快手-W（01024）盘中一度涨超15% 中国AI科技股迎来价值重估

2 月 13 日，快手-W（01024）盘中显著异动，股价最高飙升至 54.2港元，涨幅达 15.93%。截止收盘，快手收涨6.31%，报49.7港元/股。

当下，全球 AI 产业格局正经历深刻调整，以 DeepSeek 为代表的中国 AI 企业凭借一系列技术突破和创新成果，在国际竞争中崭露头角，又进一步引发了全球投资者对中国 AI 资产的重新评估。高盛发布报告指出，DeepSeek 的崛起为中概科技股带来中长期价值重估机会，维持对 MSCI 中国指数的超配评级，预计今年该指数将上涨 14%。多家外资机构也纷纷表示，中国企业在 AI 技术领域的成功，使全球重新审视中国创新能力，未来国际投资者有望加速增配中国资产。

在这一 AI 资产重估的浪潮中，快手凭借可灵 AI 在视频生成大模型领域的头部地位，成为自阿里巴巴后下一个中概热门标的。中信建投海外最新评论指出，可灵 AI 作为国产多模态模型的代表，在性能与性价比等关键维度已成功赶超海外模型。从性能上看，根据谷歌 Veo2 技术报告，可灵在测评中结果优于 Sora，在处理复杂任务时展现出强大的能力，能够为用户提供更优质、高效的服务。

从技术创新角度，可灵 AI 近期先后推出 “多图参考”“创意特效”“可控生图” 等新功能，不断丰富用户创作体验，满足多元化的创作需求，持续提升自身在 AI 创意生产力平台领域的技术壁垒。春节期间，可灵AI推出的AI特效功能火爆全网，带动用户规模快速增长。

市场观点认为，随着 AI 技术从概念走向实际应用，可灵 AI 这样能够不断迭代创新、提供优质且可用性极高解决方案的产品，将在市场中占据越来越重要的地位。

目前，中国互联网公司估值基本未含 AI 预期，从动态市盈率体系来看，国内互联网公司如腾讯 、快手基於今年市盈率 / 今年利润增速计算 PEG (动态市盈率) 分别为 0.96 倍、0.35 倍，相对比 Meta 和 Alphabet 同样口径 PEG 则为 2.38 倍和 1.93 倍。

快手亦是如此，在过去，其估值并未将可灵 AI 的价值纳入考量。而放眼海外，多模态模型公司的估值区间大多在 200 - 700 亿人民币之间。据 CB Insights、Z Finance 等媒体报道，Runway 和 Midjourney 的最新估值分别达到 40 亿美元和 100 亿美元。

如今，中国 AI 资产价值正处于重估的关键时期。在主业稳健发展的基础上，快手凭借可灵 AI 在 AI 领域的突出表现，或将迎来绝佳的估值修复契机，多家券商也均于近期发布报告建议重点关注快手。