- 2026-03-05 09:11:11
國盛證券：首予德昌電機控股(00179)“買入”評級 AIDC液冷+機器人開啓成長新曲線
智通財經APP獲悉，國盛證券發佈研報稱，首次覆蓋，給予德昌電機控股(00179)“買入”評級。作爲電機龍頭企業，公司受益於汽車智能化帶來的車用電機價值量增長，同時佈局AIDC液冷及人形機器人領域，助力業務未來增長。該行預計公司在2026-2028財年歸母淨利潤分別爲2.8/3.0/3.3億美元，同增8%/6%/9%。國盛證券主要觀點如下：汽車與工商用雙主業驅動，構建“ 4大洲20國”的全球化佈局公司通過“購核心資產+剝離非核心業務”，逐步完善“ 4大洲20國”的全球化佈局。目前公司聚焦汽車產品+工商用產品”兩大組別，主要產品爲微型電機，其中汽車產品主要爲車用微電機、底盤電機、熱管理電機等。同時，公司前瞻卡位機器人賽道，開拓AIDC液冷市場，構建多元化產品矩陣，其中機器人業務主要是圍繞機器人及相關自動化場景提供創新驅動系統解決方案，目前處於戰略投入與佈局階段，AIDC液冷業務主要是液冷泵產品，未來有望受益於AI數據中心新冷卻方案需求增長。汽車技術迭代更新，帶動微電機市場增長1)車用電機：車端智能化加速滲透，微電機的應用場景不斷拓展。與燃油車相比，新能源車的微電機配套增加至上百臺，預計2032年全球汽車微電機規模約1602億元，2026-2032年CAGR爲4%。目前，公司微電機產品的市佔率全球第二，已綁定博世、大陸、大衆等客戶，新進入者難以快速替代。2)底盤電機：國內企業起步晚，國外企業憑藉先發技術優勢，長期壟斷中高端市場，在線控制動領域的份額超70%。公司憑藉持續的研發投入，產品性能優勢明顯，目前客戶已覆蓋耐世特、採埃孚、捷太格特等。3)熱管理：市場穩健擴張，預計2030年全球市場規模達850-900億美元。公司產品憑藉其高效、可靠、低功耗的設計，具備較強的市場競爭力，目前主要客戶包括大衆、福特、寶馬、吉利、比亞迪等頭部企業。佈局AIDC液冷+人形機器人，雙輪驅動未來增長1)AIDC液冷：液冷具有低能耗、高散熱、低噪聲等優勢，已成爲高性能算力場景的主流方案。據IDC預測，2029年中國液冷服務器市場規模達162億美元，5年CAGR達47%。公司的熱管理泵技術具備共通性，液冷泵具備高效散熱、節能降耗、節省空間、長效壽命等優勢，有望受益於下游需求爆發。2)人形機器人：行業有望迎來量產，公司積極佈局，現有產品主要爲：旋轉關節具備高扭矩密度與高可靠性，緊湊化設計便於集成;直線關節主打高推力與高精度，峯值力最高可達8500N;靈巧手執行器聚焦小型化、高精度與低功耗;無框力矩電機強化高扭矩密度與系統級集成能力。此外，公司與上海機電共同成立動界智控，專注人形機器人全套關節模組領域。風險提示原材料價格波動風險;新業務拓展及產能投產不及預期;行業需求不及預期;引用第三方行業數據準確性、時效性等風險。
- 2026-03-05 08:58:47
中信資源(01205)3月5日起停牌以待發布內幕消息及須予披露的交易
智通財經APP訊，中信資源(01205)公佈，公司股份將自2026年3月5日(星期四)上午9時正起於香港聯合交易所有限公司主板暫停買賣，以待根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第十四章刊發載有有關公司內幕消息及須予披露的交易的公告。
- 2026-03-05 08:50:05
中信資源(01205)3月5日起停牌 原因未知
智通財經APP訊，中信資源(01205)公佈，公司股份將於2026年3月5日上午九時正起短暫停止買賣。
- 2026-03-05 08:25:37
“入通”紅利釋放，不同集團(06090)有望迎來新一輪看漲行情
2月13日，恆生指數公司公佈季度檢討結果，不同集團(06090)獲納入恆生綜合指數，相應成爲港股通可投資標的。這一變動將於2026年3月9日起正式生效。對於不同集團而言，納入港股通的意義遠不止於“進入名單”，這更像是資本市場對其基本面、流動性與治理質量的一次“官方認證”。進入港股通，意味着公司正式進入南向資金的配置視野，打開了內地投資者的交易通道，有望提升散戶參與度與整體交易活躍度，流動性顯著改善;同時，恆生指數調整生效當日，跟蹤相關指數的ETF需要被動調倉，其配置需求將逐步形成相對穩定的買盤，爲公司估值中樞的上移注入充足動力。在消費市場趨於理性、細分賽道競爭白熱化的當下，不同集團不僅取得了令人矚目的業績增長，更以其“高端家庭親子生活品牌”的稀缺定位，構築起差異化的競爭壁壘。隨着入通帶來的流動性加持，這家細分賽道的佼佼者，有望迎來新一輪價值重估。高端品質+硬核科技，不同集團如何成爲新生代父母“心選”?在宏觀環境充滿挑戰的背景下，不同集團仍然交出了一份亮眼的業績答卷。2022至2024年，公司營收從5.07億元躍升至12.49億元，年複合增長率高達56.9%;經調整淨利潤的年複合增長率更是達到驚人的236.8%，充分驗證了其商業模式的可持續性。高速增長的背後，是不同集團對核心用戶的深刻洞察。不同集團將自身定義爲一家以“家庭生活”爲核心場景的科技公司，目標客羣精準聚焦新生代家庭中的“家庭CFO”：這羣90後、95後父母，不僅是家庭採購的執行者，更是生活品質的規劃師與家庭審美的決策者。與上一代消費者追求“功能至上”和“耐髒耐用”不同，新生代父母既追求育兒專業性，也重視“悅己”體驗;既看重產品品質，也熱衷於體驗科技產品。不同集團敏銳地捕捉到這一代際需求變遷，秉承“創造不同”的價值主張，圍繞“高品質、高顏值、高科技”打磨產品力。自成立以來，公司旗下高端母嬰品牌BeBeBus已接連打造出遛娃神器、智能兒童安全座椅、嬰兒牀和寶寶餐椅等多款暢銷產品。據智通財經APP瞭解，截至2025年6月30日，集團已累計獲得200項國內註冊專利及17項國際註冊專利，構建了覆蓋材料工藝、結構設計、智能感應的全鏈條知識產權體系，爲其“硬核科技”屬性提供了有力背書。而在獨特的品牌價值外，公司出色的業績表現亦離不開高效的渠道網絡與高粘性的用戶資產。從渠道結構來看，雖然線上收入仍佔主導，但2025年上半年線下增速(+30%)已開始超越線上增速(+23%)，呈現出線上線下均衡發展的健康態勢。在線上端，BeBeBus在傳統貨架電商(天貓、京東)和興趣電商(抖音)端均保持高增長，2025年前11個月的GMV均超越2024年全年;其分銷商及KA客戶運營的第三方門店數量從2022年底的742家激增至2025年6月底的3400家，並在寧波、香港等地開設體驗店，線下滲透率大幅提升。隨着渠道擴張，公司會員基數亦快速躍升，截至2024年9月30日，線上平臺會員數量已超200萬名;截至2025年6月30日，積累私域會員達350萬人。值得注意的是，公司私域復購率從2022年的45.7%增至2023年的47.5%，並進一步增至2024年前三季度的53.6%。用戶粘性的提升，主要得益於公司卓有成效的“產品+服務”一體化方案：一方面，公司提供24小時育兒顧問服務，由專業團隊實時解答育兒難題，將單純的買賣關係升級爲長期的信任關係;另一方面，公司攜手用戶開展新品共創和傳播，通過達人共創、新品測評等方式挖掘用戶育兒痛點、輻射潛在用戶羣體，成功構建了“需求洞察—產品優化—用戶傳播”的正向增長飛輪。與此同時，公司的全球化戰略正在穩步推進，積極拓展至歐洲、北美、日韓等國際市場。2024年以來，公司相繼成立BeBeBus USA、BeBeBus Korea，攜全場景產品亮相全球最大、最重要的嬰童用品展覽會之一的德國科隆嬰童展，與韓國嬰童品牌SonoKong等品牌達成深度合作，積極籌建海外事業部，引入全球產研與市場化人才，打造本地化的品牌生態，爲集團出海落地提供有力支撐。整體來看，不同集團已用業績驗證自身造血能力，差異化戰略構築競爭優勢，高復購高粘性的用戶客羣更深化了品牌護城河。面向未來，不同集團將堅持以“家庭生活”爲核心，構建更廣闊、更多元化的親子生活場景，逐步向“全球精英家庭科技生活公司”邁進。此次入通，將爲其後續的產品迭代、渠道擴張與全球化佈局注入新動能，助力公司加速開啓新一輪成長週期，打開長期增長天花板。
- 2026-03-05 08:11:14
廣聯科技控股(02531)股東將股票由星展銀行轉入德意志銀行 轉倉市值2.78億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，3月4日，廣聯科技控股(02531)股東將股票由星展銀行轉入德意志銀行，轉倉市值2.78億港元，佔比11.21%。廣聯科技控股公告2025年7月所載諒解備忘錄及戰略合作的最新進展。鑑於雙方無法就相關事項的條款達成協議並簽署最終協議，公司已向High West發出終止通知，以終止諒解備忘錄，終止自 2025年12月15日起生效。終止諒解備忘錄將不會對公司的財務狀況及營運造成任何重大不利影響。
- 2026-03-05 08:11:05
恆益控股(01894)股東將股票由富途證券國際香港轉入盈立證券 轉倉市值524.51萬港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，3月4日，恆益控股(01894)股東將股票由富途證券國際香港轉入盈立證券，轉倉市值524.51萬港元，佔比18.08%。此前恆益控股發佈公告，於2026年2月4日，因“20並1”基準進行股份合併而削減約8.75億股股份。
- 2026-03-05 07:36:31
中信建投大類資產配置3月展望：短期博弈原油與黃金 推薦美股科技
智通財經APP獲悉，中信建投證券發佈研報稱，年初以來的復甦交易被適度逆轉，避險需求升溫，美債和貴金屬領漲，原油也獲得一定支撐，美股、銅等風險資產則走勢一般。地緣風險成爲核心催化（美伊開戰），此外，美國數據低於預期、IEEPA關稅被判無效、AI質疑施壓科技板塊、英國金融機構破產再度引發私募信貸擔憂，也階段性的壓制風險偏好。展望3月，大類資產在2月已出現再平衡跡象，前期落後的美債、原油補漲，金銀波動率修復，美股科技估值壓力釋放，若無重磅事件，市場以盤整爲主。美伊局勢成爲新的波動來源。短期博弈原油（美伊尾部風險定價不足）與黃金（地緣危機後，黃金催化需要一定時間）；此外，推薦美股科技，左側機會，估值壓力已極大釋放，地緣緩和後彈性大。中信建投主要觀點如下：一、2月大類資產回顧：地緣擾動下的再平衡年初以來的復甦交易被適度逆轉，避險需求升溫，美債和貴金屬領漲，原油也獲得一定支撐，美股、銅等風險資產則走勢一般。地緣風險成爲核心催化（美伊開戰），此外，美國數據低於預期、IEEPA關稅被判無效、AI質疑施壓科技板塊、英國金融機構破產再度引發私募信貸擔憂，也階段性的壓制風險偏好。二、重要的宏觀敘事線索（1）美伊局勢：雙方表態的升級，戰事短期結束的預期遭受挑戰，油價飆升，亞太股市領跌。（2）IEEPA關稅被判無效：短期對經濟走勢影響有限，但展現制度層面約束，後續特朗普極端政策的風險下降（類似去年4月“關稅解放日”衝擊），利好美債美元等前期信譽受損資產。（3）經濟數據一般，銀行風險“蟑螂論”再現，復甦預期打壓，降息預期修復。（4）AI質疑持續，從資本開支、到軟件生態、到就業衝擊，美股科技板塊呈現盈利預期上修、前瞻估值壓縮的組合。三、3月大類資產展望：波動後的盤整1、整體走勢：展望3月，大類資產在2月已出現再平衡跡象，前期落後的美債、原油補漲，黃金、白銀波動率修復，美股科技估值壓力釋放，若沒有重磅事件催化，市場或以盤整爲主。但美伊局勢成爲新的波動來源。目前市場對極端情形的擔憂有所升溫，本週末可能是重要的觀察窗口，若缺乏明確緩和信號，波動可能進一步放大，推薦適度防禦策略。關注事件：美伊衝突持續性、聯儲議息會議、特朗普訪華、春節後中國工業需求（銅）。2、機會提示：原油：市場對美伊的尾部風險定價不多，可適度博弈。黃金：目前漲幅不大，地緣擾動發生後，黃金催化需要一定時間。美股科技：左側機會，估值壓力已極大釋放，地緣緩和後彈性大。
- 2026-03-05 07:09:45
新琪安(02573)獲聯交所批准H股全流通上市
智通財經APP訊，新琪安(02573)公佈，聯交所已於2026年3月3日批准公司將41,082,340股境內股轉換而成的41,082,340股H股(經轉換H股)上市及買賣，惟須待轉換及上市的所有其他條件獲達成後方可作實。
- 2026-03-05 06:13:11
山水水泥(00691)公佈2025年業績 歸母淨虧損約9.83億元 同比增長約599.11%
智通財經APP訊，山水水泥(00691)公佈2025年業績，營業收入約人民幣115.61億元，較2024年度減少20.3%;歸屬於公司股東的虧損約9.83億元，同比增長約599.11%;每股基本虧損0.23元。截至2025年12月31日，該集團水泥產能9,655萬噸，熟料產能5,143萬噸，商品混凝土產能1,811萬立方米。報告期內，集團銷售水泥、熟料合計4296.8萬噸，同比減少17.0%;銷售商品混凝土169.5萬立方米，同比減少25.4%。公告稱，收益減少主要由於本年度水泥銷量同比減少14.9%及價格同比下降4.7%所致。虧損主要由於水泥受市場需求疲弱，價量齊跌，營業毛利下滑，及停產企業或產線相關廠房設備等固定資產估列減值損失增加，全年度虧損較去年同期增加9.02億元。
- 2026-03-04 21:56:22
西部水泥(02233)發盈喜 預計2025年度股東應占溢利同比增加約33%至43%
智通財經APP訊，西部水泥(02233)發佈公告，集團預期於截至2025年12月31日止年度將取得公司擁有人應占年內溢利介於約人民幣8.328億元至8.955億元，較截至2024年12月31日止年度取得的公司擁有人應占年內溢利約人民幣6.262億元增加約33%至43%。董事會認爲，截至2025年12月31日止年度公司擁有人應占年內溢利較2024年的上述預期增幅主要是由於截至2025年12月31日止年度海外水泥銷量上升、集團在中國的水泥產品銷售成本下降以及因收購Cimenterie de Lukala SA股權而產生負面商譽所致。
