週一公佈，5月份全球銷量(包括子公司大發汽車的銷量)同比下降7.4%，至885,207輛;產量同比下降5.8%，至857,765輛。