- 2026-06-24 16:07:33
AI引爆亚洲存储巨头赴美上市潮：传SK海力士将向韩国监管申报发行ADR 募资或高达260亿美元
智通财经APP获悉，据报道，SK海力士预计将向韩国金融监管机构提交一份关于发行美国存托凭证(ADR)的申报文件。基于SK海力士大幅上涨的市值，业内人士估计此次发行可能筹集高达40万亿韩元(约合260亿美元)的资金，这将与阿里巴巴2014年在美国上市的募资规模相当，后者创下当时全球最大规模IPO纪录。此次文件提交是这家芯片制造商登陆美股市场的关键一步。此前，SK海力士股价经历了历史性上涨，助力韩国股市创下全球最佳表现。据报道，SK海力士计划在韩国发行股票，并将其存入韩国证券存管处，这些股票将作为ADR的基础证券。韩国监管机构的审查工作有望在7月3日前完成，这意味着ADR最早可能在下个月开始交易。SK海力士早在3月就首次披露赴美上市规划，表示公司计划于今年下半年在纽约发行ADR。此次发行预计将成为韩国公司规模最大的海外股权融资案例之一。媒体当时报道称，此次ADR发行可能筹集高达100亿美元的资金，但最终规模尚未确定。彼时被问及目标募资规模时，SK海力士首席执行官Kwak Noh-Jung告诉股东，目前尚未做出决定，但公司希望与其它人工智能硬件供应商一样提升自身价值。依托高带宽内存(HBM)芯片领域的龙头地位，SK海力士成为人工智能热潮的最大受益者之一，其股价今年已飙升超过300%。HBM被广泛应用于英伟达(NVDA.US)人工智能加速器产品。SK海力士表示，赴美上市将拓宽全球投资者群体，并改善资本市场融资渠道。分析师也指出，在美国上市有助于提高SK海力士在全球投资者中的知名度，从而缩小其与美国半导体同行之间的估值差距。不过，Pepperstone研究策略师Dilin Wu警告称，投资者需要权衡全球知名度提升带来的利好与短期股权稀释风险。“发行新股不可避免地会稀释现有股权，任何认为公司是在行业周期高点募资的预期都可能对市场情绪造成压力。”据报道，花旗集团、摩根大通、高盛集团和美国银行是此次SK海力士发行ADR的安排方。值得注意的是，日本存储巨头铠侠控股上个月也表示，公司正筹划赴美发行ADR。铠侠在声明中表示，推进赴美二次上市的主要目的是进一步扩大国际投资者基础，并全面提升企业价值。不过，上市交易所、上市时间以及发行规模等细节均尚未最终敲定。
- 2026-06-24 10:33:43
杰富瑞：谷歌(GOOGL.US)流失AI人才仅为“杂音”，投资逻辑未改，维持445美元目标价
智通财经APP获悉，杰富瑞近日表示，谷歌(GOOGL.US)近期流失数位知名人工智能(AI)研究员，此事仅是“杂音”，并未改变其投资逻辑。杰富瑞分析师Brent Thill在给客户的报告中写道：“谷歌是业内AI研发历史最悠久的企业之一，至今仍汇聚着该领域最深厚的科研人才储备，截至2026年第一季度，其员工总数约达19.47万人，同比增长5%。我们认为，近期的离职潮并非意味着谷歌在AI领域的投入有所减弱，而是反映了整个行业范围内的人才争夺战日趋激烈，前沿实验室正积极高薪挖角。在我们看来，这种‘抢椅子’式的动态将是当前AI周期中的持续性特征，而非谷歌独有的现象。此外，股价走低也叠加了更广泛的七巨头整体疲软的影响——随着投资组合经理为近期大规模IPO及前沿实验室上市(如MAGS年内下跌2%，而纳斯达克综合指数上涨13%)进行仓位再平衡，该板块成为资金抽离的对象。”Thill给予谷歌“买入”评级，目标价定为445美元。本周早些时候，诺贝尔奖得主John Jumper宣布离开Google DeepMind，加入Anthropic。而在Jumper离职之前，Noam Shazeer也已告别谷歌，转投OpenAI。另一名Google DeepMind研究员Lun Wang则于今年5月离任。Thill进一步指出，与领先的前沿AI实验室相比，Gemini产品的推进“节奏偏慢”，但他认为，Gemini不必成为最顶尖的模型，也能为这家科技巨头的增长飞轮“注入强劲动力”。Thill解释道：“凭借在搜索、云服务和Workspace领域的主导性分发优势(旗下五款应用拥有30亿用户)，以及TPU带来的结构性算力成本优势，具备竞争力的Gemini本身就是成功的Gemini。”Thill补充道：“扎实的实地调研持续印证这一判断，我们仍然看好谷歌。类似此次由新闻标题引发的回调只会制造杂音，但底层逻辑并未改变：AI业务体系依然稳健，人才储备依旧深厚，当前的轮动属于战术性调整，而非基本面转变。我们预计谷歌股价将从当前水平逐步走高。”
- 2026-06-24 10:20:15
华尔街力挺科技股回调：错杀即是买入良机，芯片股在财报前降温正砸出黄金坑
智通财经APP注意到，近期科技股的剧烈抛售引发了市场恐慌，但华尔街分析师普遍认为，此次调整并非牛市终结，而是财报季前健康的市场轮动与买入良机。Bespoke Investment Group 联合创始人保罗·希基表示，在重大财报公布之前，近期科技股的抛售是健康且令人乐见的市场轮动。这位策略师认为，在经历了一轮非同寻常的飙升后，科技股(尤其是存储部门)已经变得过度扩张，其中半导体指数在本季度至今的涨幅已超过 90%。希基在接受采访时表示，“这些科技股，特别是存储领域的股票，之前涨得太快、太超前了，它们需要歇一口气。”他指出，在步入此次抛售之前，除科技板块外，本季度至今每个板块的表现都落后于标普 500 指数，他称这种发展节奏是不可持续的。展望即将发布的美光等公司财报，希基强调，在重大公告发布前出现回调，实际上对投资者是有利的。他解释道，“你看到在财报公布前出现这样的回调——这其实挺健康的，”并补充说，此类下跌有助于降低进入财报季后的市场预期门槛。这位策略师指向了令人鼓舞的宏观经济信号，表明市场的领导地位将扩大到科技板块之外。综合采购经理人指数(PMI)初值创下五个月新高，而石油和天然气价格的下跌应该会使以消费者为中心的企业受益。希基建议投资者在消费杠杆股、工业板块以及金融板块中寻找机会。最后，希基驳斥了关于美联储将在中期选举前提高利率的担忧，并指出市场叙事的转变是多么迅速。他强调，平均油价已从 5 月的每桶 98 美元回落至 73 美元左右，这种下跌应该有助于在夏季几个月内给通胀数据降温，即使这一点不会立即反映在本周的个人消费支出(PCE)数据中。科技巨头沦为芯片商“长工”？Melius Research 的技术研究主管本·赖泽斯也认为当前的回调是个机会，他建议投资者买入当前遭到抛售的科技股，他认为从历史上看，这些市场回调已被证明是买入的机会。赖泽斯在接受采访时表示，“在过去，这些都是机会，而且我们现在确实没有看到任何改变，”赖泽斯认为，市场目前仍处于人工智能(AI)采用的早期阶段，他认为这一趋势正从根本上重塑企业竞争。“我认为，那些采用人工智能的企业绝对会把那些不采用的企业打得落花流水，”他解释道。他补充说，各家公司才刚刚开始意识到，他们必须拥抱这项技术，以便与那些已经有效利用该技术的竞争对手保持同步。这位分析师将当前时刻视为向算力迈进的世代交替的一部分，这一趋势可能会跨越二十年。“算力是下一个大趋势，如今这一趋势已经进入了第三年，而我们可能正处于一个长达 20 年的趋势之中，”赖泽斯说。他将算力比作石油，并认为它最终将被证明重要得多：“它是新时代的石油，而且它的规模将比以往任何时候的石油还要大。”虽然赖泽斯对英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)、美光(MU.US)和AMD(AMD.US)等芯片制造商维持“买入”评级，但他对微软(MSFT.US)、甲骨文(ORCL.US)以及谷歌(GOOGL.US)等超大规模云服务商持更为谨慎的态度。他的理由很简单：这些超大规模云服务商本质上是在向半导体公司输送资金。“何必费那个神(去买它们)呢？他们正在把钱亲手送给我投资的其他公司。这永远不会停止，”他说。“这些家伙正在借钱。他们都停止回购股票了。”赖泽斯强调，由于芯片制造商具备充沛的现金生成能力和对股东友好的做法，它们在结构上代表着更优的投资选择。他指出，与超大规模云服务商不同，像英伟达这样的公司正在积极回购股票，这有助于捍卫其股价。
- 2026-06-24 10:08:53
赛富时(CRM.US)借Anthropic反击“AI颠覆”! AI智能体杀入CRM工作流 开启企业“数字同事”时代
智通财经APP获悉，ChatGPT开发商OpenAI的最强劲竞争对手——即全球AI应用领军者Anthropic在周二重磅发布了Claude Tag，这是一项新功能，允许其开发的AI应用平台Claude作为用户身份加入CRM云软件巨头赛富时(CRM.US)旗下Slack应用，在多个频道中完成日常工作流，并在收到提示时采取行动。此项关于Anthropic的最新合作也凸显出赛富时(即Salesforce)担心在未来被AI彻底颠覆，因此选择与Anthropic合作，力争把Slack从企业聊天工具升级为AI智能体时代的工作入口，把CRM/Data Cloud/Agentforce的业务上下文变成可执行动作流。Anthropic联手赛富时旗下Slack，也强化了“企业AI投资仍处早期、AI应用需求仍有长坡厚雪”的市场投资风向判断，也支持Anthropic/OpenAI估值持续飙升以及微软、谷歌等云计算超级巨头们的股价长期牛市轨迹远远未完结。Claude Tag允许Claude以“用户”身份进入Slack频道，被@后读取对话、拆解任务、追踪更新，并在权限允许时跨频道和数据源学习;它面向Claude Enterprise和Team客户们测试，管理员系统仍控制Claude可访问的数据范围。这个最新联合设计的战略含义非常清楚：AI智能体的价值不在独立聊天窗口，而在进入企业真实工作流、拿到上下文、调用工具并持续执行任务。“我们正在Slack上推出Claude Tag，因为Slack是企业部门与团队与AI智能体之间开展协作工作的天然场所，也是Anthropic许多日常工作流已经发生的地方。”Anthropic在一份声明中表示。该功能从美东时间周二开始以测试版形式面向Claude Enterprise和Claude Team订阅用户提供。它允许Claude与所有获批准的用户们进行沟通与互动;如果确认启用了相关权限，它还可以自动跨其他Slack应用频道和数据源学习。此外，它可以接受任务，或主动安排自己的任务，并以自主代理式工作流方式一次连续工作长达数天。一些经典的企业工作流AI任务示例包括跟踪和分析数据清单及产品指标、处理支持工单，或识别系统中的漏洞。据了解，Claude Tag适用于Opus 4.8。它取代了去年10月首次推出的Claude in Slack应用。Claude进驻Slack，赛富时打响SaaS“反AI颠覆战”：AI智能体从聊天窗口杀入企业CRM工作流在上周，全球知名IT服务公司埃森哲公司(ACN.US)最新公布的业绩数据显示，2026财年第四季度营收展望逊于华尔街分析师平均预期，并且这家全球最顶级技术咨询公司报告第三季度订单额意外下降2%，指向IT咨询与外包以及整个SaaS软件行业市场在AI应用领军者Anthropic主导的“AI颠覆一切”超级风暴之下持续面临基本面不确定性。业绩公布后，埃森哲股价单日暴跌18%。不仅美股，全球股票市场的IT服务、外包以及广义上的SaaS软件板块在Anthropic引爆的“AI颠覆一切”恐慌中自2月以来持续重挫，尽管美股软件板块回购规模激增，但投资者并不买账，因为市场真正担心的是长期基本面与商业模式会不会被AI彻底重塑。随着一批批聚焦代理式工作流的革新式AI智能体重磅推出，其可能颠覆一个又一个传统行业，并在更广泛经济中压制定价能力。自今年以来，“AI超级大浪潮可能压缩企业盈利、扰动就业并带来通缩冲击”的担忧迅速外溢到软件、私募信贷、地产服务和保险等多个传统经济板块。对赛富时本身而言，联手Anthropic确实是在主动防御“AI重塑SaaS座席模式”的风险。传统CRM软件的商业模式依赖用户席位、工作流、销售/客服/营销数据沉淀;而AI智能体一旦能跨应用执行任务，就可能弱化传统SaaS前端入口的价值。因此赛富时的最新反击动作不是自己封闭造模型，而是用Anthropic的前沿模型能力加固Slack与Agentforce，并且推动Claude AI智能体与赛富时CRM(客户关系管理)软件生态主导的企业日常工作流全面融合。一方面，赛富时公司此前已与Anthropic扩大战略合作，推进Claude、Slack、Agentforce 360和行业解决方案整合;另一方面，赛富时称Agentforce年化经常性收入已达8亿美元、同比增长169%，已完成大约2.9万笔交易，并把AI代理驱动的工作单元(agentic work units)作为“真实工作”转化指标——已消耗近20万亿个token、转化为超过24亿个“智能体工作单元”，与Anthropic的合作无疑能够给Agentforce智能体生态带来积极助力。放到整个企业AI应用市场来看，Claude Tag体现的是一个更大的产业拐点：企业AI竞争正在从“谁的模型更强”转向“谁掌握企业AI应用入口、权限治理、业务数据和跨系统执行层”。 微软在Copilot和Agent 365中强调企业级AI智能体治理，ServiceNow提出“自治劳动力”与跨系统执行，谷歌也推出Gemini Enterprise Agent Platform来构建、治理和优化企业级工作流中的AI智能体生态。因此，Salesforce联手Anthropic的投资启示录主要在于：CRM的估值修复不只看传统订阅软件营收增速，更要看Slack能否成为企业AI智能体的协作中枢、Agentforce能否把AI从“演示型功能”变成长期可持续的可计费、可治理、可规模化部署的AI智能体级别生产力平台。AI应用相关软件股迎来“智能体工作流重估”Anthropic把Claude Tag嵌入赛富时(Salesforce)旗下Slack企业应用平台，意味着企业AI正在从“聊天机器人/搜索问答”升级为“可进入工作流、读取上下文、跨频道协作、拆解任务并持续执行的智能体”。这对AI应用软件股的核心驱动在于：未来估值溢价不再只给“有AI功能”的SaaS，而是同步给掌握企业入口、权限治理、数据上下文、工作流编排和计费闭环的大型平台型软件公司。正如Salesforce官方披露，Agentforce年化经常性收入已达8亿美元、同比增长169%，累计完成2.9万笔交易，并已消耗近20万亿个token、转化为超过24亿个“智能体工作单元”，这说明AI应用软件股开始从PPT演示叙事逐渐进入可计量、可收费的“AI应用/AI智能体+软件平台”商业化阶段。但这种合作趋势也会加速软件股内部的分化：对Salesforce、ServiceNow、微软、Adobe、Workday、Snowflake、Datadog、Zscaler、UiPath这类拥有企业数据、流程入口或安全治理能力的软件公司是正面催化;对单纯依赖传统席位订阅、缺乏业务上下文和自动化执行能力的SaaS公司则是压力。背后的原因是AI智能体会重塑“软件座席”价值链：人类用户席位可能被压缩，但任务调用、工作流自动化、数据访问、安全审计和结果交付会成为新的收入单元。换言之，Claude Tag对AI应用软件股的意义不是“AI会让所有SaaS软件股上涨”，而是确认了企业AI应用的投资主线正在从底层AI算力基础设施扩散到应用层——谁能把模型能力嵌入真实业务流程，谁就更有机会获得AI应用时代的估值修复;谁仍停留在传统工具软件逻辑，谁就可能被智能体重定价。
- 2026-06-24 09:36:47
股热债冷！SpaceX(SPCX.US)250亿美元发债首秀不及预期，万亿市值难消债市“戒心”
智通财经APP获悉，尽管信用评级机构称SpaceX(SPCX.US)资质优良，已达到投资级企业标准。但是，债券市场的态度却要审慎得多。作为250亿美元融资计划的一部分，SpaceX发行的2036年到期债券，最终定价较同期美国国债溢价1.4个百分点，这一利差比BBB级同类债券的平均水平高出约0.4个百分点。这一溢价反映出，尽管SpaceX本月以史上最大IPO创下里程碑、备受资本市场热捧，但在首次发债时，埃隆·马斯克旗下的火箭、卫星与人工智能帝国面对的却是更为冷静的债市买家。不过，利差水平也足以让债券投资者心动。据知情人士透露，在认购高峰期，申购订单一度接近900亿美元，到定价落地时虽回落至730亿美元，仍远超发行规模。汇编数据显示，最终认购倍数不足三倍，低于今年优质企业债平均四倍的水平。另有知情人士称，认购需求最集中的是期限最短、风险最低的债券品种。这种偏好，加上SpaceX支付的溢价，很可能反映出市场对其现金流的担忧。公司目前正处于烧钱阶段，标普全球评级预计这一态势将持续至2030年，且明年烧钱速度还将显著加快。尽管营收有望增长，但支出扩张速度预计更快。“股票市场分享的是上行收益，债券持有人却享受不到，”Shorecliff资产管理公司创始人兼首席投资官格兰特·纳赫曼表示，“因此，必须为风险获得补偿。这就是为什么一家公司市值可达数万亿美元，却仍须支付可观的利差才能进入债市融资。”此外，部分债券投资者可能也并不急于此时大举入场——SpaceX未来几年预计还将在债市继续融资数十亿美元。雄心与现实的错位SpaceX志在苍穹。除火箭发射业务外，公司还在加速建设覆盖全球的卫星网络，加码人工智能业务，甚至计划将数据中心送入太空。然而，固定收益投资者在这些宏大蓝图中获利空间有限——无论公司未来多么成功，债券持有人最多只能收回本息，无法分享超额收益。这与股权投资者形成鲜明对比。后者有望在最理想情境下获得巨额回报，因此更愿意承担风险，也更愿意押注马斯克这位创始人的个人号召力。即便在股市上，经历上市初期的暴涨后，过去数日市场热情也已有所消退。SpaceX股价在周二反弹，但此前连续三天的抛售已使市值蒸发逾6000亿美元。当前股价较IPO发行价高出约15%。债券投资者并非没有信心。截至6月19日，SpaceX账上现金超过1000亿美元。评级机构表示，公司有意维持高投资级评级，必要时可通过削减投资等方式保住评级，也有增发股票融资的空间。“这是不是‘信我就行’的故事?我认为是的。”GW&K投资管理公司投资组合经理布雷特·科兹洛夫斯基坦言。即便马斯克和公司本身表现出色，“也改变不了我们将在新闻头条中不断面对的各种噪音。”不过，债市投资者近期在科技公司债券上吃过亏，也因此变得更加谨慎。芯片巨头英伟达(NVDA.US)上周发行了250亿美元的高等级债券，为2021年以来首次，一度吸引高达850亿美元的认购订单。然而，这批债券目前相较美国国债的交易价格普遍略有走弱。
- 2026-06-24 08:45:00
AI芯片新贵Cerebras(CBRS.US)首发财报后盘后跌10%：年度指引仅增69%，虽超预期仍难满足市场胃口
智通财经APP获悉，AI芯片制造商Cerebras Systems(CBRS.US)股价在盘后交易中下跌约 10%，此前这家刚上市不久的芯片制造商给出的年度销售预测令投资者失望——市场原本期待该公司在人工智能数据中心市场抢占更大份额。Cerebras 周二在声明中表示，2026 年的营业收入将达到 8.55 亿美元至 8.65 亿美元，按中间值计算，同比增长 69%。而根据汇编数据，分析师的平均预测值为 8.248 亿美元。其上市后的首份财报显示，第一季度销售额飙升 94% 至 1.934 亿美元；在截至 3 月 31 日的这一时期内净亏损为 1400 万美元，每股亏损 0.22 美元，超出预期 0.07 美元。分析师平均估计的营收为 1.814 亿美元，预期亏损为 5860 万美元。Cerebras 的硬件业务带来了 1.106 亿美元的销售额。云及其他服务报告的销售额为 8280 万美元。与其他竞争对手一样，Cerebras 必须应对投资者的高期望。由于人工智能工作负载引发的数据中心建设热潮，投资者早已习惯了由其激增的需求所推动的强劲盈利能力和快速营收增长。英伟达以及一小批芯片制造商经常能大幅超出华尔街的预期，这导致了即便交出稳健的季度财报也已不再是股价上涨的保证。这是该公司在通过芯片行业历史上规模最大的 IPO 筹集了 55 亿美元后，首次发布财报。Cerebras 凭借围绕一块巨型芯片构建的创新技术，在人工智能基础设施领域为自己开辟了独特的生存空间。该公司称，该技术能更好地运行大型 AI 模型并为用户生成快速响应。公司股价的波动反映出市场在 AI 时代对芯片制造商所寄予的厚望。在 5 月以 185 美元的开盘价首次亮相后，Cerebras 股价最高曾收于 311.07 美元。周二财报公布后，该股在盘后交易中一度跌至 202.25 美元的低点。自该公司上市以来，股价已累计上涨 23%，在纽约常规交易中收于 226.72 美元。Cerebras 发布财报的同时，芯片制造商股价在常规交易日遭遇暴跌，一位华尔街分析师将其称为“芯片惨剧”。费城半导体指数下跌 7.9%，其全部 30 家成份股公司的股价悉数下跌。首席执行官安德鲁·费尔德曼表示，目前最大的挑战是获得足够的数据中心空间。“极其讽刺的是，在我们以及英伟达发明了所有这些技术之后，建筑建筑物本身竟然成了限制因素，”他在财报发布前接受采访时说道。首席财务官鲍勃·科明在财报发布后的电话会议上表示，数据中心空间的匮乏正导致 Cerebras 从客户那里租回自己的一些系统，并“积极地”扩大自身产能。他表示，这些成本将使今年的利润率下降约 10 到 15 个百分点。疲软的业绩指引掩盖了此前与OpenAI达成的协议。根据这项多年期协议，OpenAI将在未来几年内部署Cerebras公司750兆瓦的高速推理系统。Cerebras公司表示，该协议价值超过200亿美元。此外，两家公司还联合推出了 Codex-Spark，这是一款专为近乎即时编码而设计，并针对交互式工作进行了优化的模型。Cerebras 还指出，它与亚马逊AWS建立了多年合作关系。该公司表示，它将“推出一种解耦式推理策略，其中 AWS 的 Trainium 3 芯片负责预填充，而 Cerebras CS-3 则负责运行速度极快的推理以进行解码。”
- 2026-06-24 08:42:10
美光(MU.US)业绩日牵动全球科技股! 财报前夕股价暴跌13%后 期权市场押注美光剧烈波动未完结
智通财经APP获悉，在周二经历单日股价暴跌13%的美光科技(MU.US)，其股价轨迹背后的6月26日期权链正在定价，到周五该期权到期时该股将再次出现剧烈波动;此前，在这家总部位于美国的存储芯片制造巨头发布财报前一天的周二市场交易中，其股价截至收盘下跌超13%，至约1,051美元，今年以来涨幅高达惊人的270%。在周二，今年以来带领全球股市屡创新高的热门AI算力基础设施主题股票集体暴跌，导致周二全球股市集体大幅下挫，堪称遭遇“黑色星期二”。市场对于“AI泡沫”走向破灭的担忧重燃，一些围绕高杠杆策略的投机势力以及聚焦高频短线操作的投资者们从今年以来表现强劲的仓位过度拥挤AI算力相关科技股中加速轮动撤出，同时等待美国与伊朗之间和平谈判的进一步积极进展。韩国股市基准股指——韩国Kospi综合指数因市场重新担忧两大占据50%权重的存储芯片巨头——三星电子与SK海力士涨势已过度拉伸而重挫逾9%，并触发熔断，交易一度暂停20分钟。在美股市场，资金对于韩国市场的杠杆资金平仓与对AI算力板块高估值泡沫的重新定价恐慌蔓延至美国，纳斯达克100指数大跌3.3%，费城半导体指数跌约8%，道琼斯指数表现出韧性，必需消费品、REITs、医疗保健和公用事业等防御性板块逆势上涨。市场注意力如今正转向总部位于美国的存储芯片制造巨头美光科技公司将于美东时间周三(北京时间周四晨间)公布的季度业绩与未来展望，这将成为检验AI算力基础设施支出能否支撑其自身强劲涨势，以及全球AI算力相关科技股今年以来无与伦比涨势的至关重要考验。在当前AI算力基础设施板块估值处于高位且仓位拥挤、投资者普遍担忧本轮上涨行情透支涨幅的情况下，美光科技将于美东时间周三公布的财报意义重大。若财报释放底层AI算力需求仍然旺盛、AI相关资本开支持续高增的信号，将提振市场看涨信心，支撑AI牛市延续。“尤其是集中在亚洲的区域型热门AI芯片股面临的短期风险主要包括市场结构、以及仓位拥挤度日益不稳定，加之美光周三美股收盘后的业绩可能引发剧烈波动。此外，市场对美国超大规模云服务商们前所未有的AI算力基础设施投资是否审慎的担忧正在加剧。”来自Bloomberg Strategists的资深策略师David Savage以及Macro Squawk表示。美光财报前暴跌超13%，期权市场押注即将再波动13%接近平值的跨式期权显示，到本周末交易日该股隐含波动幅度约为139美元，约相当于其当前截至周三收盘交易点位水平的上下波动约13%。1050跨式期权按中间价计价值约139.40美元，而1060和1070跨式期权价值均略高于139美元。这使得期权市场粗略定价的财报后美光股价区间接近920美元至1,200美元;考虑到该股此前已经遭遇一次无比剧烈的财报前重置，这一宽幅区间更加引人注目。此外，看涨期权一侧仍显示现货价上方存在浓厚看涨与逢低买入兴趣，表明股票市场交易员并未放弃股价反弹的任何可能性。1100看涨期权成交超过11,000张合约，而1200看涨期权成交接近10,000张。1050看涨期权的未平仓合约也相当可观，达到16,500张合约，使这一行权价成为整条期权链中最重要的价位之一。看跌期权一侧则同样活跃，这也是该期权链布局与设置看起来并非纯粹逢低买入的原因。1000看跌期权成交超过5,500张合约，未平仓合约超过8,400张;1050看跌期权成交接近4,000张合约。随着该股近日遭到抛售，看跌期权权利金飙升，1050至1070行权价区间内的接近平值级别看跌期权大致上涨180%或更多。这些都表明，在看涨情绪浓厚的同时，市场同样在积极预防美光业绩意外不及预期或未来增长指引与展望不够强劲以至于未能阻止抛售的悲观下跌情形，交易员们仍在高价购买保护性质的期权，以防范股价进一步下跌。美光财报重磅来袭，“AI超级牛市”面临重大考验对于第三财季，华尔街分析师们一致预计美光将公布每股收益20.57美元，营收大约352.5亿美元，意味着每股收益同比激增1000%以及营收有望实现同比增长279%。过去两年，美光营收和每股收益均有100%的全部时间超过分析师一致预期。华尔街金融巨头花旗近日大幅上调美光科技目标价及未来财年盈利预测，认为DRAM/NAND存储市场超级周期仍在强劲延续，美光的价格上行动能远超此前预期。花旗将美光科技目标价从840美元上调至1200美元，维持“买入”评级，上修幅度高达40%。与此同时，花旗分析师团队将美光2026财年及2027财年每股收益预测分别上调4%和10%，其中2027财年每股收益预测为114.73美元，较市场一致预期高出约4%。花旗将该机构对于美光的2026财年第三季度营收及每股收益预测上调6%，第四季度上调5%，花旗给出的第三季度每股收益同比层面的预期涨幅从1025%上调至1092%，主要依据为更为乐观的DRAM/NAND存储芯片定价预期。按花旗的最新预测，美光2026财年核心每股收益为60.73美元，2027财年进一步跃升至114.73美元，2028财年则为117.83美元。营收层面，花旗预测美光2026财年营收达1150亿美元，2027财年进一步增至1975亿美元。利润率的扩张幅度尤为显著，充分反映了存储芯片价格上涨对美光整体盈利的高度杠杆效应。花旗预计美光2026财年毛利率将从2025财年的39.8%大幅扩张至76.9%，2027财年进一步升至82.9%。无论是谷歌无比庞大的TPU AI算力集群，抑或天量级别英伟达AI GPU算力集群，均离不开需要全面集成搭载AI芯片的HBM存储系统，叠加当前科技巨头们加速新建或扩建AI数据中心必须大规模购置服务器级别DDR5存储以及企业级高性能SSD/HDD;而三星电子、SK海力士以及美光科技正好同时卡在这三块最核心存储领域：HBM、服务器高性能DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端数据中心级别SSD，是“AI内存+存储堆栈”里最直接的受益势力，可谓吃到AI基建浪潮的“超级红利”。GPU负责生成智能，HBM/DRAM负责高速喂数，企业级NAND/eSSD负责热数据与缓存，而HDD负责天量级别的冷/温数据的长期留存，因此华尔街金融巨头花旗以及高盛均认为云计算巨头们主导的AI算力军备竞赛正在把存储芯片从周期品推成稀缺战略资产，2026年DRAM/NAND涨价不是尾声，而可能是超级周期的初步阶段。
- 2026-06-24 07:41:04
绩后重挫逾6%！联邦快递(FDX.US)Q4利润超预期仍遭抛售 成本侵蚀与宏观逆风成导火索
智通财经APP获悉，联邦快递(FDX.US)最新公布的财报显示，在动荡的贸易政策和持续攀升的成本压力下，公司虽然在截至5月31日的第四财季取得了超出市场预期的利润，但其核心快递业务利润率的收缩，以及对未来的谨慎展望，直接导致股价在盘后交易中大幅下跌。财报显示，联邦快递当季调整后每股收益为6.31美元，显著高于分析师平均预期(5.96美元);季度营收同比增长12.6%至250亿美元，同样超出预期的240.4亿美元。不过，这一亮眼的盈利表现，并未能掩盖其在运营层面承受的巨大压力。成本高企侵蚀利润率市场的失望情绪主要源于其核心联邦快递(Federal Express)部门的利润率下滑。该部门当季运营利润率从去年同期的8.4%降至7.7%。公司指出，员工薪资福利、外包运输费用和燃料成本的全面上涨，以及MD-11货机机队的停飞，构成了期内运营的“重大逆风”。公司整体利润率降至8.4%，低于分析师预期。首席财务官克劳德·鲁斯在电话会议上解释称，随着与薪酬相关的负担减轻，利润率后续有望改善。作为全球经济的“晴雨表”，联邦快递正艰难应对多重宏观挑战。首席执行官苏布拉马尼亚姆指出，全球贸易政策的持续变动给运营带来显著阻力。由美国总统特朗普推行的关税政策，以及美国取消对来自中国关联零售商(如Shein和Temu)低价值电商包裹的“最低限度”免税待遇，均对公司的货运量造成了压制。此外，持续的地缘冲突也加剧了贸易流向的波动。联邦快递首席客户官布里·卡雷尔在电话会上透露，公司将从今年8月起开始向客户返还关税退款。新财年指引“留有余地”，聚焦高利润赛道展望未来，联邦快递已将财年与自然年对齐，并给出了剔除已分拆货运业务后的新业绩指引：2026年调整后每股收益预计为16.90至18.10美元，较2025年预估的15美元有所增长，并预计新财年营收将增长11%。分析师指出，新的盈利目标“略低于市场预期，这给了管理层根据年度进展情况上调指引的空间”。这也是导致股价承压的原因之一。公司还预计，受薪资上涨、运输采购成本上升及其他通胀相关支出影响，2026年成本将较2025年增加约26亿美元。面对成本激增和需求不均的局面，联邦快递正在积极提升利润率，战略重点是优先发展医疗保健、航空航天、重货、奢侈品及跨境运输等高回报率的细分市场。同时，公司宣布了2026年最高10亿美元的股票回购计划。分拆后的专注与挑战本月初，联邦快递正式完成了货运部门(FedEx Freight)的分拆上市，旨在打造一个“更纯粹、更专注的包裹业务”。FedEx Freight Holding Co.(FDXF.US)已于6月1日独立交易，作为北美最大的货运公司之一进入市场，此时行业正经历着漫长的货运衰退后的脆弱复苏期，其股价初期波动较大，并即将公布首份独立季度财报。与此同时，联邦快递及其同行还面临着亚马逊(AMZN.US)计划扩张其物流业务带来的日益激烈的竞争压力。摩根士丹利分析师曾指出，这对行业而言可能是一个“分水岭时刻”。财报公布后，联邦快递股价盘后下跌逾6%，显示在经历了上半年大幅上涨后，该业绩未能满足投资者预期。此前数个季度，该公司持续大幅超出华尔街预测，截至周二收盘，今年股价累计涨幅约36%，远超标普500指数同期7.6%的涨幅。
- 2026-06-24 06:00:00
扎克伯格押注预测市场赛道！Meta(META.US)开发新应用“Arena” 对标Kalshi与Polymarket
智通财经APP获悉，据知情人士透露，Meta Platforms(META.US)首席执行官扎克伯格已指示一支小型团队开发一款类似Kalshi和Polymarket的预测市场应用，希望借助这一近年来快速升温的新兴赛道进一步提升用户参与度。报道称，这款仍处于开发阶段的独立应用在Meta内部代号为“Arena”。与传统预测市场平台不同，Arena预计不会涉及真实资金下注，而是采用积分奖励机制，让用户围绕体育赛事、政治事件等现实世界热点进行预测和互动。知情人士表示，Arena未来将作为Meta现有社交媒体生态的补充产品，为用户提供一个围绕实时事件展开讨论、预测和互动的平台。Meta发言人对此消息拒绝置评。近年来，预测市场行业发展迅速。该类平台允许用户对选举结果、体育赛事、经济数据甚至国际热点事件等现实世界结果进行预测，并通过市场价格反映事件发生概率。随着美国监管环境逐步转向友好，预测市场行业迎来快速扩张。Kalshi和Polymarket等平台成为主要受益者，估值均已达到数十亿美元规模，并吸引越来越多散户和机构投资者关注。尤其是在美国总统选举、重大体育赛事以及宏观经济事件期间，预测市场平台的交易量和用户活跃度显著增长，逐渐成为观察市场预期和公众情绪的重要窗口。在此背景下，Meta显然希望借助这一趋势拓展新的用户互动场景。不过，与Kalshi和Polymarket等允许用户使用真实资金参与交易的平台不同，Arena目前预计不会涉及现金投注。知情人士称，该产品更可能采用积分系统，通过游戏化方式鼓励用户参与预测活动，从而降低监管风险并扩大用户覆盖范围。分析人士认为，如果Arena最终上线，将进一步丰富Meta在社交互动领域的产品矩阵，并有望与Facebook、Instagram、Threads等平台形成联动效应，提升用户停留时间和参与度。近年来，Meta持续加大对新产品和新业务模式的探索力度，从人工智能(AI)、虚拟现实到短视频和即时通讯商业化，公司正试图在社交网络之外寻找新的增长引擎。市场人士指出，预测市场兼具社交属性、娱乐属性和信息发现功能，与Meta现有业务存在较高协同空间。虽然Arena暂不涉及真钱交易，若未来用户接受度较高，不排除Meta进一步探索相关商业模式的可能性。目前，Arena仍处于早期开发阶段，产品功能和上线时间尚未最终确定。
- 2026-06-24 06:00:00
隔夜美股 | 科技股延续跌势 纳指重挫2.2% 费城半导体指数大跌7.8%
智通财经APP获悉，周二，三大指数下跌，纳指重挫2.2%，科技股延续昨日跌势。纳斯达克指数在周一交易中已下跌1.3%，主要受Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)拖累。随后抛售蔓延至全球，韩国KOSPI指数领跌亚太地区。内存芯片龙头SK海力士收盘下跌超12%。今年迄今已上涨95%的韩国基准指数当日下跌近10%，日本日经225指数下跌3.55%，结束八连涨。【美股】截至收盘，道指跌45.87点，跌幅为0.09%，报51666.84点；纳指跌579.56点，跌幅为2.21%，报25587.03点；标普500指数跌107.33点，跌幅为1.44%，报7365.46点。SpaceX(SPCX.US)收涨1%，费城半导体指数大跌7.8%，迈威尔科技(MRVL.US)跌9%，美光科技(MU.US)跌13%，英伟达(NVDA.US)跌4%。纳斯达克中国金龙指数跌0.55%，小鹏汽车(XPEV.US)跌超4%。【欧股】德国DAX30指数跌237.30点，跌幅0.94%，报24914.18点；英国富时100指数涨1.37点，涨幅0.01%，报10439.22点；法国CAC40指数跌59.40点，跌幅0.71%，报8340.71点；欧洲斯托克50指数跌75.96点，跌幅1.20%，报6235.36点；西班牙IBEX35指数跌93.84点，跌幅0.48%，报19481.46点；意大利富时MIB指数跌755.28点，跌幅1.43%，报52041.50点。【亚洲股市】日经225指数跌3.55%，韩国综合股价指数跌9.99%，印度Sensex指数跌1.16%。【美元指数】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.38%，在汇市尾市收于101.408。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1379美元，低于前一交易日的1.1424美元；1英镑兑换1.3188美元，低于前一交易日的1.3244美元。1美元兑换161.57日元，高于前一交易日的161.42日元；1美元兑换0.8100瑞士法郎，高于前一交易日的0.8091瑞士法郎；1美元兑换1.4214加元，高于前一交易日的1.4157加元；1美元兑换9.7466瑞典克朗，高于前一交易日的9.6212瑞典克朗。【加密货币】比特币涨0.9%至6.4万美元上方；以太坊涨近1%至1735.28美元。【原油】纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌65美分，收于每桶73.21美元，跌幅为0.88%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌82美分，收于每桶77.08美元，跌幅为1.05%。【贵金属】现货黄金跌1.97%至4109.88美元；现货白银报61.602美元。【宏观消息】达拉斯联储：美国经济对油价冲击的抵抗力远强于80年代。美国达拉斯联储一项最新研究估计，最近一个春季油价飙升至每桶120美元以上，使美国经济产出减少约0.3个百分点，但这一冲击远低于20世纪80年代类似石油冲击造成的影响，当时美国对石油进口依赖程度更高。在美国支持下对伊朗发动的战争导致全球石油供应减少约15%，霍尔木兹海峡航运受阻，全球大宗商品市场陷入动荡，价格上涨、部分地区供应短缺且整体需求下降。美联储加息押注升温 美元升至自11月以来的最高点。美元周二触及自去年11月以来的最高水平，因交易员们巩固了对美联储今年加息的看法。美联储的政策前景与全球其他央行形成对比。交易员目前预计，到2027年初，美国将进行近两次幅度为25个基点的加息。瑞穗国际的策略师乔丹·罗切斯特表示：“美元有上涨空间，在美联储加息前，美元往往会走强；目前市场正热议加息周期可能于9月开启。”与此同时，欧元跌至一年来的最低点，此前欧洲央行行长拉加德的言论促使交易员缩减了对该地区加息的押注。日元继续承压，因为市场认为日本央行加息步伐不足以遏制日元跌势，这使得交易员对可能的外汇干预保持警惕。沃什如何重塑美联储 亚特兰大联储主席人选成观察窗口。据媒体，随着亚特兰大联邦储备银行新任主席的遴选工作进入第七个月，这场招聘过程正受到密切关注。外界希望借此观察新任美联储主沃什将如何重塑负责制定利率政策的联邦公开市场委员会（FOMC）。随着沃什开始在美联储施加个人影响力，这一遴选进程也发生了变化。据两位了解招聘流程的人士透露，在前任美联储主席鲍威尔任内，美联储原本已在为亚特兰大联储主席职位物色候选人。但为了让沃什能够主导这一任命工作，遴选程序一度被暂停。由于相关搜索工作仍在进行，两位知情人士均要求匿名。他们表示，曾在特朗普总统任内担任财政部高级官员的迈克尔·福肯德（Michael Faulkender）随后也被列入了亚特兰大联储行长职位的考虑人选名单。目前尚不清楚福肯德是否仍是候选人。【个股消息】SpaceX试水债券市场 拟发行250亿美元债券。SpaceX(SPCX.US)正着手进行其首次债券发行，计划筹资250亿美元；此举旨在测试固定收益投资者对埃隆·马斯克为公司未来制定的宏伟蓝图的信心。这家总部位于得克萨斯州的火箭制造与人工智能企业正加大投入以拓展各项业务，此次债券发行被视为其未来更多融资交易的风向标。一位买方机构人士周一表示：“银行非常希望这笔交易能让投资者获得良好回报并留下积极印象，因为SpaceX未来几年可能还会回来寻求再融资100亿美元。”此次发行的债券期限涵盖5年至30年不等。发行之际，大型科技股正经历又一轮下跌，市场担忧高估值以及利率上行的前景。摩根士丹利私募信贷基金将赎回上限设定为5%。摩根士丹利(MS.US)旗下一个规模达70亿美元的私募信贷基金，将投资者赎回上限设定为5%，仅允许兑付第二季度投资者所申请赎回份额的一半以下。该“北方海岸私募收益基金”（North Haven Private Income Fund）在周二的一封信中表示，投资者在第二季度申请赎回其持有份额的11.6%，高于第一季度的10.9%。在约1.8万亿美元规模的私募信贷市场中，由于许多基金在此前一季度已限制完全退出，本季度整体赎回申请普遍上升。该基金在信中表示，第二季度超过一半的回购申请来自那些在此前三个月未能全额赎回资金的投资者。Baird：预计特斯拉与SpaceX有可能合并。Baird分析师Ben Kallo预测，特斯拉(TSLA.US)第二季度料将交付392,900辆汽车。他补充说，这家电动汽车公司2026年的总交付量将达到168万辆。该分析师写道：“我们认为SpaceX(SPCX.US)与特斯拉的合并很有可能发生，预计需要12到18个月的时间。”他还补充说，两家公司的合并是“最终方向”，而且“清晰并令人信服，两家公司都将受益于更大的规模。”Kallo重申对特斯拉的“跑赢大盘”评级和目标价522美元。
