在香港股市上，「補倉」是指當孖展或期貨客戶的持倉市值下跌，未能維持孖展或按金的要求時，投資者需要向戶口存入額外現金來維持最低按金水平。孖展交易是一種透過借錢買賣股票的方法，可以增加投資者的購買力，甚至能提高新股抽中的機會。不過，當股票價格下跌，戶口中的證券價值低於預設的孖展成數或按金時，證券行會要求投資者補倉，否則就有可能面臨被「斬倉」的風險，即經紀行會強制賣出投資者的證券或期貨合約來填補虧損。
　　
　　1、什麼是補倉及斬倉？
　　
　　以恆指期貨為例，根據2018年6月1日的數據，每張恆指期貨的基本按金為142,908元，而維持按金為114,326元。如果市場下跌，導致投資者的帳戶資產跌破維持按金，證券行會要求投資者補倉，將資產補回到基本按金的水平。若投資者無法即時補倉，券商有權強行賣出帳戶中的資產，以減少其風險，這就是「斬倉」。
　　
　　2、如何管理孖展交易風險？
　　
　　孖展交易本身具有高風險，因此如何控制風險成為了成功的關鍵。不同的投資者、年齡和財務狀況會影響他們能承受的風險水平。證券行會根據不同客戶的信用和資金狀況，給予不同的孖展借貸比例，這也是投資者需要謹慎管理的部分。
　　
　　控制孖展風險的其中一個方法是不將所有可借額度全部使用，留出一定的資金緩衝，這樣即使股市出現波動，也不至於每天都面臨補倉的壓力。如果借貸比例過高，股票價格一旦下跌，便有可能被迫斬倉，導致更大的損失。
　　
　　另一個風險管理的方法是保持手上有一定比例的現金，這樣一來，當需要補倉時，便有充足的資金應對。同時，現金還可以用來在股市低迷時增持股票，達到更好的投資效果。
　　
　　3、 使用孖展進行短線操作
　　
　　如果投資者希望進行短期炒股操作，可以利用孖展借貸來放大收益潛力。不過，投機操作的風險較高，因此需要選擇風險可控的股票進行操作。此外，不同的證券行對於不同股票及客戶提供的孖展比例不同，投資者可以選擇多家證券行進行操作，以降低單一證券行的風險評分對自己的影響。
　　
　　在孖展倉中，投資者還可以利用一些對沖工具來減低風險。比如使用反向ETF或Put期權來對沖持有股票的下跌風險，這樣可以減少補倉的壓力。
　　
　　4、面對補倉或斬倉的應對方式
　　
　　當接到補倉通知時，首先要冷靜分析市場的走勢。如果判斷市場仍會繼續下跌，可能最好的選擇就是放棄補倉，直接賣出部分持倉來降低風險。這樣不但能避免斬倉造成的更大損失，還能在未來有更大的操作空間。
　　
　　在選擇賣出哪些股票時，應優先選擇孖展比例較低的股票，因為這樣能套現出更多資金，有效降低再次補倉的風險。
　　
　　可見，補倉是孖展交易中常見的術語，同時我們要清楚孖展的風險，才能做好補倉管理。