麦格理：降新东方-S(09901)目标价至63.1港元 评级“跑赢大市”

麦格理发布研究报告称，下调对新东方-S(09901)2025财年至2027财年非公认会计准则净利润预测至11.6%至13.3%，基于下调对公司的收入预测及非公认会计准则经营溢利预测。对该股港股目标价由71港元降至63.1港元，目标预测2025财年市盈率维持25倍，投资评级“跑赢大市”。

该行预计，新东方的非学术的K9业务仍然强劲，海外考试预备业务在2025财年首季增长或放缓。该行相信主要主播董宇辉自7月底与公司分拆，2025财年首季为东方甄选(01787)最后一个季度录得有关支出。该行亦相信公司有能力透过定期派息增加股东回报，又指公司有49亿美元净现金，相当于市值42%。