忠實航空

Sun Country Airlines Holdings, Inc.

智通財經APP獲悉，在忠誠旅遊(ALGT.US)宣佈收購同爲廉價航空公司的Sun Country Airlines(SNCY.US)之後，美國航空業正備受關注。據悉，忠誠旅遊將以現金加股票的方式收購Sun Country Airlines，交易總價值約爲15億美元，其中包括約4億美元的Sun Country Airlines債務。根據協議，Sun Country Airlines股東每股將獲得4.10美元現金以及0.1557股忠誠旅遊的股票，對應的隱含收購價爲每股18.89 美元，較Sun Country Airlines上週五收盤價溢價約20%。截至發稿，Sun Country Airlines週一美股盤前漲14%，忠誠旅遊則跌超4%。

合併後的航空公司將以Allegiant品牌運營，機隊規模接近200架，總部設在拉斯維加斯。此次合併的核心邏輯在於雙方業務的高度互補性。合併後的新實體將運營逾650條航線，包括飛往墨西哥、加拿大、加勒比地區及中美洲的18個國際目的地，並把忠誠旅遊在中小市場的佈局與Sun Country Airlines在較大城市的佈局合二爲一。合併後的公司預計將通過規模效應、機隊優化以及採購協同，實現收入和成本方面的協同效應。

對於這筆交易，傑富瑞分析師Sheila Kahyaoglu指出，此次合併將使新公司按運力計算成爲美國國內第九大航空公司，市場份額約爲 2.6%，仍明顯低於美國航空(AAL.US)的 21%、達美航空(DAL.US)的19%、聯合航空(UAL.US)的19%以及西南航空(LUV.US)的18%。不過，該分析師強調，該交易標誌着美國航空業整合的迴歸，而這被視爲2026年及以後投資者關注的重要主題。

美國銀行分析師Andrew Didora表示，在交易順利完成的前提下，該行認爲此次交易對行業整體偏正面，因爲它可能減少兩家潛在競購方對 Spirit Airlines資產的興趣。這將提高在Spirit Airlines無法走出破產程序的情況下，市場中運力進一步退出的可能性。分析師表示：“此外，在我們看來，整合是利好的，尤其是對於一個長期難以實現增長和利潤率改善的行業細分領域而言。”