甲骨文

智通財經APP獲悉，美國銀行恢復了對IT 巨頭甲骨文(ORCL.US)的覆蓋，並給予“買入”評級，目標價定為 200 美元。

分析師塔爾·利亞尼表示，“我們恢復對甲骨文的覆蓋，給予‘買入’評級及 200 美元的目標價(約有 30% 的上漲空間)，這反映了我們對加速增長的人工智能(AI)基礎設施需求，與甲骨文轉型過程中的時間安排、集中度及資本需求之間平衡關係的看法，”

美銀認為，“甲骨文未來擁有巨大的收入潛力，這得到了與長期 AI 訓練和雲基礎設施承諾相關的 5530 億美元剩餘履約義務(RPO)的支持。這為顯著的增長機會提供了堅實的可視性，但公司仍需證明其能夠交付產能、將長期合同轉化為收入，並管理好資本密集型的建設進程。”

深入分析後，利亞尼表示，甲骨文未來幾年的三大爭議點包括：其當前剩餘待完成訂單轉化為收入的時間安排(5530 億美元 RPO 中有 57% 超過三年，22% 超過五年)；客户集中度如何，尤其是考慮到 OpenAI 在其目前的剩餘履約義務中佔據了很大一部分；以及人工智能建設的資本密集程度，因為該公司的支出已達到超大規模雲服務商級別的水平。

“我們認為該公司在這些方面擁有堅實的計劃，並在討論機遇的同時也探討了相關風險，”利亞尼補充道。