大和：下调信义能源(03868)目标价至0.81港元 评级降至“跑输大市”

大和发布研究报告称，削信义能源(03868)2024至2025年的每股盈测22%至25%，评级由“持有”降至“跑输大市”，目标价由1.1港元下调至0.81港元。大和认为，限电的情况不太可能在短期内得到改善，而信义能源正面临着与同行相同的限电问题，并认为其估值仍然不具吸引力。

报告中称，公司今年上半年纯利符合其早前公布的盈警及指引，但业绩细节暴露出结构性问题。当中，集团上半年的财务成本同比增22%至1.98亿元，实际利率维持在4.71%的高位;净负债比率持续恶化;及限电和电力市场化交易完全抵销了上半年发电量的增长。