Robinhood Markets, Inc. Class A

智通財經APP獲悉，高盛參與了Robinhood(HOOD.US)於2025年12月16日舉辦的“YES/NO”產品發佈會，對公司在預測市場的競爭力及平臺交易便捷性持漸進樂觀態度，認爲組合合約推出縮小了與傳統在線體育博彩平臺的差距，Cortex 升級改善客戶體驗。該行重申Robinhood“買入”評級，基於未來 4 個季度(Q5-Q8)62.0 倍的市盈率(P/E)，將12個月目標價定爲167美元。

會上Robinhood公佈了兩項核心規劃：1)預測市場平臺的多項新增及待推出增強功能;2)自研人工智能顧問RobinhoodCortex的升級方案。新發布的產品/功能包括：職業橄欖球球員專屬合約、預設職業橄欖球組合合約(類似連贏投注)、2026年1月推出職業橄欖球定製化組合合約的計劃、長期將拓展至多市場/多類別組合合約(如體育+市場+天氣)，以及Cortex的重大升級，將提供更多市場動態分析並簡化交易執行流程。

高盛對Robinhood預測市場的競爭力及平臺交易便捷性持漸進樂觀態度。在該行看來，新推出的組合合約是Robinhood預測合約向傳統在線體育博彩平臺靠攏的重要一步，顯著提升了其競爭力。

儘管各類定製化組合合約能否維持充足流動性仍存疑問，但該行認爲，通過收購/合資預測市場交易商間經紀商是保障流動性的建設性舉措。此外，多產品組合合約有望催生此前未被採用的新型交易策略。而Cortex的升級將簡化客戶的交易與研究流程，進而改善用戶體驗。

該行還闡述了詳細內容：

預測市場升級：公司對預測市場進行了多項功能優化，包括提供實時賠率、支持桌面端交易、新增限價單功能，同時提升了產品易用性。此外，公司還新增了多款體育預測合約，含球員專屬合約。該行認爲最關鍵的升級是：Robinhood推出了職業橄欖球預設組合合約，其模式類似在線體育博彩中的“連贏投注”。2026年1月，公司將上線職業橄欖球定製化合約;長期來看，Robinhood計劃推出跨多類別的定製化合約(如體育+天氣)。

Robinhood Cortex(人工智能顧問)：Cortex是Robinhood的自研金融顧問AI。公司宣佈Cortex的最新升級將於2026年一季度推出，升級內容包括整合實時金融數據(涵蓋技術分析、分析師報告及個人投資組合數據)。當客戶通過語音指令發起交易時，Cortex將自動生成交易方案，客戶一鍵即可確認執行。此外，Cortex還可與預測市場聯動。

投資組合摘要：管理層宣佈將通過Cortex提供投資組合摘要功能，爲客戶提供個性化洞察，包括組合業績與基準對比、即將發生的相關事件提示，以及組合核心驅動因素總結。