- 2026-03-05 09:37:05
港股異動 | 電力設備股漲幅居前 CSP廠商自建電源 AI數據中心供電方式首選爲燃氣輪機
智通財經APP獲悉，電力設備股漲幅居前，截至發稿，東方電氣(0172)漲9.94%，報41.8港元；上海電氣(02727)漲8.47%，報4.61港元；濰柴動力(02338)漲7.11%，報32.24港元；哈爾濱電氣(01133)漲6.53%，報27.4港元。消息面上，3月4日，亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、xAI、甲骨文和OpenAI等七大科技巨頭將齊聚白宮，正式簽署特朗普在國情諮文中宣佈的“電費繳納者保護承諾”。這標誌着AI用電問題已從行業內部的技術焦慮上升爲國家層面的政策議程。東吳證券發佈研報稱，AI算力爆發，美國電力供應缺口擴大，電源需求大增，CSP廠商下場自建電源，首選燃氣輪機、其次爲光儲，中國企業將受益於美國電源建設高景氣。重點推薦燃氣輪機整機核心標的東方電氣，並關注海聯訊、哈爾濱電氣、上海電氣等。
- 2026-03-05 09:36:16
港股異動 | 部分鋁業股繼續強勢 中東已有兩家鋁企生產發運受擾 供應受限將支撐鋁價
智通財經APP獲悉，部分鋁業股繼續強勢，截至發稿，創新實業(02788)漲6.03%，報26.74港元；中國宏橋(01378)漲5.29%，報40.98港元。消息面上，巴林鋁業3月4日宣佈遭遇不可抗力，仍在生產但無法發運。據悉，該公司鋁冶煉廠產能全球領先，2025年生產了162.3萬噸鋁。此前，挪威能源企業海德魯（Hydro）也宣佈，因卡塔爾天然氣短缺，海德魯參股企業卡塔爾鋁業（Qatalum）已開始對其鋁生產線實施有序停產。中信建投指出，當前中東地區緊張的軍事局勢，正在威脅全球鋁供應鏈。報告指出，中東六國擁有約700萬噸電解鋁產能，特別是伊朗近80萬噸產能，其原料輸入和成品輸出正面臨雙向威脅。在全球鋁庫存整體抗衝擊能力不強的背景下，鋁價趨於上漲。
- 2026-03-05 09:35:42
大摩：創科實業(00669)去年下半年業績大致符預期 評級“增持”
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，創科實業(00669) 公佈2025年度業績，其中去年下半年銷售額爲74.3億美元，同比增長2%，按半年下跌5%，略低於大摩及市場共識預期。當中反映了部分Milwaukee產品銷售暫停，以及受關稅影響尤爲嚴重的促銷活動進展，其中北美地區銷售同比跌1%，相較於2024年下半年增長5%，歐洲則增長15%，相較於2024年下半年的增長14%。大摩予集團目標價130港元，評級“增持”。
- 2026-03-05 09:35:11
國信證券：伊朗局勢將對今年經濟週期引發重要影響 看好能源海運等五板塊
智通財經APP獲悉，國信證券發佈策略研報稱，中東局勢影響持續，謹慎樂觀中，設定三個預警線：美長債利率4.5%，WTI原油價格突破80元(而遲遲不回落)，美元指數重返100。國內整體而言，年初PPI鏈走勢更強。港股密切跟蹤恆科的業績底何時出現。板塊方面，該行看好：1、能源海運;2、原材料、工業;3、AI方向;4、消費領域;5、創新藥。國信證券主要觀點如下：美國：受到中東局勢影響，美元強勢仍在持續經濟週期顯示，美元指數上半年依然是在一個走弱的框架裏。伊朗局勢成爲最大的擾動，其後續發展將通過對油價、通脹的預期影響經濟週期的進程，一旦戰爭持續1個季度以上油價依然不能回落，則對通脹預期將產生實質性影響。謹慎樂觀中，該行設定三個預警線：美長債利率4.5%，WTI原油價格突破80元(而遲遲不回落)，美元指數重返100。國內：PPI鏈更強整體而言，年初PPI鏈走勢更強。同時，A股呈現了寬基指數與風格指數、行業指數分化的走勢：其中風格與行業的走勢體現了“股價被業績驅動”，而寬基指數體現了“股價被情緒驅動”。這一定程度上反應了A股資金面的多元化特徵，一部分資金做業績，另一部分資金做動量和預期。港股：密切跟蹤恆科的業績底何時出現由於伊朗局勢的惡化，港股尤其是恆生科技來到了最恐慌的時候。跟蹤恆科的業績底部較爲重要，理由是：1、指數估值很低，絕對位置也很低，已經接近去年4月的啓動點;2、年報發佈後，部分大公司將重啓回購以及南向資金的加倉使得流動性逐步改善;3、外賣虧損將環比四季度開始大幅收窄，汽車隨着新車型的推出環比1-2月也將有改善;4、雖然暫時恆科指標股中的AI進程不及一些非指數/非上市公司，但大公司的算力、數據、資金優勢將逐步縮小這一差距;但伊朗局勢的不確定性使得在配置上應保持平衡。板塊方面該行看好：1、能源海運：受到地緣影響而走高的能源、海運股成爲其他諸多板塊的對衝;2、原材料、工業：今年上半年的主旋律是PPI的彈性更大，在基欽週期擴張期的末期商品表現均較強勢，貴金屬有對衝美元信用的長期邏輯，製造業出口是全球競爭優勢較爲明顯，企業利潤也相對明確的方向;3、AI方向：AI方向長期看性價比非常優質。相對的景氣部分是半導體、光模塊、光纖等硬件部分，這些既有業績又有政策扶持;其次是大模型，看點是AI模型的進化;4、消費領域：消費板塊估值處於過去十年1%分位數，該板塊的勝在穩健，而且走勢相對獨立，受國際局勢動盪影響較小;5、創新藥：創新藥業績已經上修，後續一旦美元指數回落，加之BD的逐步釋放，依然有一定的上行空間。風險提示：中東局勢的不確定性，美國關稅政策的不確定性，海外降息節奏的不確定性，部分行業競爭格局的不確定性。
- 2026-03-05 09:31:56
國信證券：維持MINIMAX-WP(00100)“優於大市”評級 模型能力提升推動業務階梯式增長
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，維持MINIMAX-WP(00100)“優於大市”評級。MiniMax三模態技術領先，質價比突出，海外收入佔73%，B端開放平臺成核心增長引擎。建議重點跟蹤開放平臺調用量、AI視頻用戶增長趨勢等。考慮到近期調用量增長迅猛，上調26/27年收入預期，該行預計26-28年MiniMax收入2.5/6.5/12.9億美元。國信證券主要觀點如下：25年收入高增，經調整虧損率大幅收窄Minimax 25年收入7904萬美元，同比增長159%。其中AI原生產品收入5307萬美元，同比143%，佔比67.2%。開放平臺及其他基於AI的企業服務2595萬元，同比增長198%。國內外：海外收入佔比73%，同比提升3pct。截至2025年12月31日，MiniMax累計服務超過200個國家及地區的逾2.36億名用戶，以及來自超過100個國家及地區的21.4萬企業客戶以及開發者。毛利率提升以及銷售費用下降帶動經調整虧損率收窄。25年Minimax經調整利潤虧損率收窄爲317%，同比收窄483pct。毛利率提升至25%，同比提升13pct，提升主要系模型及系統效率的提升，以及基礎設施配置的優化所導致。費用拆分來看，25年銷售費用下降40%，銷售費用下降由於AI原生產品業務自然增長及口碑傳播驅動，推廣開支相應減小。現金情況截至2025年底，現金餘額爲10.5億美元，其中包括現金及現金等價物5.1億美元、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產5.1億美元、受限現金2040萬美元及定期存款1380萬美元。26年以來Token量增長迅猛，26年2月ARR超過1.5億美元根據業績會，M2系列文本模型在2026年2月的平均單日token消耗量已增長至2025年12月的超過6倍，其中來自編程套餐(Coding Plan)的token消耗量增長超過10倍。2026年公司計劃在編程、辦公、多模態創作方向發力。1)編程：出現L4-L5級別的智能從「工具」走向「同事級」協作;2)辦公：復刻去年編程領域的進步速度，AI智能體在辦公領域的交付能力和滲透率會顯著提升;3)多模態創作：走向“直出可交付”的內容，出現更接近流式、實時輸出的形態。風險提示核心產品收入增長不及預期風險;成本與費用高企拖累盈利改善風險;C端產品營銷拉新的依賴風險;海外監管政策變動風險;AI相關版權與知識產權訴訟風險。
- 2026-03-05 09:28:45
港股異動 | 西部水泥(02233)低開近15% 預計去年下半年溢利僅0.85至1.48億元
智通財經APP獲悉，西部水泥(02233)低開近15%，截至發稿，跌14.89%，報2.4港元，成交額1172.2萬港元。消息面上，3月4日晚，西部水泥發盈喜，預計2025年度溢利介乎8.33億至8.96億人民幣，同比增長33%-43%。值得注意的是，2025年上半年，該公司取得擁有人應占溢利7.48億元，以此推算，去年下半年該公司溢利約0.85億至1.48億元。西部水泥在公告指出，2025年度溢利預期增幅主要由於海外水泥銷量上升、內地水泥產品銷售成本下降以及因收購Cimenterie de Lukala SA股權產生負面商譽。
- 2026-03-05 09:27:08
港股異動 | 存儲概念股集體高開 三星電子再度上調Q1 DRAM價格 三大廠商集體提價格局確立
智通財經APP獲悉，存儲概念股集體高開，截至發稿，兆易創新(03986)漲5.39%，報387港元；瀾起科技(06809)漲5.26%，報176港元。消息面上，3月4日，據市場媒體報道，三星電子已於上月與主要客戶完成一季度DRAM供貨價格的最終談判，服務器、PC及移動端通用DRAM均價較上季度上漲約100%，價格較去年四季度翻倍，部分客戶及產品的漲幅甚至超過100%。該報道援引業內知情人士透露，談判已全面收尾，部分海外客戶已完成付款。這一漲幅較今年1月協商的70%水平，在短短一個月內再度擴大約30個百分點。供貨談判週期已從傳統的年度合同壓縮至季度合同，如今甚至需要按月調整，折射出市場供需失衡的嚴峻程度。值得一提的是，此輪漲價並非三星電子單獨行動。據報道援引業內人士，SK海力士與美光同樣以相近幅度完成一季度供貨合同談判，三大內存廠商集體提價的格局已基本成型。二季度DRAM與NAND價格仍將延續漲勢，漲勢或有所放緩，但價格上行本身已是不可逆轉的趨勢。對於下游客戶而言，內存採購成本的持續攀升，將進一步推高服務器及終端設備的整體成本結構。
- 2026-03-05 09:23:41
港股異動 | 寧德時代(03750)高開近5% 與力拓達成合作 推進採礦作業領域電氣化應用
智通財經APP獲悉，寧德時代(03750)高開近5%，截至發稿，漲4.97%，報503港元，成交額1.04億港元。消息面上，寧德時代與力拓集團簽署諒解備忘錄，雙方將圍繞電氣化戰略發展與創新、供應鏈與循環經濟以及商業與合作機制三大方向展開深度合作，共同把握低碳轉型帶來的產業新機遇。根據備忘錄，雙方將重點推進採礦作業領域的電氣化應用，探索電池材料回收利用與關鍵礦產資源循環發展的商業路徑，並研究循環經濟實踐和多元合作模式。寧德時代將發揮其在電池技術、系統集成及新能源解決方案領域的優勢，助力力拓提升運營效率、推進碳減排和電氣化進程。未來，雙方將共同打造具有全球示範價值的零碳礦業解決方案，助力全球能源體系深度轉型。
- 2026-03-05 09:23:34
港股異動 | IFBH(06603)高開近15% 公司聲明椰子水產品未添加外源糖、外源水
智通財經APP獲悉，IFBH(06603)高開近15%，此前三個交易日股價累跌超兩成。截至發稿，漲14.97%，報12.06港元，成交額170.29萬港元。消息面上，3月4日下午，溢福IF通過官方微博發佈嚴正聲明稱，近期，網絡上出現針對IF品牌100%椰子水產品“添加外源糖、外源水”的不實信息，部分媒體及個人未經覈實予以傳播，同時，相關不實言論經惡意炒作擴散，嚴重誤導消費者認知，損害IF品牌良好聲譽。聲明指出，IF品牌100%椰子水自上市以來，始終堅守“天然、純粹”的產品理念，嚴格遵循生產標準，產品在生產過程中未添加任何外源糖、外源水及人工香精，所有糖分均來源於天然椰子本身。此前，新京報發文稱，旗下消費研究院選取了四款市場上常見的椰子水產品送檢，結果顯示，這些配料表均僅標註“椰子水”的100%純椰子水產品，經同位素檢測顯示存在外源水、外源糖添加。儘管新京報將送檢產品的品牌標識打上馬賽克，但從包裝形態、容量規格可辨認出，其中一款產品即爲IF椰子水。這一檢測結果引發了市場對IF椰子水“額外加糖”的質疑。
- 2026-03-05 09:18:15
高盛：升頤海國際(01579)評級至“買入” 調高目標價至18.7港元
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，頤海國際(01579)目前風險回報吸引，其第三方業務預計在2025年下半年見底，並受惠於2C業務加價及渠道改革成功、2B業務提升，以及關聯方銷售復甦，2026年預測有望加速增長。該行預期海外業務在2027年預測將變得更具盈利能力，憑藉其在東南亞市場吸引的產品供應及泰國工廠產能提升，提供長期上行潛力。高盛將頤海國際評級由“中性”上調至“買入”，目標價由15.4港元上調至18.7港元。該行上調頤海國際2025至2027年預測盈利6%至10%，主要由於加價及渠道改革帶來銷售及分銷開支節省，以及經營槓桿及利用率效率提升，使毛利率高於預期。該行指出，其銷售預測大致與機構市場共識一致，而盈利預測則高出6%至9%，反映對加價、盈利能力改善及渠道改革開支節省所帶來的毛利率前景更爲樂觀。根據更新後的盈利預測，頤海現價相當於13.9倍及12.7倍2026及2027年預測市盈率，股息率分別爲6.8%及7.5%，認爲具吸引力。
