决策参考︱大方向看恒指往上的概率偏大

【主编观市】

市场已经提前在炒降息，国内个贷贴息政策也在助推资金积极入市。旗手证券发力，上周港股继续往上拓展空间。

俄美首脑会议结束，特朗普未取得实质性成果，俄乌并没有停战，也没有与普京签署任何协议。也暂无针对中国购买俄罗斯石油加征关税的计划。

特朗普16日表示，将与泽连斯基于美东时间18日下午在白宫椭圆形办公室会面。如果一切顺利，接下来将安排美国、俄罗斯、乌克兰三方领导人会晤。

整体看，美国针对俄乌调停只是表象，背后与俄罗斯改善各种关系才是主要目的。输家只有欧洲。8月21日，美联储将公布7月货币政策会议纪要。8月21日—8月23日，杰克逊霍尔全球央行年会将举行，美联储主席鲍威尔将于8月22日在该年会上发表讲话。预计会偏向鸽派。央行：落实落细适度宽松的货币政策。大方向看恒指往上的概率偏大。

多家光伏企业接到通知，参加周二(8月19日)相关部门组织的光伏企业座谈会。光伏新座谈会有望进一步讨论反内卷、去产能的问题，甚至不排除收储方案的落地。光伏有望价值重估。

OpenAI首席执行官SamAltman表示，他希望在未来投入数万亿美元用于开发和运行人工智能服务所需的基础设施建设。2025年下半年，昇腾将实施从低算力到高算力全面覆盖边端场景的策略。预计芯片算力板块持续活跃。

【本周金股】

中慧生物-B(02627)

中慧生物-B(02627)发布公告，集团自主研发的重组呼吸道合胞病毒疫苗(CHO细胞)(佐剂)的新药临床试验(IND)申请已经获得国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)批准。此外，该款疫苗在美国的IND 申请亦已获得美国食品药品监督管理局(FDA)的批准。

此次中慧生物子公司获批的重组呼吸道合胞病毒疫苗(CHO细胞)(佐剂)创新性地应用了大数据分析赋能成药性研究，使用具有完全自主知识产权的创新技术，并采用了具备高度稳定特性的pre-F抗原序列。在临床前研究中，该款疫苗各项指标表现积极，不仅能够刺激机体产生针对RSV A2和B两种型别的高滴度中和抗体，还能够同时激活高水平的细胞免疫反应。在棉鼠攻毒保护研究中更是展现出卓越的保护效力，可将肺部的病毒载量降低至检测限以下，且未发现疫苗增强疾病(VED)现象，安全性表现优异。

公开信息显示，目前全球已有3款RSV疫苗获FDA批准上市，国内尚无RSV疫苗批准上市。灼识咨询研究数据显示，全球RSV药物市场(含治疗药物及预防药物、疫苗)规模预计将从2020年的18亿美元跃升至2030年的128亿美元，年均复合增长率高达21.4%。

中慧生物已建立起完整的商业化产品与研发管线布局，其核心产品慧尔康欣®是国内首个且目前唯一获批的四价流感病毒亚单位疫苗，已在全国30个省份完成准入，被超过1100家区县级疾控中心选用。除已上市产品外，公司在研管线还包括其他11种在研疫苗，涵盖流感、肺炎、重组带状疱疹等多领域。截至目前，已取得多个新药临床批件，正有序开展临床试验和NDA申报。

【产业观察】

7月31日，工信部召开光伏压延玻璃产业运行座谈会，据业内人士透露，本次会议上将8月光伏玻璃新单价格上调至11元/m2，此前低于该价格的接单企业将撤单重新报价，此外产量方面维持继续减产的趋势。

近期企业光伏玻璃报价上调，“反内卷“下价格触底反弹。据SMM，8月4日2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价10.5-11.0元/m2，相比于上周报价小幅上提。头部企业报价一致为11元/m2以上，部分前期订单较好的玻璃企业报价甚至升至11.5元/平方米。据部分玻璃企业透露，当前接单量已到9月中旬方可交货完毕。

近期光伏"反内卷"已提升至国家战略行动高度，核心是治理企业同质化扩张和低价无序竞争的乱象。7月国内光伏玻璃冷修产能累计已达7750吨日，有效产能已下降至9万吨/日以下，考虑到后续行业有望继续推进冷修计划，产能出清后库存水平料将回落，业内预计光伏玻璃价格有望触底反弹。

港股重点关注福莱特(06865)、信义光能(00968)、协鑫科技(03800)、新特能源(01799)等。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(八月)未平仓合约总数为129395张，未平仓净数54163张。恒生期指结算日2024年08月28号。

恒生指数在25270点位置，牛熊证密集区偏离中轴，指数现阶段显得犹豫。市场认为鲍威尔九月重启减息程序势在必行。数据暗示本周恒生指数调整。

【主编感言】

这个周末有机构发营业部草根调研要点显示，近期内地散户入市热情总体一般，入市资金体量在5%以内，明显弱于24年9~10月;类比的话，热度略高于20年6月,明显弱于20年7月。两融情况8月以来增量5%左右，场外杠杆几乎没有;去年有客户通过港股市场场外个股期权北上入市，但受去年无法兑付影响，今年客户通过这一模式北上的明显减少。内地散户配置仍以中小盘为主，不太看估值。整体来看散户入市仍总体保守，市场情绪并未处于过热状态，指数仍有向上空间。