戴爾

慧與

智通財經APP獲悉，在硬件和網絡股業績公佈前夕，摩根大通表示，其最看好戴爾科技(DELL.US)和慧與科技(HPE.US)。該機構上調了戴爾、慧與科技及惠普(HPQ.US)的股票目標價。

該行由薩米克·查特吉(Samik Chatterjee)領銜的分析師團隊表示：“在財報發佈前，我們對戴爾和慧與科技最為樂觀，盈利預期上調有望強化中期盈利增長前景，並使股價估值倍數迴歸至更符合中期盈利增長前景的水平，而今年早些時候，由於市場對內存相關不利因素的擔憂，估值倍數曾觸及低谷。”

該分析師指出，IT硬件板塊內存相關擔憂的緩解推動了該板塊股價的強勁上漲。分析師認為，股價急劇上漲源於投資者對近期盈利預期發生了重大轉變：此前市場預計賣方共識預期存在下行風險，如今則轉變為需求提前釋放帶來的上行預期;同時，基於遠期盈利預期的長期估值倍數基本保持不變，戴爾除外。

戴爾

摩根大通維持其“增持”評級，並將目標價從205美元上調至280美元。分析師預計，戴爾將再度上調2027財年(截至1月底)的盈利指引，此前已上調至增長25%，但此次上調幅度將更為温和，原因是2027財年第一季度業績超預期的延續效應，但供應可見度仍構成制約，尤其是人工智能服務器的供應仍需跟上更高的需求預期。

查特吉及其團隊表示：“我們預測2027財年盈利增長將上調至27%，而此前指引為25%，這得益於第一季度業績及第二季度展望雙雙超預期。”

戴爾定於5月28日公佈2027財年第一季度業績。

慧與科技

該機構維持對慧與科技的“增持”評級，並將目標價從27美元上調至37美元。查特吉及其團隊表示：“我們預計網絡需求方面的利好因素將支撐盈利預期進一步上調，且此次更多由基本面利潤預期改善所驅動，而非線下項目。我們看到園區業務以及思科雲路由業務的強勁表現，這表明企業客户的園區網絡更新活動十分活躍，同時超大規模數據中心在廣域網部署方面的強勁支出也構成了利好。”

該分析師指出，就行業面臨的供應挑戰而言，他們認為慧與科技可能面臨較為温和的阻力，因為其產品組合採用了定製芯片與商用芯片相結合的策略，這使其能夠順應更高的需求上調收入和盈利指引。

隨着內存不利因素對包括慧與科技在內的IT硬件公司的影響有所緩和，且強勁的需求驅動因素提高了實現2028財年每股收益3美元目標的可見度，分析師認為，投資者願意給予的估值倍數將更適合這些目標所隱含的中高位十位數百分比區間(約15%至接近20%)的盈利複合年增長率(CAGR)。

慧與科技定於6月1日公佈2026財年第二季度業績。

惠普

摩根大通維持其“中性”評級，並將目標價從19美元上調至22美元。該行分析師表示：“就惠普而言，我們預計個人電腦強勁的需求驅動因素將推動公司近期盈利上行，但收入超預期只能在一定程度上抵消內存相關不利因素對利潤率造成的壓力。”

查特吉及其團隊預計，考慮到提價後需求價格彈性方面存在顧慮，公司將把上調幅度限制在全年業績展望範圍內。此外，分析師表示，儘管他們認為內存不利因素擔憂有所緩和，加上全年指引的重申將有助於改善投資者情緒，但他們認為，與其他IT硬件公司相比，該公司估值倍數的提升幅度將更為温和。

惠普定於5月27日公佈2026財年第二季度業績。