- 2026-03-16 11:06:46
花旗：给予比亚迪(01211)目标价174港元及“买入”评级 预期3月国内外销量同比扩张
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，给予比亚迪(01211)目标价174港元及“买入”评级。2月汽车上险量约8.73万辆，与国内批发销量约8.96万辆相似，反映国内经销商整体库存水平稳定。踏入3月，该行预期比亚迪的出口及国内销量均会同比扩张，合计达约22万至25万辆。该行认为公司很可能会在3月及4月去库存，并在4月中下一轮新产品周期展开前控制产量。产品方面，公司日前推出方程豹钛3闪充版，花旗料该车型的销量成熟后，每月销量可达8,000至9,000辆。另外，豹7将于4月正式推出。
- 2026-03-16 11:02:32
李家超：港府正全速制定首份“香港五年规划” 主动对接国家“十五五”规划
智通财经APP获悉，3月16日，香港行政长官李家超在出席香港经济峰会2026时致辞表示，他会带领香港特区政府团结社会各界，主动对接国家“十五五”规划。港府正全速制定首份“香港五年规划”，为香港社会经济和民生发展提供清晰的指引，推动香港更好融入和服务国家发展大局。踏入2026年，主要经济体普遍延续扩张势头。今年一月，国际货币基金组织预测，全年环球经济继续温和增长百分之3.3，和去年一样。不过，地缘政治复杂多变，世界变乱交织、动荡加剧，更有很多地方饱受战火破坏，人命和设施都受到摧残，供应链与经贸秩序遭到破坏。当前，环球经济前景存在不确定性，更影响主要经济体货币政策走向、金融市场对科技投资的信心等。国家是全球第二大经济体，虽然外围形势存在不确定性，仍然保持稳健增长，去年全年实质国内生产总值同比上升百分之5，经济总量超过140万亿元人民币。国家今年的经济增长目标是百分之4.5至5，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。在“一国两制”下，香港拥有内联外通的优势，国家发展的强大支撑，为香港提供了庞大的市场动力和发展机遇。李家超提到，去年，香港经济表现蓬勃，在对外贸易强劲、私人消费回升和固定投资增长提速的推动下，全年增长加快至百分之3.5，连续第三年录得正增长。香港整体货物出口大幅上升百分之12，输往内地和东盟的增长尤其显著。香港的服务输出亦上升百分之6.3、访港旅客显著上升百分之12.1，跨境金融服务活动和运输量持续增长。2026年，港府预测全年经济增长为百分之2.5至3.5。2026年是国家“十五五”规划的开局之年，也是香港在迈向由治及兴新征程上，谋划未来五年发展方向的关键之年。十四届全国人大四次会议上星期在北京胜利闭幕，会议表决通过了关于国家“十五五”规划纲要的决议。“十五五”规划是国家未来五年经济和社会发展的蓝图和行动纲领，就不同范畴制定清晰目标，引领国家进一步全面深化改革，推动中国式现代化。国家在创新科技、人工智能、大数据、基础设施建设等领域的发展位居全球领先地位，并正着力建设强大国内市场、加紧培育壮大新动能、加快高水平科技自立自强。香港可以善用国家产业生态和发展的机遇，实现自身新兴产业的跨越式发展。香港作为国家的特别行政区，必须以更宏观的视野、更深刻的思考，细致体会这份规划的战略目标，准确认清香港在融入和服务国家发展大局的重要机遇和使命。香港可发挥“一国两制”下内联外通的优势，打造双循环战略枢纽。“十五五”规划再次肯定香港“背靠祖国、联通世界”的独特优势和重要作用。规划提出要健全香港在国家对外开放中更好发挥作用机制，支持香港深度参与高质量共建“一带一路”，发挥专业服务优势协助企业“走出去”。港府要利用好香港作为国内国际双循环格局中的“超级联系人”和“超级增值人”的角色。对内，港府会深化与粤港澳大湾区城市的合作，推动规则衔接、机制对接，参与和推动大湾区打造成为世界级一流湾区。对外，港府正积极拓展全球经贸网络，在巩固与传统经济体联系的同时，加强与全球南方等新兴经济体的交往。香港特区政府已成立“内地企业出海专班”，精准对接内地的创新创造实力、香港专业服务的国际实力、环球投资者寻求安全投资机遇的殷切购买力，携手优质企业“走出去”、把国际资金“引进来”。李家超表示，要驱动经济发展多轨并行，既要巩固提升传统优势，同时培育新质生产力。“十五五”规划支持香港巩固提升国际金融、航运、贸易中心和国际航空枢纽地位，强化全球离岸人民币业务枢纽、国际资产及财富管理中心、国际风险管理中心功能，支持香港建设国际创新科技中心，深化国际法律及解决争议服务中心、区域知识产权贸易中心、中外文化艺术交流中心建设等。规划更首度加入支持香港构建大宗商品交易生态圈和高增值供应链服务中心，亦明确支持香港加快发展北部都会区建设和打造国际高端人才集聚高地。香港会抓紧机遇，将机遇转化为推动经济高质量发展和改善民生的实际成果。港府会持续巩固提升金融、航运、航空等优势产业，通过吸引更多龙头企业落户，缔造更多高增值的投资和就业机会。“十五五”规划明确要求加快发展北部都会区。北部都会区面积和未来人口都占香港三分之一，是香港经济发展的新引擎。港府正通过片区开发、优惠政策包等创新合作模式，提供新土地作创新科技发展用途，为推动新质生产力注入源源不绝的动能。发展的最终目的，是要让市民过更美好的生活。香港的五年规划，会让大家看到未来五年，即是2026至2030年香港的经济和社会发展，发展的目的就是要持续改善民生，同时巩固香港的竞争力，让这个良性循环不断持续。今年以来，香港本地消费和营商环境改善，息口下降也利好资产市场，带动消费和投资活动增长。香港特区政府会以更大力度提升市民福祉，让市民分享经济发展的成果，推动香港由治及兴。
- 2026-03-16 11:01:18
港股异动 | 玖源集团(00827)盈警后跌超20% 预期年度股东应占净亏损约7.09亿元 化工产品平均售价下跌
智通财经APP获悉，玖源集团(00827)盈警后跌超20%，截至发稿，跌20.25%，报0.063港元，成交额199.23万港元。消息面上，3月13日，玖源集团发布公告，预期于截至2025年12月31日止年度，集团将取得公司权益持有人应占净亏损约人民币7.09亿元，相对于截至2024年12月31日止年度的公司权益持有人应占净亏损约人民币5.05亿元，增加亏损约人民币2.04亿元。2025年净亏损增加的主要原因是由于集团产品的毛利率下跌及固定资产的减值损失约人民币2.45亿元所致。公告称，2025年化工产品和化肥的平均销售价格较去年下跌，得使集团产品的毛利率下跌。于2025年，集团产品的平均毛利率预计约为-3.0%，而去年的平均毛利率约为1.3%。
- 2026-03-16 10:56:45
港股异动 | 钢铁股集体走低 机构指定价权博弈加剧 矿价冲高压制钢铁价差
智通财经APP获悉，钢铁股集体走低，截至发稿，亚太资源(01104)跌7.93%，报2.67港元；马鞍山钢铁股份(00323)跌7.62%，报2.79港元；鞍钢股份(00347)跌3.68%，报1.83港元；重庆钢铁股份(01053)跌3.17%，报1.22港元。国金证券发布研报称，本年度钢厂春季补库已基本结束，强度较25年进一步减弱；终端需求一般，钢铁顺价幅度不足，导致行业平均盈利降低31.7元，目前吨亏53元；国内重要会议政策预期落空的影响已经基本计价完毕，地缘事件引发的滞胀预期+上游定价权博弈挤压价差构成当前钢铁板块表现压制因素。中信建投则表示，铁矿供给扰动强推价格。但港口库存总量依然高企，全国45港进口铁矿库存维持在1.7亿吨以上的历史绝对高位，且同比大幅增加，巨大的库存压力始终压制着价格的上行空间。展望后市，铁矿石市场短期内仍将受地缘冲突与谈判进展的情绪主导，价格或维持震荡偏强格局，但上方空间受制于高库存与弱现实的双重压制。
- 2026-03-16 10:56:03
中金：维持锅圈(02517)跑赢行业评级 目标价4.9港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑锅圈(02517)开店和同店指引超预期，上调26-27年核心归母净利润4%和4%至5.72亿元和6.86亿元。当前股价对应26-27年17倍和14倍P/E。维持跑赢行业评级和目标价4.9港元，对应26-27年21倍和17倍P/E，上行空间27%。中金主要观点如下：2H25业绩符合该行预期公司公布25年年度业绩：收入同比+20.7%至78.1亿元;核心经营利润同比+48.2%至4.61亿元;该行估算核心归母净利润同比+46.5%至4.40亿元(利润率同比+1ppt至5.6%)。业绩符合该行预期。25年锅圈门店数净增1,416家达11,566家(其中乡镇店数量达3,010家)。25年派息2.9亿元(分红率约67%)，股份回购1.8亿元。关注26年同店增长指引兑现该行估计25年公司同店实现高单位数增长，公司计划26年多措并举带动门店店效继续实现高单位数同比增速。具体措施包括：约3,000家大店调改以扩容品类和消费场景(SKU增加至约600个、定位“一日四餐”社区中央厨房)，以烧烤品类为抓手继续提升淡季业绩(3-8M25烧烤GMV同比+19%，带动火锅GMV淡季同比+15%)，无人零售(25年超3,000家门店完成改造，26年计划继续改造3,000家门店)，会员和线上渠道建设等(25年线上渠道和抖音GMV分别达到约47亿元和15亿元)等。组织优化与供应链深化并举，夯实高效运营基础组织上，公司以约800个单兵和500个“店长之家”作为一线运营中枢，下放管理权限和给予运营经费支持，并持续优化一线员工分成激励机制。供应链端，公司坚持产供销一体化模式，25年底公司已有7大工厂。此外，根据公司业绩会信息，海南儋州产业园及逮虾记福建第二工厂在建;自有工厂外销占比持续突破(逮虾记、和一、澄明工厂外销占比分别约75%、接近40%、50%)。关注门店拓展及新模型潜力公司指引26年门店净增超2,934家(该行预计乡镇市场和华南区域将是重点)，闭店率同比-1ppt至4%以下。新模型方面，关注锅圈小炒和露营店试点效果。风险提示：同店和利润率低于预期;竞争格局恶化;新模型不及预期。
- 2026-03-16 10:51:06
港股异动 | 长风药业(02652)今早放量走强 盘中最高涨近43% 治疗肺动脉高压新药IND获受理
智通财经APP获悉，长风药业(02652)今早放量走强，最高见32.88港元较前一交易日涨近43%。截至发稿，涨32.26%，报30.42港元，成交额1.22亿港元。消息面上，长风药业宣布，公司自主研发的治疗肺动脉高压（PAH）及间质性肺疾病相关肺动脉高压（PH-ILD）的吸入粉雾剂ICF001（化学药2.1类改良型新药），其新药临床试验申请（IND）已获中国国家药品监督管理局（NMPA）正式受理。这是继ICF004之后，公司又一款获得受理的吸入制剂改良型创新药，标志着公司在呼吸系统高端制剂领域的创新研发管线正加速进入收获期。
- 2026-03-16 10:49:07
港股异动 | 翼辰实业(01596)盈喜后一度涨逾76% 预期年度合并净利润约3.34亿元 公司受益铁路投资增长
智通财经APP获悉，翼辰实业(01596)盈喜后一度涨逾76%，截至发稿，涨60.71%，报0.9港元，成交额1494.12万港元。消息面上，3月13日，翼辰实业发布公告，预期集团将取得截至2025年12月31日止年度合并净利润约人民币3.34亿元。这与截至2024年12月31日止年度(2024财年)取得的合并净亏损约人民币5770万元相比，转亏为盈。董事会认为，集团财务表现的预期改善主要由于2025财年内集团铁路扣件系统产品发货量增加及原材料采购价格下降。因此，集团收入由2024财年约人民币10.91亿元增加至2025财年约人民币16.67亿元，增长约人民币5.76亿元或约52.8%。集团于2025财年的毛利增加约人民币3.31亿元，增长约130.8%。该等增长亦与中国铁路基础设施投资的持续增长一致。据中国国家铁路局公布的数据，于2025年，全国铁路固定资产投资完成额达到约人民币9015亿元，同比增长约6.0%，投产新线约3109公里，包括高铁约2862公里。
- 2026-03-16 10:46:23
“综合智能场内物流机器人第一股”凯乐士(02729)开启招股：拥有MSR、AMR及CSR三大核心产品
智通财经APP获悉，3月16日，物流机器人龙头凯乐士(02729)正式开启招股，招股期截至3月19日止。公司拟全球发售3679.8万股H股，其中，香港公开发售占约10%，国际发售占约90%，另有15%超额配股权。发售价将为每股发售股份16.40-20.40港元。预期H股股份将于2026年3月24日(星期二)开始在联交所买卖，每手买卖单位为200股。此前3月8日，凯乐士正式通过港交所主板上市聆讯，国泰君安国际、中信证券为联席保荐人。作为全球范围内少数掌握全栈式智能场内物流机器人技术的领军企业，公司即将摘下港股“综合智能场内物流机器人第一股”的桂冠，有望获得市场的高度聚焦。据招股书披露，凯乐士为综合智能场内物流机器人提供商，提供以三个核心产品线为主的种类丰富的机器人产品：多向穿梭车机器人(MSR)、自主移动机器人(AMR)以及输送分拣机器人(CSR)。公司机器人产品组合具备存取、分拣及搬运的核心功能，覆盖整个场内物流的业务范围。凯乐士是智能场内物流机器人行业的成熟厂商之一，拥有广泛的机器人技术能力及多元化的自主研发机器人产品组合，涵盖广泛采用的高度和有效载荷规格的核心场内物流功能。行业方面，在传统物流行业运营成本上升、复杂性增加且对效率需求不断提高的驱动下，根据弗若斯特沙利文的资料，于2025年，全球智能场内物流市场规模预计达到人民币5,228亿元，2030年将达到人民币9,919亿元，复合年增长率为13.7%。中国是智能场内物流行业的重要市场，市场规模从2020年的人民币960亿元增长到2024年的人民币1,759亿元，期间复合年增长率为16.3%，并预计到2030年市场规模将达到人民币4,137亿元，2025年到2030年的预计复合年增长率为15.1%。凯乐士长期致力于场内物流智能化的创新，是中国第一家自主研发并商业化四向料箱MSR的公司，按2024年的收入计，凯乐士名列中国前五大综合智能场内物流机器人公司。通过长期积累的方案设计和部署案例，凯乐士总结出了一套评估框架，能够适用于全行业，全设施类型及全业务模式。该框架提取了场内物流核心三大功能(存取，搬运，分拣)的关键参数(例如存储容量，场地高度及吞吐量要求等)，与产品组合逻辑高度契合。公司MSR，AMR，CSR产品线在三大核心功能以及灵活性和扩展性的5大维度上有各自的独到特性。生产方面，凯乐士建立了高度结构化和标准化的生产流程，将严格的质量控制与高效的资源管理相结合，保障最佳产能输出与高产品质量。根据市场需求和客户订单同时考虑存货水平和生产基地的利用率来制定生产时间表和计划。截至最后实际可行日期，公司于嘉兴及芜湖拥有两个生产基地。嘉兴工厂主要生产MSR及AMR，而芜湖工厂主要生产CSR。股东方面，据招股书披露，主要股东包括谷春光博士、中金基金、顺丰科技、招商局先进技术等。此外，据公司财务数据显示，凯乐士在2023年、2024年的全年总收入分别为人民币5.51亿元和7.21亿元，2025年前三季度实现收入人民币5.52亿元。
- 2026-03-16 10:43:05
港股异动 | 开拓药业-B(09939)再涨超9% 携手孚诺医药研发KT-939原料美白祛斑化妆品
智通财经APP获悉，开拓药业-B(09939)再涨超9%，截至发稿，涨7.27%，报4.28港元，成交额1458.32万港元。消息面上，开拓药业发布公告，全资附属公司与孚诺医药签订战略合作协议，双方将联合开发以开拓药业创新原料KT-939为核心的美白祛斑功效性化妆品，为皮肤色素沉着改善及黄褐斑治疗提供全新辅助方案。公司计划利用KT-939功效性化妆品原料业务所产生的现金流，为核心产品KX-826及GT20029及其他管线产品的开发及商业化提供资金支持。值得注意的是，近日，开拓药业在投资平台表示，其自主研发的外用雄激素受体（AR）拮抗剂KX-826，1.0%酊剂治疗男性雄激素性脱发（AGA）的Ⅲ期临床顶线数据，将于2026年3月中下旬正式披露。凭借扎实的临床数据，KX-826成功获得国际化妆品成分INCI命名，成为合规化妆品原料。
- 2026-03-16 10:42:16
招商证券国际：维持理想汽车(02015)目标价74港元 维持“中性”
智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，维持理想汽车(02015)目标价74港元以及(LI.US)目标价19美元，维持“中性”评级。反映公司竞争力下降，在AI领域高投入。该行下调公司非GAAP净利预测82%/20%，考虑：1)第一季是产品切换及盈利修复期，第二季新L9竞争力仍有待观察，且增量贡献度有限，上半年业绩压力大。2)AI及具身智能加大投入，方向正确但产品线尚未成型。该行表示，该公司第四季业绩低于预期，产品结构下档及产业竞争拖累平均销售单价(ASP)及利润率。上半年因产品线走弱绩效压力大，下半年或改善，公司积极拓展AI领域。
