消費者物價指數（CPI，Consumer Price Index）係一個重要嘅經濟指標，專門用嚟反映一個國家居民家庭消費支出價格嘅變化。CPI以某個基期價格作參考，透過計算一籃子代表性商品及服務價格嘅變動，揭示通脹或通縮嘅程度。以下將深入探討CPI、通貨膨脹對股票市場的影響以及應對策略。
　　
　　一、CPI與通脹的關係
　　
　　CPI數據分為環比變化率（即月度變化率）同同比變化率（即同比通脹率），係由相關統計機構（如美國勞工統計局）每月公佈。
　　
　　- 適度通脹
　　
　　適度嘅通脹通常被視為經濟健康增長嘅表徵，因為需求上升推動經濟發展。
　　
　　- 過度通脹
　　
　　當通脹水平過高，而消費者收入未能同步上升，實際購買力下降，會抑制消費支出，甚至可能引發經濟衰退。
　　
　　2021至2022年通脹激增：背後因素
　　
　　自2021年年中起，美國經濟經歷咗超高速嘅通脹增長，雖然成因有爭議，但以下因素被認為係推動通脹嘅主要原因：
　　
　　1. 疫情影響
　　
　　新冠疫情打亂全球供應鏈，導致貨品供應短缺，推高價格。
　　
　　2. 貨幣政策及供應量增加
　　
　　大規模經濟刺激計劃增加市場貨幣供應，進一步推動需求增長，導致價格上升。
　　
　　3. 地緣政治因素
　　
　　例如俄烏衝突，加劇能源和糧食價格上漲，令通脹進一步升溫。
　　
　　二、通脹對股市嘅影響
　　
　　高通脹環境下，股市同樣受到影響，特別係加息政策推出後：
　　
　　- 利率上升對股市嘅影響
　　
　　利率上升令企業同消費者借貸成本提高，從而壓抑經濟活動。市場指數往往會喺加息消息公佈後下跌。
　　
　　- 成長型股票受挫
　　
　　投資者會由風險較高嘅成長型股票撤資，轉向風險較低嘅固定收益市場（如債券）。同時，利率上升會增加成長型企業嘅融資成本，削弱盈利能力，令投資者信心下降，股價隨之下跌。
　　
　　三、高通脹環境下嘅投資應對策略
　　
　　喺高通脹嘅市場環境下，投資者需要審慎選擇資產組合，以應對不同資產類別嘅表現：
　　
　　1. 偏向抗通脹資產
　　
　　- 房地產：擁有穩定租金回報嘅房地產通常能抵禦通脹影響。
　　
　　- 大宗商品：例如黃金或能源資產，往往喺通脹環境下表現良好。
　　
　　- 抗通脹債券（TIPS）：收益隨通脹率調整，提供較穩定回報。
　　
　　2. 選擇穩定現金流資產
　　
　　- 優質公司股票：尤其係現金流穩定嘅企業，能夠較好應對高融資成本。
　　
　　- 多元化投資組合：分散持有不同類型嘅資產，減低單一資產波動對組合嘅影響。
　　
　　3. 緊貼市場動態
　　
　　投資者需留意市場政策變化，例如央行嘅加息計劃，同時定期檢討投資組合，適時作出調整。
　　
　　CPI唔單止係衡量通脹嘅重要指標，亦係投資者分析市場走勢嘅參考依據。面對高通脹環境，理解其成因同影響，並靈活調整投資策略，係股市裡成功的重要因素。