- 2026-03-19 14:59:19
里昂：降BOSS直聘(BZ.US)目标价至20美元 季绩胜预期 首季指引弱因农历新年较迟
智通财经APP获悉，里昂发布研报称，预计BOSS直聘今年收入将同比增长13%，即使研发投入增加及赞助世界杯，预计经营溢利率有望扩张。基于最新市盈率，该行改变估值方法，由现金流折现率改为经调整市盈率，以预测明年经调整市盈率14倍计，对BOSS直聘(BZ.US)美股目标价由24.5美元下调至20美元，维持“跑赢大市”评级。BOSS直聘-W(02076)上季收入、利润及现金收款均胜于预期。虽然今年首季指引似乎明显逊于预期，但相信是由于今年农历新年时间较晚所致。该行提到，BOSS直聘早前股价大幅回调，跟美国“AI受害者”故事一致，但该行认为市场忽略了中国就业结构的差异及中期收入增长机遇。
- 2026-03-19 14:55:08
法巴银行：强生新药加入银屑病市场 艾伯维(ABBV.US)王牌药物Skyrizi面临挑战
智通财经APP注意到，周三，艾伯维(ABBV.US)股价下跌超5%，此前法国巴黎银行指出，其免疫学明星药物Skyrizi可能面临来自强生公司(JNJ.US)与 Protagonist Therapeutics(PRGX.US)新近获批的斑块状银屑病口服药物Icotyde的竞争。强生与 Protagonist于周三宣布，美国食品药品监督管理局(FDA)已批准 Icotyde 上市。这是一种每日一次的口服疗法，为中重度斑块状银屑病(一种皮肤相关的炎症性疾病)患者提供了一种全新的治疗选择。分析师纳万·泰在研究报告中写道，“Icotyde 的获批可能代表着艾伯维 Skyrizi 的竞争对手出现了，”她补充称，强生计划将该药物定位为一线疗法，与其注射剂药物 Tremfya 并行。不过，泰指出，鉴于 Skyrizi 强大的疗效及其每季度一次的注射频率(在初始剂量之后)，艾伯维在斑块状银屑病领域仍处于有利地位。与每日一次的口服给药相比，这种频率在用药依从性上具有优势。该分析师写道：“两家公司都表示，口服药物的进入可能有助于扩大市场，提供更多准入机会，并将目前的渗透率从 30-40% 进一步提升。我们认为，这意味着 Skyrizi 仍有增长空间。”泰还提到，针对 Icotyde 在银屑病关节炎等其他炎症性疾病中的持续研究，她认为这“可能代表着对 Skyrizi 的额外竞争”。尽管如此，她预测 Skyrizi 在 2026 财年的销售额将同比增长 23%，这意味着 2025-2028 财年的复合年增长率(CAGR)将达到 14%，从而为艾伯维提供重要的增长动力。
- 2026-03-19 14:50:37
光通信业务增长前景可期！花旗、Oppenheimer齐声唱多康宁(GLW.US)
智通财经APP获悉，在本周举行的光通信大会(OFC)2026上，康宁(GLW.US)展示了多项用于优化人工智能(AI)数据中心网络的新解决方案，包括用于提升密度的多芯光纤、用于数据中心互联的微型光缆、可加快部署速度的先进连接器，以及支持更大规模、更强大AI系统的共封装光学(CPO)技术。作为美股光通信股中的关键标的，康宁近日再获华尔街分析师唱多，称该公司近期与Meta(META.US)、微软(MSFT.US)Lumen Technologies(LUMN.US)达成的协议，凸显了该公司在光学领域的机遇以及对其产品的强劲需求。花旗分析师Asiya Merchant在一份投资者报告中表示：“康宁近期与Meta达成的协议，以及未来可能与其他超大规模云厂商签署的类似协议，强化了我们的判断——每个加速器在连接方面的价值约为500至1000美元，随着CPO技术的部署，这一数值还有上行空间。我们认为，与微软在空芯光纤方面的合作，以及与Lumen延长供应协议，都凸显了康宁所处的有利位置——其产品需求依然非常强劲，客户正通过明确承诺并投资于康宁的产能扩张计划来体现这一点。”花旗维持对康宁的“买入”评级，并给出170美元的目标价。这一目标价较该股周三收盘价129.86美元有近31%的上涨空间。与此同时，Oppenheimer也重申了对康宁的“跑赢大盘”评级。Oppenheimer分析师Martin Yang在报告中表示：“康宁正通过与生态系统领导者(如英伟达、博通、Meta和微软)的深度整合，成功将自身定位为生成式AI数据中心建设中的关键基础设施提供商。一个重要的估值驱动因素是向共封装光学(CPO)以及规模化数据中心解决方案的转型，公司管理层重申，到2030年，这一转型有望将当前企业业务规模扩大2至3倍。”
- 2026-03-19 14:18:52
马斯克：对黄仁勋深感钦佩 SpaceX AI与特斯拉(TSLA.US)将持续大规模采购英伟达(NVDA.US)芯片
智通财经APP获悉，亿万富翁埃隆・马斯克于周三晚间透露，其旗下企业SpaceX AI与特斯拉(TSLA.US)预计将持续大规模采购英伟达(NVDA.US)芯片。马斯克表示：“我一直对英伟达及其创始人黄仁勋深感钦佩。”据了解，目前特斯拉正自主研发第五代AI芯片，旨在助力其实现全自动驾驶目标。该芯片将为特斯拉的自动驾驶系统(含全自动驾驶软件)提供核心动力。马斯克在另一篇X平台的推文中说明，AI5芯片虽可用于数据中心的模型训练，但其主要优化方向是为Optimus人形机器人与Robotaxi自动驾驶出租车提供AI边缘计算支持。他补充道：“该芯片仍有巨大的优化空间。我们相信，在相同半掩模版设计和制程工艺下，单颗AI6芯片的性能有望达到双核AI5系统的水平。”这位特斯拉CEO还表示，公司预计将在数周内广泛推送其全自动驾驶(监督版)软件的更新版本。马斯克上周六透露，特斯拉为制造AI芯片而启动的Terafab项目将于七天后正式启动。上月，SpaceX通过全股票交易方式收购了xAI公司。此举发生在SpaceX可能于今年晚些时候进行大规模首次公开募股(IPO)之前。这是马斯克首次使用“SpaceX AI”指代合并后的实体。
- 2026-03-19 11:59:30
苹果(AAPL.US)2026年初在华手机销量逆市大增23% 安卓阵营因内存成本被迫涨价
智通财经APP获悉，苹果公司(AAPL.US)在2026年前九周的中国智能手机销量实现23%的强劲增长，顶住整体市场下滑压力。此前，部分安卓手机制造商因内存芯片成本上涨已上调价格。市场研究机构Counterpoint周四发布的数据显示，今年1月至3月初，中国智能手机市场整体同比下降4%。尽管年初政府推出消费补贴政策，但未能有效激活疲软的消费需求。苹果销量增长主要得益于电商平台折扣优惠及其入门款iPhone 17机型可享受国家补贴的政策支持。报告指出，苹果对供应链的严格管控使其比竞争对手更具成本吸收能力，能够有效抵御内存芯片价格飙升的冲击。市场预计苹果将维持当前定价策略，而竞争对手则被迫提价，此消彼长间苹果有望进一步扩大市场份额。Counterpoint分析称：“苹果不太可能跟随提价，反而会承担部分利润压力，利用此轮成本危机扩大市场占有率。”在内存成本持续上涨的背景下，中国安卓阵营厂商OPPO和vivo已宣布本月起对部分现有机型提价。Counterpoint认为，此举除应对成本压力外，还旨在新产品上市前测试消费者价格敏感度，为下一代机型定价提供参考。与此同时，华为凭借对本土供应商的高度依赖(其采购成本通常低于国际内存芯片厂商)，形成了有效的成本缓冲机制。该机构补充道，华为很可能利用这一优势在中低端市场争夺更多份额。Counterpoint预测，3月至5月期间中国市场将持续承压，但6月初随“618”年中购物节启动，大规模促销活动将带来阶段性缓解。不过，内存芯片成本压力预计将贯穿2026全年，迫使所有手机厂商在成本控制、利润维护和出货量目标之间作出艰难平衡。
- 2026-03-19 11:57:25
管理170亿资产基金看涨阿里巴巴(BABA.US)：AI业务相当于免费看涨期权 股价仅反映电商价值
智通财经APP获悉，管理着170亿美元资产的基金经理表示，当前阿里巴巴(BABA.US)的股价仅反映了其电商业务价值，并未计入人工智能(AI)业务的增长潜力。近几个月，全球市场对大型云服务商AI投入力度的担忧，叠加国内持续的价格竞争，导致中国科技股承压，这使得阿里巴巴此前的大幅上涨势头受挫，其港股股价较10月高点已回落26%。First Eagle Investments驻纽约投资组合经理Christian Heck认为，这家中国企业家喻户晓的线上零售业务，为其提供了安全边际。“而如果算笔账就会发现，阿里巴巴的AI业务目前完全是免费附赠的，相当于一份免费的看涨期权，”Heck在周二的采访中表示，“我认为这是极具吸引力的布局。”他共同管理的First Eagle Overseas Fund过去一年回报率达31%，业绩优于85%的同行。Heck分析称，阿里巴巴的吸引力还在于其业务组合覆盖了从基础设施到专有模型、开源模型的完整AI产业链。这种全面布局使其与OpenAI、甲骨文(ORCL.US)等聚焦单一领域的科技企业形成鲜明对比。“他们在整个AI技术栈都具备卓越能力，这极为罕见，”Heck强调，“阿里巴巴的AI业务有望成为利润丰厚的业务板块。”秉持寻找被低估优质企业的投资理念，First Eagle于三年前建仓阿里巴巴。该股目前基于未来12个月预期收益的市盈率为16倍，较近期22倍的峰值有所回落。这家中国互联网巨头将于周四公布第三季度业绩。本月早些时候，阿里巴巴已宣布重大战略调整，聚焦AI商业化变现，并于周三宣布将AI算力及存储产品价格最高提升34%。
- 2026-03-19 11:30:33
OFC 2026点燃光互连狂潮! AI数据中心越来越相信“光的力量” Lumentum(LITE.US)站上超级风口
智通财经APP获悉，“谷歌TPU AI算力链”的最核心参与者，同时也是“英伟达AI GPU系AI算力链”不可或缺核心光学/光模块组件供应商的Lumentum(LITE.US)股价在周三美股交易时间段一度跃升逾13%，最终收涨7.89%突破700美元大关至700.810美元。此前这家光通信行业领军公司在 OFC 2026全球光通信大会上披露了其长期层面的财务基本面增长模型，其中包括20亿美元的“季度营收运行率”。对于Lumentum股价牛市前景而言，看涨该公司股价强劲延续2025年牛市轨迹的华尔街金融机构可谓越来越多。Lumentum2025年全年股价涨幅高达340%——乃全球股市毋庸置疑的AI算力主题“超级大牛股”，今年以来股价涨幅可谓势如破竹，高达惊人的90%。上述的20亿美元“季度营收运行率”(quarterly revenue run rate)具体指代的是该公司的业务运行节奏，已经达到或目标达到“按季度算约20亿美元营收”的强劲扩张水平，对应年化营收预期大约80亿美元，季度以及年度展望均比当前业绩强劲得多。该公司在截至2025年12月27日的季度内，营收达到6.655亿美元，同比暴增65.5%，触及指引区间高端;对于下一财季，Lumentum管理层给出了远超市场预期的指引，该公司预计营收将达到7.8-8.3亿美元，按中值计算意味着有望实现同比增长超85%，环比增长约22%，显示增长动能持续强劲。在未来9至12个月内(预计这将对应到2027财年第二季度预期或2027财年第三季度预期)，该公司预计将实现12.5亿美元的季度营收运行率(年化约50亿美元)，对应非GAAP毛利率中值为46.5%，非GAAP 营业利润率中值为35%。 在此之后再过9至12个月(最早对应为该公司2028财年第一季度预期，最晚为2028财年第三季度预期)，Lumentum管理层则预计将实现20亿美元的季度营收运行率(对于年化约80亿美元)，对应非GAAP毛利率中值为50.5%，非GAAP营业利润率中值为 40%。Lumentum可谓吃满AI基建红利! 无论英伟达GPU还是谷歌TPU技术路线占优势，它都能延续牛市轨迹华尔街金融巨头摩根士丹利在Lumentum此前公布业绩之后表示，对于Lumentum业绩增长周期来说，最令人兴奋的无疑是该公司在新兴的CPO市场获得实质性进展。并且基于强劲的基本面预期，摩根士丹利大幅上调了Lumentum未来盈利预测，大摩分析师预计从2025财年到2027财年，Lumentum的盈利复合年增长率(CAGR)将达到惊人的158%。Lumentum 堪称是光通信关键部件的制造者(激光器、光器件供应商)，它也出货一些光模块产品和子系统，但其核心技术优势在于能独家构建最基础光源与高速光学器件平台，这些组件被大量集成进大型AI数据中心各种光模块和光通信系统中。Lumentum 不是博通那种以交换ASIC/DSP为中心的平台型玩家，也不是Coherent 那样把silicon photonics、VCSEL、InP-on-silicon全栈都摆在台前的“广谱型光学公司”;Lumentum真正强劲同时也是吸引华尔街资金的地方，是InP激光、EML、超高功率激光(UHP)、外部激光源与OCS这些AI光互连最难扩产、最难做出高良率、最容易卡技术瓶颈的环节。Lumentum预计到2026财年底，EML产能将较2025年增长超50%，此前该公司已推进约40%的磷化铟(InP)扩产计划，并预测到2030年，AI数据中心对InP需求年复合增长率将达到85%。Lumentum预计2025至2028年间，OCS出货量年复合成长率(CAGR)将超过150%，目标在2027年实现逾10亿美元的年化营收。Lumentum 在OFC大会上强调了其四个关键增长驱动因素，其中包括高性能云收发器、光路交换、横向扩展共封装光学(scale-out CPO)，以及纵向扩展共封装光学(scale-up，CPO)应用场景。这家光通信网络公司还讨论了关于英伟达(NVDA.US)对于该公司发起的20亿美元投资的资本配置计划。来自Stifel的资深分析师Ruben Roy领衔的团队在周三的一份投资者报告中表示，在OFC大会上公布了20亿美元的长期季度营收运行率，该公司股价前景将比任何时候都乐观。Roy等分析师在报告中表示：“大约一半的资本计划投入战略性资本开支，以扩充产能，其中包括从 Qorvo(QRVO.US)收购的格林斯伯勒晶圆厂。” 他们还表示：“未来几年资本开支将显著增加，以支持扩张;格林斯伯勒工厂预计将在2027日历年完成正式认证，并于2028日历年初投产。最终，该设施将支持50亿美元的营收扩张产能，主要用于面向英伟达AI GPU算力集群的CPO核心应用的超高功率激光器。起初，Lumentum预计将在这座原Qorvo工厂生产6英寸InP级别晶圆，但如有需要也可切换至4英寸，而最终决定尚未作出。”Stifel继续维持对该股的“买入”评级，对于该股的12个月内目标股价则高达800美元。另一华尔街机构Rosenblatt同日在Lumentum于OFC2026释放重磅业绩长期指引后，更是给出了高达900美元的目标价。为何Lumentum2025年迄今股价走势可谓“牛到极致”，主要逻辑在于Lumentum能够同时受益于谷歌TPU AI算力产业链以及英伟达主导的AI GPU系算力产业链。未来无论是英伟达AI GPU算力基础设施集群还是谷歌TPU集群(TPU代表的是AI ASIC技术路线)，都离不开“Lumentum所代表的这类光学与硅光高速互联能力”。TPU与GPU算力群这类AI超级集群中，都有一个核心共性：需要极高带宽、极低延迟、以及极高能效的数据中心内部互连。 传统铜缆或电子交换方案在扩展到数千甚至数万芯片规模时，会因功耗与热损耗爆炸性增长而无法满足需求;光互连技术(主要包括共封装光学CPO、硅光子交换机、光电路交换OCS)能用光信号替代电信号，在大规模AI训练/推理网络中显著提升带宽密度与能效，并减少延迟与功耗，这种对更高光互联容量的需求正是GPU与TPU集群共通的。比如英伟达主导的Spectrum‑X/Quantum‑X 等硅光子网络交换机明确集成了激光与光子技术，从而提升功率效率与网络容量，而Lumentum的高性能激光器和光学部件是这些交换机不可或缺的一部分。谷歌在Jupiter/AI数据中心网络体系里，已经大规模把 OCS(光路交换机)集群嵌进架构，用来支撑TPU AI系统和大规模训练/推理系统，Lumentum的R300/R64等OCS产品就是专门对准“大型云计算规模 + AI/ML 数据中心网络”：用MEMS光路直接在端点间建立光连接，绕开中间电交换和OEO转换，主打高端口数、低时延、低功耗。未来尤其是在英伟达AI GPU算力集群这边，Lumentum由于拿到了资本、产能和研发绑定，尤其在UHP laser/ELS/CPO/OCS这些核心光互连条链上，大概率会成为一线核心受益者。Lumentum很大概率将是未来AI光互连浪潮里的“关键军火商”，尤其对英伟达GPU链条更重要。OFC 2026——愈发坚信“光的力量”从AI数据中心技术层面来说，不论是英伟达InfiniBand与谷歌都在深度探索的CPO光学时代(把光子元件共封装在交换机/ASIC 近旁以降低延迟与功耗)，还是OCS光路体系(利用光学交换替代电子转发减少能耗与延迟)，都需要大量高性能光源、激光器、光学交换器和高密度光互连模块 来实现光信号的生成、传输与切换。而Lumentum在这些光电子基础件(包括高效激光器和支持 OCS/CPO 的独家光模块)拥有深入的技术积累，使它成为多个AI高性能网络架构光学层的基础供应者。从OFC 2026 的整体数据中心光互连发展风向看，行业主线已经非常清晰：超大规模AI数据中心的瓶颈正从单芯片算力转向“集群级互连带宽、能耗和可扩展性”。官方资料显示，本届OFC预计吸引创纪录的16,000 名与会者、700多家展商，核心展示集中在silicon photonics(硅光子)、lasers、optical modules(光模块)、CPO、optical switching(光交换)等方向。博通、Coherent、Lumentum 三家光学巨头的最新产品发布也高度一致地指向同一件事：1.6T已从“研发题材”走向量产前夜，400G/lane 正在成为通向 3.2T、12.8T 乃至更大规模AI集群的新物理层基石，”光学力量”的最典型代表技术——即CPO与OCS，则愈发从可选项逐步变成大规模 AI fabric(面向人工智能数据中心工作负载优化的高性能网络架构) 的必要选项。如果拆开看三家巨头的技术路线：Lumentum 更像“高功率激光+EML+OCS+CPO外部激光源(ELS)”的关键器件与系统供应商，它在 OFC 2026上展示了1.6T DR4 OSFP，并把未来路径直接指向3.2T;其管理层材料还写明1.6T 将在今年夏天开始量产出货，OCS 在2027年运行率可能将超过10亿美元，scale-out CPO 在2027年形成数亿美元爬坡，scale-up CPO首批出货预计在2027年底，同时格林斯伯勒新厂将于2028年初爬坡，并最终对应2028日历年路线高达50亿美元年收入产能。Coherent则在OFC上更直接秀出了 silicon photonics + VCSEL + InP-on-silicon 的“多技术栈”路线，包括 6.4T(32×200G)socketed CPO、基于硅光的400G/lane链路、以及面向12.8T及以上的新型XPO形态。AI数据中心的高性能以太网交换机芯片以及AI ASIC领军者博通在光学技术路线领域的角色则更偏“交换芯片/DSP/PHY/生态标准制定者”，其 OFC 重点是 102.4T Ethernet switch with CPO(即102.4T的CPO以太网交换机)、Taurus 400G/通道光学DSP、Tomahawk 6、Tomahawk 6–Davisson CPO、200G/lane retimer/AEC、OCI MSA，目标是把全球光通信行业带向204.8T switching 和它所谓的200T AI新纪元。
- 2026-03-19 09:44:10
大摩：特斯拉(TSLA.US)“飞轮效应”即将启动 无人驾驶出租车将是下一个核心增长极
智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研报表示，特斯拉(TSLA.US)若成功落地无人驾驶出租车业务，将是一个被市场低估的重要增长催化剂。分析师Andrew Percoco表示，该行对特斯拉无人驾驶出租车及Cybercab无人驾驶车型的生产持乐观态度，认为该业务有望在特斯拉生态体系内形成强劲的“飞轮效应”。Percoco指出：“无人驾驶出租车每增加一英里的无监督行驶里程，都能持续优化其底层的自动驾驶模型，从而加速实现个人车辆的无监督全自动驾驶。这一进步将推动FSD套件的渗透率提升，进而提振汽车需求并增强现金流生成能力。在当前资本支出上升和短期内现金消耗的背景下，个人FSD技术的突破将成为重振汽车销量与利润率的关键杠杆，为特斯拉在物理人工智能领域的长期布局提供资金支持。”尽管特斯拉在奥斯汀的落地进程刻意保持谨慎，但此举有助于公司打磨推广策略，为今年上半年计划新增的7座城市快速规模化奠定基础。特斯拉预计，在新城市上线后，车辆从有人监管到完全无人驾驶的过渡时间将大幅缩短。尤为关键的是，摩根士丹利分析师团队认为，凭借整车制造与车队运营(含服务、整备、充电、保险等环节)的垂直整合优势，特斯拉无人驾驶出租车在成本结构上具备结构性优势。Percoco强调：“以Model Y为例，我们测算其综合成本约为每英里0.81美元(不含过路费)，而网约车行业约为每英里1.71美元，Waymo则约为每英里1.43美元。随着Cybercab无人驾驶车型量产上量，预计到2035年，每英里成本有望进一步降至0.37美元。”
- 2026-03-19 09:25:08
黄仁勋确认中国订单回归 富国银行预估英伟达(NVDA.US)年营收有望获得250亿美元增量
智通财经APP获悉，在英伟达(NVDA.US)CEO黄仁勋透露公司已收到中国客户的采购订单后，富国银行认为，中国可能会给这家科技巨头带来巨大的推动力。分析师亚伦·雷克斯在给客户的一份报告中写道：“我们此前曾预计，中国每年可带来超过 250 亿美元的增量收入，以及每股 0.60 美元以上的非 GAAP 每股收益(EPS)。提醒一下，英伟达曾报告 H20 出口管制在 2026 财年第一季度(2025 年 4 月)和 2026 财年第二季度(2025 年 7 月)分别造成了约 46 亿美元(约 12%)和约 40 亿美元(约 10%)的营收影响(H20 出口禁令发生在 4 月中旬)。英伟达此前指出，中国市场占其数据中心总收入的 20% 至 25%。我们认为英伟达可能会指出，从本季度开始将有产品销往中国。”除了向中国客户出货 H200 GPU 之外，据报道英伟达还在研发一种 Groq 语言处理单元(LPU)，最快可能于下个月向中国客户出货。雷克斯补充道，与 H200 不同(H200 是英伟达在美销售的 Hopper GPU 的改良版，性能较低)，中国版的 Groq LPU 不太可能“降低规格”，而是“能够适应不同的系统配置”。英伟达在 2025 年 12 月宣布，已在一项价值 200 亿美元的交易中获得了 Groq 的技术授权并聘请了其创始人。
- 2026-03-19 06:00:00
AI需求爆发推动业绩飙升 美光(MU.US)Q2营收同比翻近三倍 高额资本开支引发市场担忧
在人工智能浪潮持续推动下，美国存储芯片巨头美光科技(MU.US)交出了一份远超市场预期的业绩，但高强度资本支出计划令投资者情绪趋于谨慎，公司股价在盘后交易中下跌2%。智通财经APP获悉，财报显示，截至2月26日的2026财年第二财季，美光营收同比大幅增长至238.6亿美元，较去年同期的80.5亿美元接近翻三倍，远高于市场预期的200.7亿美元；调整后每股收益为12.20美元，也显著超过预期的9.31美元。净利润大幅跃升至138亿美元，上年同期仅为15.8亿美元，盈利能力显著改善。公司毛利率亦大幅提升至74.4%，较去年同期的36.8%实现翻倍增长。强劲业绩主要受益于人工智能需求爆发带来的存储芯片紧缺。随着生成式AI快速发展，对数据中心算力的需求激增，推动以英伟达(NVDA.US)GPU为代表的AI芯片出货增长，而每一代AI芯片对存储容量的需求持续提升，进一步加剧了DRAM和NAND供需紧张。美光首席执行官Sanjay Mehrotra表示，AI驱动的存储需求增长、结构性供给约束以及公司执行力的提升，共同推动了业绩和指引的大幅上调。从业务结构来看，公司云计算相关存储收入同比增长超过160%，达到77.5亿美元，而移动及PC业务收入也从去年同期的22.4亿美元跃升至77.1亿美元，显示需求复苏叠加AI周期对传统业务同样形成支撑。展望未来，美光给出了更为乐观的业绩指引。公司预计第三财季营收将达到约335亿美元，同比增幅超过200%，调整后每股收益约为19.15美元，远高于市场预期的243亿美元营收及12美元左右的每股收益水平。公司同时强调，随着AI发展，计算架构将愈发依赖存储资源，美光将成为这一趋势的重要受益者。不过，伴随需求爆发而来的，是资本开支的显著提升。公司预计本财年资本支出将超过250亿美元，高于市场此前预期的224亿美元，并预计到2027财年支出将进一步大幅增加，尤其是晶圆厂建设相关投入将额外增加逾100亿美元。目前，美光正在美国爱达荷州和纽约州推进大型晶圆厂项目，其中爱达荷工厂预计于2027年中投产，而纽约总投资高达1000亿美元的项目则预计在2028年下半年实现产出。与此同时，美光正加速推进下一代高带宽存储(HBM)产品布局。公司已在本财年第一季度开始为英伟达下一代Vera Rubin架构量产HBM4，并计划在2027年推出升级版HBM4e产品。随着AI算力需求持续升级，HBM已成为行业利润最高的产品之一，推动厂商将更多产能向该领域倾斜。然而，市场对美光的长期增长仍存在一定不确定性。作为AI算力核心厂商，英伟达在未来产品中对HBM供应商的选择，将对美光产生重要影响。若其在后续架构中减少对美光产品的依赖，可能对公司构成冲击。行业层面，存储芯片供给紧张已对整个科技产业链产生溢出效应。由于厂商优先保障高利润的HBM产品，传统存储产品供应趋紧，价格持续上涨。惠普(HPQ.US)此前表示，存储芯片价格在当前季度已接近翻倍。SK集团董事长崔泰源也预计，全球半导体供需失衡可能还将持续四至五年。
