- 2026-03-10 11:13:03
東吳證券：維持中煙香港(06055)“買入”評級 盈利能力提升加速全球佈局
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，維持中煙香港(06055)“買入”評級。中煙香港作爲中國菸草“走出去”業務平臺中煙國際旗下唯一上市公司，主營業務菸葉類產品進出口穩健發展，捲菸及新型菸草產品出口打開向上彈性，進一步整合境外產業鏈資源空間可期。考慮捲菸出口業務毛利率上行，該行上調公司2026/2027年、新增2028年盈利預期，預計2026-2028年歸母淨利潤分別爲11.0/13.4/15.6億港元(2026/2027年前值爲10.6/13.0億港元)，對應PE爲24/20/17倍。東吳證券主要觀點如下：業績略超此前預期中煙香港25年營收145.8億港元，yoy+11.5%;毛利14.7億港元，yoy+7%;歸母淨利潤9.8億港元，yoy+15%。25H2營收42.6億港元，yoy-2.5%，歸母淨利潤2.7億港元，yoy+30%價漲帶動菸葉類進出口和捲菸出口收入增長拆分業務部門，25年菸葉類進口/菸葉類出口/捲菸出口/新型菸草製品出口/巴西經營業務收入分別爲95.4/24.8/16.7/0.6/8.3億港元，yoy+16%/+20%/+6%/-52%/-21%。拆分量價來看，各業務進/出口量同比-1%/+3%/-3%/-51%/-4%，價同比+17%/+17%/+10%/-3%/-18%。菸葉類進口價格提升帶動收入增長，菸葉出口量價齊升，捲菸出口和巴西業務量受發運節奏影響，新型菸草業務量受地緣政治和政策影響。25H2各業務收入分別爲11.4/13.3/11.1/0.5/6.3億港元，yoy-22%/+16%/+9%/-46%/-4%。拆分量價來看，各業務進/出口量同比-21%/-4%/-1%/-45%/+15%，價同比0.3%/+20%/+10%/-3%/-16%。利潤率將持續改善25年公司毛利率爲10.1%，yoy-0.4pct，菸葉類進口/菸葉類出口/捲菸出口/新型菸草製品出口/巴西經營業務毛利率分別爲8%/6%/23%/5%/19%，同比-1.9/+2.2/+5.2/+0.1/+1.9pct，菸葉進口業務毛利率下滑系採購成本上漲未完全傳導至銷售端，菸葉出口業務毛利率提升系加強定製化服務和完善定價策略，捲菸出口毛利率提升系自營渠道規模增長和品規結構優化。公司H2毛利率爲12.4%，yoy+2.9pct，各業務毛利率分別爲8%/7%/21%/5%/17%。26年7月1日起，工業公司的捲菸將由中煙香港直接將出口至境內免稅市場，供應鏈優化將提升公司捲菸出口業務毛利率，盈利能力持續提升。作爲國際市場拓展主體與投融資平臺，公司以內生增長與外延拓展加速全球佈局，推動全產業鏈協同發展。風險提示各國對菸草相關產品管控政策變化、各國菸葉種植及購銷政策變化、地緣政治帶來的進出口貿易受阻風險等。
- 2026-03-10 11:12:33
美銀證券：寧德時代(03750)去年末季盈利亮眼 升目標價至635港元
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，將寧德時代H股(03750)目標價從615港元升至635港元、寧德時代A股(300750.SZ) 目標價從504元人民幣升至520元人民幣。鑑於儲能電池穩健的增長前景，以及新電池技術應有助其提升市佔率、維持穩健利潤率，及強勁的海外出貨增長展望，重申“買入”評級。寧德時代2025財年第四季業績盈利亮眼，其中收入達到1,410億元人民幣，同比增長37%，按季增長35%。毛利率爲28.2%，同比提升5.1個百分點，勝該行預期，主因產能利用率提升。展望2026年，管理層預計儘管鋰價上漲，但單位淨利潤仍將大致維持同比穩定，主要因爲公司已建立上游成本專家機制; 透過長期合約和自有鋰礦保障原材料供應; 可透過提升營運效率和規模效應來減緩材料價格上漲的影響。考慮集團去年第四季業績，並因上調電動車及儲能電池出貨量預測，美銀證券將今明兩年盈利預測分別上調4%、6%。
- 2026-03-10 11:10:20
港股異動 | 復宏漢霖(02696)再漲超8% B7-H3唾液酸酶融合蛋白HLX316臨牀研究申請獲批
智通財經APP獲悉，復宏漢霖(02696)再漲超8%，截至發稿，漲5.08%，報69.3港元，成交額3373.1萬港元。消息面上，3月9日，中國國家藥監局藥品審評中心（CDE）官網公示顯示，復宏漢霖1類新藥注射用HLX316獲批臨牀，擬開發治療晚期/轉移性實體瘤。公開資料顯示，這是一款B7H3-唾液酸酶融合蛋白。截至本公告日期，於全球範圍內尚無靶向B7-H3的唾液酸酶Fc融合蛋白獲批上市。此外，2026年歐洲肺癌大會（ELCC）將於當地時間3月25日至28日在丹麥哥本哈根舉行。ELCC爲歐洲乃至全球肺癌領域的頂級學術盛會，在本屆大會上，復宏漢霖自主研發的創新型抗PD-1單抗H藥漢斯狀 （斯魯利單抗）多項研究入選，全面覆蓋在小細胞肺癌（SCLC）和非小細胞肺癌（NSCLC）治療領域。
- 2026-03-10 11:00:50
港股異動 | 兆威機電(02692)漲超9%創新高 上市首日即入通 靈巧手產品切入人形機器人產業
智通財經APP獲悉，兆威機電(02692)上市次日漲超9%，高見84.55港元創新高。截至發稿，漲9.66%，報80.05港元，成交額2.12億港元。消息面上，3月6日盤後，滬深交易所發佈公告稱，港股通標的名單發生調整，並自3月9日起生效，其中兆威機電獲調入港股通名單。根據招股書，按2024年收入計，公司是中國最大的一體化微型傳動與驅動系統產品提供商，是全球第四大一體化微型傳動與驅動系統產品提供商，市場份額分別爲3.9%及1.4%。公司產品主要包括傳動系統、微電機系統、電控系統以及微型傳動與驅動系統的關鍵支撐注塑件。公司產品下游主要包括汽車、先進工業及智造、醫療科技、消費科技、具身智能機器人等。國泰海通證券認爲，2025年7月公司發佈新一代靈巧手DM17和LM06，其中DM17採用全直驅方案，具備17個主動自由度，可選裝配電子皮膚，能夠執行復雜精細動作；LM06具備6個主動自由度，具備較強抓握力，可以滿足高強度作業場景需求。公司深耕微型傳動領域，靈巧手產品發佈標誌着公司可以爲下游客戶提供了全棧式技術解決方案。2025年1-9月，公司具身智能板塊業務實現收入1553萬元/同比+281%，率先實現具身智能板塊規模化銷售，該行認爲人形機器人產業有望爲公司提供新業績增長點。
- 2026-03-10 10:52:33
美銀證券：升中聯重科(01157)目標價至10.1港元 重申“買入”評級
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，重申對內地工程機械行業的積極展望，基於中央政府政策支持; 國內市場更新換代需求; 國內製造商海外市佔率提升及出口增長。領先的工程機械原設備製造商將成爲主要受惠者。該行將中聯重科(01157)港股目標價由8.5港元上調至10.1港元，重申“買入”評級，因其出口銷售強勁且估值具吸引力，另將中聯重科(000157.SZ)A股目標價由10.9元人民幣上調至11.1元人民幣。基於營收預測上調，美銀證券將中聯重科2026及2027財年盈利預測分別上調3%與2%。同時將目標市盈率由12倍上調至14倍，較五年曆史均值高出1.5個標準差，以反映該公司在小型挖掘機、礦山機械及機械人領域的穩健進展。
- 2026-03-10 10:47:48
港股異動丨OpenClaw火爆出圈 迅策(03317)盤中漲近30%再創新高 年內累漲近200%
智通財經APP獲悉，迅策(03317)漲勢延續，盤中一度漲超29%，最高觸及150港元，再度刷新歷史高位。今年迄今，迅策已累計上漲接近200%。截至發稿，漲10.45%，報127.9港元，成交額7.34億港元。消息面上，“養龍蝦”近日以超乎想象的速度火爆出圈。此“龍蝦”並非餐桌上的美味，而是一款名爲OpenClaw的開源AI智能體軟件，因其圖標酷似一隻紅色龍蝦而得名。用戶在設備中安裝部署這款軟件，被稱爲“養龍蝦”。短短數日已有13家國內互聯網大廠跟進OpenClaw。有業內人士表示，做蝦門檻較低，很快就將進入紅海階段。真正讓龍蝦長得肥美的是“祕製餌料”——企業的私有數據。迅策深耕這片藍海市場已有十年，早已將金融、電信、能源這些高門檻行業的內部數據，變成大模型真正能吃的“高營養食物”。迅策的數據產品claw native，有天然的數據api，接上後啓動自動養蝦。從這個角度講，迅策就是AI時代“養蝦原料供應商”。
- 2026-03-10 10:47:39
港股異動 | 光通信概念股走強 長飛光纖光纜(06869)漲超11% 劍橋科技(06166)漲超7%
智通財經APP獲悉，光通信概念股走強，截至發稿，長飛光纖光纜(06869)漲11.25%，報158.2港元；匯聚科技(01729)漲8.28%，報16.61港元；劍橋科技(06166)漲7.32%，報78.45港元。消息面上，美國光通信技術公司Applied Optoelectronics Inc.宣佈，已收到一家長期主要超大規模客戶的1.6T數據中心光收發器首批量產訂單，金額逾2億美元。此外，2026年光纖通信大會暨展覽會(OFC)將在3月17日至19日將在洛杉磯會展中心舉行，技術會議於3月15日率先開啓。大會聚焦AI驅動的吉瓦級數據中心網絡、空芯光纖超低延遲傳輸、星間激光通信等前沿方向，吸引了華爲、中興、英偉達等科技巨頭參展。另據開源證券，截至3月4日，G.652.D單模光纖價格由元旦前的18元/公里上漲至現價85~120元/公里，漲幅近650%；G.657.A1單模光纖價格由23元/公里漲至115~135元/公里，漲幅近487%。興業證券指出，光通信企業估值體系有望從“週期製造”向“核心成長”重塑。當前仍是佈局AI算力基礎設施核心資產的黃金窗口，堅定看好光模塊龍頭及全產業鏈的長期主線機會。
- 2026-03-10 10:35:39
里昂：予蒙牛乳業(02319)目標價21.1港元 去年銷售額與經調整純利基本符合預期
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，蒙牛乳業(02319)去年銷售額與經調整純利基本符合投資者預期，但該行注意到市場似乎更關注其2026年的銷售表現及低基數反彈的可能性。若生鮮乳價格趨穩、液態奶需求回升且CPI轉向，該行認爲蒙牛的盈利復甦幅度將好過同業。評級高度確信跑贏大市，目標價21.1港元。另外，該行近期透過華中地區經銷商進行的渠道調查顯示，蒙牛2026年1-2月常溫液態奶的出貨/實銷較去年同期分別增長約中單位數/微幅上升。
- 2026-03-10 10:34:40
港股異動 | 美伊衝突出現降溫跡象 渣打集團(02888)漲超4% 匯豐控股(00005)漲超3%
智通財經APP獲悉，香港銀行股連跌幾日後今早反彈，截至發稿，渣打集團(02888)漲4.67%，報176.9港元；匯豐控股(00005)漲3.08%，報133.9港元。消息面上，美伊衝突出現降溫跡象，特朗普此前表示，美國對伊朗的戰爭可能很快就會結束。特朗普稱，這場戰爭已經基本結束，差不多了。伊朗沒有海軍，沒有通信系統，也沒有空軍。這比他最初預計的4到5周時間框架“進展快得多”。受此影響，國際油價快速跳水，一度跌超10%。小摩此前稱，中東地緣政治不確定性短期爲港銀股價驅動因素。該行研報指出，渣打集團對中東地區敞口較高，其2025年在阿聯酋貸款及收入佔比分別爲2.5%及5.6%，匯豐披露其在中東的貸款及收入佔比分別爲2.3%及3.8%。
- 2026-03-10 10:31:12
港股異動 | 騰訊(00700)早盤漲超3% 騰訊版小龍蝦WorkBuddy正式上線 花旗稱國內AI範式發生重大轉變
智通財經APP獲悉，騰訊(00700)早盤漲超3%，截至發稿，漲2.81%，報530.5港元，成交額62.75億港元。消息面上，3月9日，騰訊旗下全場景AI智能體WorkBuddy正式上線。該產品因其能力與當前火熱的“小龍蝦”OpenClaw類似，被業界視爲騰訊版“小龍蝦”。但隨後便因爲用戶訪問量遠超預期，導致核心服務瞬時壓力過大，公司致歉已緊急擴容10倍，目前服務已完全恢復穩定。花旗發佈報告稱，騰訊雲推出的AI智能體WorkBuddy，可能代表中國國內從當前“聊天AI”範式向“執行AI”的重大轉變，對中國的AI發展格局具有重要意義。分析師指出，WorkBuddy的目標是成爲“職場AI助手+人人可用的生產力工具”；其對所有用戶的廣泛可訪問性，意味着人們的日常生活和工作將經歷深刻的變革。
