Cloudflare

智通財經APP獲悉，Cloudflare(NET.US)公佈了截至6月30日的2026財年第二季度財報，各項核心指標全面碾壓華爾街預期，營收連續第二個季度實現加速增長。受此提振，該股盤前一度大漲超16%。財報發佈後，多家華爾街機構火速上調Cloudflare目標價，最高上調幅度達42%。

財報核心數據：全面超預期，AI代理流量成關鍵拐點

財報顯示，Cloudflare第二季度實現營收6.961億美元，同比增長35.9%，超出市場預期的6.647億美元約2975萬美元。調整後每股收益為0.29美元，同樣高於市場預期的0.27美元。

更為關鍵的是，Cloudflare連續第二個季度實現營收加速增長。公司在財報中披露，其網絡流量結構迎來歷史性拐點——AI代理等非人類流量佔比首次突破50%。CEO馬修·普林斯在聲明中表示：“隨着網絡轉向AI答案引擎和代理驅動的商業模式，我們正在見證互聯網針對機器對機器流量進行的根本性重構。”

其他核心指標同樣強勁：大客户(年消費超10萬美元)增至4,698家，同比增長27%，貢獻了73%的總營收;剩餘履約義務(RPO)達27.32億美元，同比增長38%;以美元計價的淨留存率(NRR)提升至120%，環比增長200個基點，同比增長600個基點。

基於強勁的業績表現和AI驅動的需求前景，Cloudflare大幅上調了2026年全年業績指引：新指引的營收中值約為28.67億美元，調整後每股收益中值約為1.255美元，均超出市場平均預期。公司預計下一季度營收約為7.365億美元(中點)，同樣高於分析師預期。

華爾街紛紛上調目標價：從“持有”到“增持”全面看多

摩根士丹利分析師Sanjit Singh將目標價從322美元大幅上調至370美元，維持“增持”評級。Singh指出：“第二季度加速增長、持續34%的RPO增長以及在性能、安全和開發者平台產品組合方面的全面強勁表現表明，該公司能夠在未來幾年保持30%以上的增長，並有望成為企業和AI原生開發者運行和協調其代理工作負載的首選基礎設施平台。”

美國銀行分析師Tal Liani將目標價從330美元上調至380美元，稱業績“非常出色”。Liani寫道：“Cloudflare第二季度業績表現亮眼，營收同比增長35.9%(高於市場預期的30.1%)，遠超預期，並延續了連續第二個季度的加速增長勢頭。公司本季度新增282家大型客户，創下歷史新高，推動大型客户同比增長27%。以美元計價的淨收入增長率(NRR)提升至120%，環比增長200個基點，同比增長600個基點，而RPO同比增長38%。新客户預訂量和銷售線索生成量均創下五年多來的新高。”

傑富瑞分析師Joseph Gallo將目標價從290美元上調至350美元，並指出該公司正在擺脱與人工智能相關的任何擔憂。他在報告中表示：“在投資者普遍擔憂AI時代軟件未來發展前景的背景下，該公司顯然是AI的受益者，並且已做好充分準備，迎接AI帶來的利好以及網絡安全領域的供應商整合。”

TD Cowen將Cloudflare目標價從300美元上調至355美元，並維持對該股的“買入”評級。分析師在一份研究報告中告訴投資者，該公司報告了強勁的業績，同比收入增長36%。該公司表示，Cloudflare在所有大客户層以及大合同方面創下了年同比淨增加的記錄。TD Cowen認為，隨着人工智能的發展，該公司處於有利地位，可以發揮領導作用。

高盛將目標價從266美元大幅上調至389美元，維持“買入”評級。分析師指出，業績增長由代理式AI採用、Workers平台快速擴張以及新互聯網商業模式帶來的新興機會共同驅動。

巴克萊將Cloudflare目標價從300美元上調至355美元，並維持“增持”評級;分析師在一份研究報告中告訴投資者，該公司的收入在本季度加速增長。

Stifel同樣將目標價從260美元大幅上調至370美元。此外，Oppenheimer、Citizens、Truist和RBC Capital也都在財報後上調了目標價。RBC Capital特別指出，Cloudflare“在中長期內擁有多條可持續的AI變現途徑，值得給予估值溢價”。據S&P Global對34位分析師的調查，Cloudflare目前共識評級為“買入”。