- 2026-02-06 14:49:41
強生(JNJ.US)達雷妥尤單抗注射液四藥聯合方案在華獲批
智通財經APP獲悉，2月6日，強生(JNJ.US)宣佈，旗下創新治療藥物兆珂速®——達雷妥尤單抗注射液(皮下注射)正式獲得國家藥品監督管理局批准拓展適應症，與硼替佐米、來那度胺和地塞米松聯合用藥治療適合自體幹細胞移植的新診斷多發性骨髓瘤成年患者。這意味着患者在新診斷階段即有機會接受基於達雷妥尤單抗皮下注射製劑的四藥聯合方案，獲得一項顯著改善預後的全新治療選擇。此次獲批是基於III期PERSEUS研究結果。該研究在適合自體幹細胞移植的新診斷多發性骨髓瘤患者中，對比評估了以下兩種治療方案：以達雷妥尤單抗皮下注射製劑爲基礎的四藥聯合方案(DVRd)用於誘導及鞏固治療、隨後採用達雷妥尤單抗皮下注射製劑聯合來那度胺進行維持治療；採用硼替佐米、來那度胺及地塞米松(VRd)進行誘導和鞏固治療、隨後以來那度胺進行維持治療。DVRd方案的整體安全性與達雷妥尤單抗皮下注射製劑及VRd方案的已知安全性特徵一致。最常見的血液學不良反應(發生率≥20%)包括中性粒細胞減少症、血小板減少症和貧血。最常見的非血液學不良反應包括周圍神經病變、疲乏、外周水腫、發熱、上呼吸道感染、新型冠狀病毒感染、便祕、腹瀉、背痛、失眠、乏力和皮疹。
- 2026-02-06 14:48:42
諾華製藥(NVS.US)全球首創自免新藥在中國申報上市
智通財經APP獲悉，2月6日，CDE網站顯示，諾華製藥(NVS.US)的伊利尤單抗(ianalumab)在中國申報上市。伊利尤單抗是諾華收購(MorphoSys)獲得的一款靶向B淋巴細胞活化因子受體(BAFF-R)的全人源單抗，具有耗竭B細胞和抑制BAFF-R的雙重作用機制，可用於治療乾燥綜合徵、免疫性血小板減少症(ITP)、系統性紅斑狼瘡(SLE)等多種自免疾病。該藥物是首個完成III期研究的抗BAFF-R抗體。
- 2026-02-06 13:23:44
尋找金融領域的ImageNet——首個信貸多模態評測基準背後的產業與學術對話
2月5日，圍繞“信貸多模態AI如何定標準”，奇富科技(QFIN.US)舉辦了一場聚焦產業與學術前沿的直播討論。直播中，奇富科技聯合復旦大學、華南理工大學研究人員近期發佈的首個面向信貸場景的多模態評測基準FCMBench-V1.0成爲核心議題。該評測基準源自真實信貸業務場景，圍繞多模態感知、推理與決策等關鍵環節設計評估任務，並同步開源數據集與評測工具，試圖爲金融AI建立一把可被廣泛認可的“尺子”。“信貸多模態AI如何定標準”主題直播現場在這場對話中，來自產業一線與學術前沿的三位嘉賓，從不同視角指向了同一個問題：如果沒有統一標準，金融AI很難真正落地。作爲奇富科技多模態負責人，楊葉輝博士首先從產業實踐談起。他用“鋤頭與土地”做比喻，形象闡釋了AI與應用場景之間的關係：AI是工具，而金融、醫療這樣的高門檻行業則是足夠“肥沃”的土地。正因爲金融業務對隱私、安全與合規有着天然的高要求，模型能力是否真的可靠，不能只靠“自說自話”。奇富科技多模態負責人楊葉輝直播分享現場“評測先行，本質上是在做一把尺子。”楊葉輝指出，當前金融機構在選擇模型和方案時，常常陷入“不同模型分別聲稱得到了95分和98分，到底哪個好？”的困惑。沒有統一、公平、公開的評測體系，決策就容易失焦。FCMBench的價值，正在於把模型拉到同一條起跑線上，讓能力在真實業務條件下接受檢驗。爲此，FCMBench在設計上強調“實戰性”。從合規前提下重構數據體系，到任務層面對真實業務流程的映射，再到對光線、角度、反光等十餘種真實幹擾場景的模擬，評測直指金融風控中最具挑戰性的推理問題。比如，職業信息與異常流水之間的矛盾識別，正是檢驗大模型是否具備金融推理能力的關鍵一環。楊葉輝坦言，做評測基準並非短期收益項目，但從長期看，行業共識和開源力量的形成終將反哺業務本身。華南理工大學許言午教授則從跨行業經驗出發，爲金融AI的發展提供了另一種參照。他指出，很多人直覺上覺得AI在金融領域“存在感不強”，其實並不準確。AI早已深度參與保險定價、資產評估和量化交易，只是這些價值並不直接呈現在ToC產品中，因此“看不見”。華南理工大學長聘教授，人工智能與數字經濟廣東省實驗室（琶洲實驗室）研究員許言午直播分享現場對比醫療AI長達十餘年的研發與審批週期，許言午認爲，金融行業更短的業務迭代週期，反而爲模型評測和更新提供了現實土壤。他將數據集的發展分爲三個階段：先夯實數據質量，再通過學術與賽事運營形成影響力，最終獲得行業層面的官方認可，成爲類似託福、雅思那樣的“准入門檻”。在他看來，FCMBench正處在一個極具潛力的起點。從更宏觀的視角出發，復旦大學陳濤教授將討論拉回到AI發展史本身。他指出，深度學習真正的分水嶺，並不只是算法突破，而是ImageNet的出現，讓評測尺度第一次實現了數量級躍遷，終結了小數據集時代“各說各話”的局面。復旦大學人事處副處長、教授、博士生導師，上海創智學院導師陳濤直播分享現場“金融AI現在正處在類似的階段。”陳濤強調，從數據規模、任務覆蓋度到評測設計的系統性來看，FCMBench已經是目前國內金融領域，乃至國際金融AI研究中規模最大、最具權威性、同時也是少有的統一評測基準。更重要的是，它並非爲某一家機構服務，而是以行業共識爲目標，定義了真正有價值的問題邊界。在陳濤看來，好的數據集本身就是對“好問題”的定義。重要的是，金融AI不能停留在通用模型的預訓練與微調階段，而應構建內生的金融思維鏈，讓模型天然理解利率、規則與風險，實現安全可信的推理能力。這也是學界與產業必須協同解決的問題。在總結環節，主持人、36氪高級內容總監楊軒表示，奇富科技率先邁出了關鍵一步，但要讓金融AI真正走向規模化、規範化發展，仍有賴於產業、學界與研究機構的持續共建。她也在直播中向行業發出邀請，期待更多夥伴參與到數據集測試、評測與賽事中來，讓這個“金融領域的ImageNet”，在協同中不斷校準，在共識中真正成型。
- 2026-02-06 11:31:44
“軟件恐慌拋售潮”下有哪些贏家和輸家？Wedbush與高盛給出參考答案
在人工智能快速發展的背景下，市場催生了“AI替代”恐慌情緒，美股軟件板塊近期遭遇大幅拋售。在這種背景下，除了重點的軟件股，高盛點名另類資產管理公司和直接貸款機構也受到衝擊。但包括華爾街投行Wedbush分析師在內的一些專家仍看到相關的投資機會。Wedbush Securities全球科技研究主管Dan Ives表示，今年將是蘋果(AAPL.US)的突破之年。在接受採訪時，Ives預測，人工智能可能會使公司每股估值增加“75 至 100 美元”，他駁斥了對歐洲監管機構的擔憂，並指出蘋果在消費者人工智能領域採取了積極的戰略定位。他將這種情況與Alphabet(GOOGL.US)去年的強勁表現進行了比較。KKM Financial 的創始人、首席執行官兼首席投資官 Jeff Kilburg 指出，投資者一直在拋售英偉達(NVDA.US)和Meta(META.US)等之前的贏家，轉而買入蘋果和Alphabet等落後者，這些股票在去年4月份關稅公告發布期間的低迷時期提供了買入機會。Kilburg對Alphabet的發展勢頭尤爲看好，並指出該公司營收首次突破4000億美元大關。他還重點介紹了谷歌Gemini平臺的效率提升，該平臺目前每分鐘可處理100億個代幣，而服務成本在一年內下降了78%。儘管Ives稱之爲“軟件末日”，整個行業都出現了大規模拋售，但兩位分析師都從這場浩劫中看到了機會。Ives將當前時刻形容爲“猛擊桌子”的時機，買入像賽富時(CRM.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、微軟(MSFT.US)、甲骨文(ORCL.US)和ServiceNow(NOW.US)這樣被超賣的股票。Ives說:“我們將來會把現在視爲買入那些我認爲已經被大量拋售的股票的絕佳時機。”分析師們還談到了加密貨幣市場的波動性，Kilburg將MicroStrategy (MSTR.US)比作“一把落刀”，該股已從歷史高點下跌了72%。Kilburg 表示，“加密貨幣整體上正處於一個考驗的時刻”，並指出在困境時期，加密貨幣“會變得過於冷淡，並且與整體全球宏觀情緒不符”。然而，儘管科技和加密貨幣市場目前動盪不安，但兩位分析師仍保持長期樂觀態度。Ives將此次拋售描述爲“消化期”，而不是根本性的轉變。他強調，“這並非終點”，當前的無差別拋售爲願意承受市場波動的投資者帶來了巨大的機會。與此同時，高盛分析師Alexander Blostein領銜的團隊本週早些時候表示，人工智能對軟件行業的風險擔憂仍在持續，這給另類資產管理公司和直接貸款機構帶來了壓力。過去一個月，VanEck另類資產管理ETF(GPZ)下跌了14%，而同期標普500指數僅下跌了0.8%。與此同時，VanEck BDC Income ETF(BIZD)在過去一個月下跌了7.8%。Blostein及其同事在給客戶的報告中寫道：“另類資管公司的大幅拋售主要是由於投資者擔心該集團在私募股權和私募信貸業務中的軟件敞口，以及如果投資業績惡化可能帶來的增長影響。”儘管數據有限，尤其是在私募股權投資領域，但高盛初步評估顯示，另類資產管理公司在企業層面的基礎軟件敞口“相對較小”，私募股權軟件領域約佔總管理費的5%。他們表示，來自私募信貸/直接貸款的軟件管理費平均佔比也與之類似。當然，各公司之間存在差異。TPG(TPG.US)和 KKR(KKR.US)在私募股權領域的佔比相對較高，它們各自在軟件行業的管理費佔比均達到個位數百分比。Blue Owl (OWL.US)和Ares Management (ARES.US)在私募信貸領域的佔比相對較高，分別佔管理費的 13% 和 8%。高盛分析師估計，凱雷集團(CG.US)、阿波羅全球管理公司(APO.US)和布魯克菲爾德資產管理公司(BAM.US)對軟件投資的風險敞口最小。
- 2026-02-06 10:54:19
蘋果(AAPL.US)擱置AI健康教練大計 戰略收縮下轉向漸進式功能迭代
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，蘋果公司(AAPL.US)正在縮減其虛擬健康教練服務的計劃，這是該公司重新思考如何切入蓬勃發展的健康服務市場戰略調整的一部分。這項代號爲“Mulberry”的項目已在近幾周被叫停。蘋果目前計劃將原定於這款AI驅動服務中的部分功能，分階段整合至其“健康”應用中獨立推出。這一決定緊隨蘋果健康部門領導層變動而來——長期負責人傑夫·威廉姆斯去年年底退休後，該部門現由服務業務高級副總裁埃迪·庫伊接管。知情人士稱，庫伊向同事表示，蘋果在健康領域需要行動更快、更具競爭力。他指出，包括Oura和Whoop在內的新興對手提供了更具吸引力且實用的功能，尤其是通過其iPhone應用。這位蘋果資深高管認爲，公司此前規劃的新健康服務方案未能達到這一標準。他同時也在考慮對蘋果健身服務Apple Fitness+進行調整。該服務定價每月9.99美元，是Peloton Interactive應用的主要競爭對手。蘋果公司發言人對此不予置評。蘋果在健康追蹤市場正面臨更激烈的競爭，三星電子及Strava等健身平臺日益受到關注。OpenAI也已進軍該領域，近期推出了可分析健康數據、答疑並提供反饋的ChatGPT Health。蘋果爲開發這項AI驅動的服務投入多年，內部稱其爲“Health+”。公司最初目標是在去年隨iOS 26系統一同推出，後推遲至今年春季，繼而再度延後至計劃於9月發佈的iOS 27。如今該項目已徹底轉向。該服務的初衷是創建一個能生成詳細健康報告、並首次提供AI驅動建議以幫助用戶改善健康狀況的系統。這項重要的新服務原計劃將新調研、健康評估與蘋果手錶及外部實驗室報告數據相結合。爲此，蘋果在加州奧克蘭建立了內容工作室，爲健康應用製作視頻節目，旨在解釋醫療狀況、指導用戶完成訓練計劃並提供健康知識教育。這些視頻內容及部分功能(如基於現有健康應用數據的建議)將被重新整合，最早於今年推出。另一項仍在開發中的功能是：利用iPhone攝像頭分析評估用戶的步態。這款健康教練服務曾是蘋果健康團隊負責人、醫生Sumbul Desai的重點項目。自去年庫伊成爲其上司後，她也同時負責Apple Fitness+業務。近年來，蘋果持續爲其設備增加健康功能(如睡眠呼吸暫停檢測和高血壓通知)，但這些工具主要起預警作用，而非主動幫助用戶管理健康。此外，公司還有一個長期項目，旨在開發無創血糖監測傳感器。作爲其他健康業務佈局的一部分，蘋果正在開發一款AI聊天機器人，允許用戶諮詢健康相關問題。該技術基於內部系統“世界知識答案”，旨在對標谷歌Gemini驅動的搜索結果及Perplexity等應用。長遠來看，蘋果計劃在今年晚些時候隨iOS 27推出的新一代Siri聊天機器人將深度整合，以在健康應用及其操作系統中支持更先進的健康相關查詢。
- 2026-02-06 10:12:00
華爾街“職業殺手”再升級！Anthropic又發佈“金融新模型” 傳統金融數據巨頭下挫
智通財經APP獲悉，Anthropic法律服務工具引發的軟件股拋售潮尚未消退，該公司週四又發佈了其最強人工智能模型的新版本Claude Opus 4.6，主要用於執行金融研究。據稱該軟件能夠仔細審查公司數據、監管文件和市場信息，從而生成通常需要人工花費數天才能完成的詳細財務分析。Opus 4.6 還旨在提升一系列其他工作相關功能，包括製作電子表格和演示文稿，以及軟件開發。消息公佈後，金融服務公司的股價暴跌，慧甚(FDS.US)股價收跌7%，而標普全球(SPGI.US)、穆迪(MCO.US)和納斯達克(NDAQ.US)的股價也均下跌。過去一年，Anthropic 和其競爭對手 OpenAI 投入大量精力開發人工智能工具，旨在簡化從金融服務到醫療保健等更廣泛的專業任務，以吸引更多企業客戶並支撐其高估值。Anthropic 目前正在洽談以3500 億美元的估值進行新一輪融資，而 OpenAI 的估值高達 8300 億美元。OpenAI也於週四發佈了其人工智能編碼代理 Codex 的更新版本，旨在進一步簡化代碼編寫和調試流程，並可用於構建複雜的遊戲和應用程序等軟件。ChatGPT 的開發商強調，該產品的功能不僅限於編寫軟件，還涵蓋一系列其他相關的文檔和演示工作，例如幫助創建幻燈片和分析用戶數據。Anthropic擁有超過30萬家企業客戶，Anthropic憑藉Claude Code已成爲市場領導者，企業使用其模型來簡化工作職責，尤其是在計算機編程領域，。Anthropic 近期將業務拓展至編碼以外的領域，引發了華爾街的震盪。Anthropic 悄然發佈了一款用於自動化特定法律工作的工具，這導致本週市值高達萬億美元的股市暴跌，尤其是一些軟件股，投資者擔心這些股票最終可能會被淘汰。這款產品已成爲人們擔憂哪些公司和服務最終會被人工智能顛覆的風向標。這款法律功能是 Claude Cowork 的一個插件，Claude Cowork 是一款人工智能代理，於今年早些時候以“research preview”的形式發佈。Cowork因其更直觀的應用開發、電子表格創建和海量數據處理功能而迅速在技術愛好者中引起轟動。Anthropic 表示，Cowork 僅用了幾天時間就開發完成，大部分代碼由 Claude 自身的人工智能編寫。Claude人工智能模型產品負責人 Scott White 表示，公司計劃專注於提升其在網絡安全、生命科學、醫療保健和金融服務等領域的工作能力。他說道：“這些領域我們將重點投入。”
- 2026-02-06 10:03:50
傳英偉達(NVDA.US)因內存短缺或三十年來首次停發新一代遊戲芯片
智通財經APP獲悉，據兩位知情人士透露，由於持續的內存供應緊缺，英偉達(NVDA.US)在2026年可能不會發布新一代遊戲圖形處理器(GPU)。報道稱，該公司正將面臨行業性短缺的內存資源優先分配給其人工智能加速器。一位消息人士補充說，由於內存短缺，英偉達已削減現有遊戲GPU產品線的產量。若由黃仁勳領導的英偉達今年不發佈新款遊戲GPU，這將是該公司三十年來首次中斷年度產品更新節奏。英偉達發言人在迴應聲明中承認了內存供應問題。“GeForce RTX GPU的需求強勁，而內存供應受到限制，”該發言人通過郵件表示，“我們正在持續供應所有GeForce系列產品，並正與供應商緊密合作以最大化內存供應量。”此外，近期英偉達公司正接近達成一項協議，擬向OpenAI投資 200 億美元，作爲後者最新一輪融資的一部分，若交易完成，這將成爲該芯片製造商對這家ChatGPT開發商的最大單筆投資。在當前的資本版圖中，英偉達的 200 億美元注資並非孤軍奮戰，這也反映了頂級科技巨頭對 AI 話語權的激烈爭奪。
- 2026-02-06 09:43:29
Roblox(RBLX.US)Q4業績與用戶增長雙超預期 用戶低齡化趨勢凸顯長期戰略佈局
智通財經APP獲悉，得益於2025年第四季度業績超出預期，Roblox(RBLX.US)週四美股盤後一度暴漲20%。財報顯示，Roblox Q4營收爲14.15億美元，同比增長43%。淨虧損爲3.16億美元，較上年同期的淨虧損2.20億美元擴大近44%;每股虧損爲45美分，好於市場預期的每股虧損48美分。預訂額同比增長63%至22.2億美元，好於市場預期的20.5億美元。平均每日活躍用戶數(DAUs)爲1.44億，同比增長69%，高於市場預期的1.38億。截至發稿，Roblox週四美股盤後漲近9%。Roblox預計，2026年第一季度的預訂額將在16.9億美元至17.4億美元之間，高於市場預期的16.8億美元。此外，該公司宣佈，由於公司業務存在“固有的波動性”，自2027年起將不再提供年度業績指引。取而代之的是，該公司表示將專注於提供季度指引。Roblox一直面臨外界批評，被指將未成年用戶置於風險之中，目前已有多起代表在遊戲平臺上遭受性剝削的兒童提起的訴訟。Roblox表示，在第四季度末，其已在澳大利亞、新西蘭和荷蘭對希望使用通信功能的用戶開始實施強制性年齡驗證。該公司稱，這些市場中已有60%的每日用戶完成了年齡驗證，而全球範圍內完成年齡驗證的每日用戶比例爲45%。Roblox表示，年齡驗證的推廣(已於1月在全球範圍內完成)對用戶參與度增長造成了“中個位數百分點的負面影響”，對預訂額增長則造成了“低個位數百分點的負面影響”。但公司補充稱，“其戰略層面的上行空間十分顯著”。公司在聲明中寫道：“準確的年齡數據釋放了長期機會，使我們能夠定製功能和內容，提高安全性和文明度，從而推動有機的用戶參與度增長。”Roblox表示，年齡驗證結果顯示，其用戶羣體比此前基於用戶自報數據所顯示的更爲年輕。在每日活躍用戶中，38%年齡在13至17歲之間，35%未滿13歲，27%年齡在18歲以上。公司稱，其在年輕用戶羣體中的規模是一項“寶貴的戰略資產”。
- 2026-02-06 09:06:28
高盛：AI債務“風向標”企穩！甲骨文(ORCL.US)創紀錄發債有望刺激科技借貸熱潮
智通財經APP獲悉，據高盛承銷部門稱，甲骨文(ORCL.US)創紀錄的最新債券交易緩解了債務市場的緊張氣氛，也爲其他希望籌集數千億美元用於數據中心基礎設施建設的科技巨頭提供了動力。此前，爲擴建項目融資所需的鉅額資金——據估計高達5萬億美元——引發了近期對債務市場供應過剩的擔憂。甲骨文公司週一在優質債券市場籌集250億美元債券，吸引了衆多渴望收益的投資者，認購額超過1290億美元，創下此類發行的最高紀錄，因此，這無疑是一個好兆頭。高盛是參與此次交易的華爾街銀行之一。高盛美洲投資級債券承銷主管John Sales在接受採訪時表示：“大家都在談論創紀錄的供應量，但我認爲更有意思的是創紀錄的需求。”儘管在甲骨文發債之後，全球公開發行的銀團債券規模以史上最快的速度突破1萬億美元，但投資者爲承擔公司債券風險而要求的額外補償已接近近30年來的最低水平。美國高等級公司債券上月發行量超過2000億美元，使今年1月成爲有史以來發行量最高的五個月份之一。在雲計算巨頭中信用評級最低的甲骨文公司，已成爲人工智能投資的風向標。由於其債務近期的交易價格更接近垃圾債券而非投資級債券，這家數據庫巨頭表示預計2026年不會再發行新債後，部分壓力有所緩解。Sales表示，這對市場來說是一次出清事件，因爲它將一家主要發行人從供應渠道中剔除，並使得甲骨文債務在短期內被下調評級的可能性降低。據Sales稱，在甲骨文公司宣佈債券發行之前，該公司部分債券的風險溢價在上週日晚間至週一凌晨一度上漲了25個基點。誠然，投資者仍然認爲人工智能投資面臨諸多風險。圍繞人工智能交易的焦慮加劇了人們的擔憂，導致納斯達克100指數市值在一週內蒸發超過1萬億美元。大型科技公司大量發行債券可能會在今年進一步擴大該行業乃至整個市場的利差。目前，甲骨文公司新發行的大部分債券在二級市場上的交易價格都在上漲。但就目前而言，信貸市場總體上較爲樂觀。Sales說道：“市場完全開放。從價差角度來看，情況已經非常好了。從需求角度來看，以甲骨文的訂單量爲例，情況也非常好。”其他超大規模數據中心運營商在財報季結束後也可能很快進入市場。亞馬遜(AMZN.US)計劃今年在數據中心方面投資2000億美元，而谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)預計其資本支出將高達1850億美元，這兩項預測均高於分析師的預期。Meta Platforms(META.US)和微軟(MSFT.US)也已公佈業績，因此可以發行債券。根據數據，高盛今年主導了約 6.8% 的美國高級債券銷售(不包括自主主導的交易)，成爲第五大承銷商。銷售人員還預計，在接下來的幾個月和幾個季度裏，隨着財報發佈後發行窗口的開啓，市場將出現集中供應期，屆時將有大量與收購相關的交易涌入市場。
- 2026-02-06 08:26:06
AI巨頭中“燒錢最猛”！亞馬遜(AMZN.US)盈利引擔憂：今年支出指引2000億美元遠超預期，AWS增利不如意
智通財經APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)公佈了第四財季業績。Q4營收同比增長14%至2134億美元，高於市場普遍預期的2115億美元;GAAP每股收益爲1.95美元，比預期低0.02美元。該公司還宣佈今年計劃斥資 2000 億美元用於數據中心和其他設備。該公司公佈的營業利潤爲250億美元，高於市場普遍預期的248億美元，也高於公司此前給出的210億美元至260億美元的指引區間。然而，過去十二個月的自由現金流降至112億美元，主要原因是購置物業和設備的支出(扣除銷售所得和激勵措施後)同比增長507億美元。據悉，這一增長主要反映了對人工智能的投資。去年同期，自由現金流爲382億美元。雲業務增長成焦點問題亞馬遜雲服務(AWS，該公司的雲計算部門)第四季度營收增長24%至356億美元，創三年多來最大季度增幅，高於預期的349億美元，但這卻被公司資本支出的大幅增長所掩蓋。AWS業務部門的營業利潤爲125億美元。儘管AWS在亞馬遜的業務規模較小，僅佔總銷售額的15%至20%，但其雲平臺業務卻貢獻了公司超過60%的營業利潤。分析指出，AWS的利潤率較去年同期略有下降，這並非好兆頭——很可能是導致盤後交易中股價回調的因素之一。相比之下，亞馬遜的競爭對手谷歌雲(GOOGL.US)和微軟(MSFT.US)Azure在去年第四季度的銷售額分別增長了48%和39%。不過，在公司召開的業績電話會議上，首席執行官安迪·賈西語氣強硬，抨擊競爭對手，並吹噓AWS 的衆多新產品。他說道：“提醒一下，在年化營收1420億美元的基礎上實現24%的同比增長，與在基數明顯更小的情況下實現更高的百分比增長(就像我們的競爭對手那樣)是截然不同的。”其他業務雖然雲計算業務的規模更大，利潤也更高，但是電子商務業務仍然是亞馬遜的主要收入來源。亞馬遜致力於加快配送速度，以吸引消費者購買更多商品，包括新鮮食品雜貨。與此同時，亞馬遜關閉了許多實體零售實驗項目，包括亞馬遜品牌的雜貨店和無人收銀便利店。亞馬遜計提了6.1億美元的資產減值準備，主要與旗下實體店業務有關，其中包括Amazon Go和Amazon Fresh超市。該公司表示，將逐步退出實體店業務，關閉所有Amazon Fresh和Amazon Go門店，並將部分門店改建爲Whole Foods超市。該公司一直在對其零售部門進行重大改革，最新的舉措是擴大其 Whole Foods 門店的規模，並建造一家22.5萬平方英尺的巨型商店，旨在與沃爾瑪(WMT.US)和開市客(COST.US)等公司競爭。在線商店銷售額增長 10% 至 830 億美元，超過分析師平均預期的 823 億美元，這表明儘管面臨來自其他零售商日益激烈的競爭，總部位於西雅圖的亞馬遜仍然是互聯網購物者的首選目的地。Emarketer 分析師Sky Canaves在一份聲明中表示：“核心零售業務在至關重要的假日季保持了穩健增長，北美地區的盈利能力顯著提高，這主要得益於履約運營的槓桿作用，儘管配送速度不斷加快。”其中，第四財季北美地區總營收增長10%至1271億美元，國際營收增長17%至507億美元。北美業務部門的營業利潤爲115億美元，國際業務部門的營業利潤爲10億美元。在繁忙的假日季，亞馬遜的廣告業務依然是亮點。亞馬遜的廣告收入增長了23%，達到213億美元，略高於預期。投資者密切關注亞馬遜廣告業務的增長率，因爲這有助於提高這家在線零售企業的盈利能力。賈西表示，公司已在Prime Video中添加了人工智能選項，以便營銷人員能夠在減少人工干預的情況下製作廣告。爲了精簡機構、提升亞馬遜的運營效率，傑西上個月裁掉了1.6萬名公司員工。此次裁員使亞馬遜最近一次的員工總數達到了3萬人。在最新一輪裁員宣佈之前，截至12月31日，亞馬遜的全職和兼職員工人數同比增長1%，達到約158萬人。科技巨頭中資本支出最激進，亞馬遜燒錢引利潤擔憂亞馬遜表示，由於公司正積極投資數據中心和其他基礎設施以滿足人工智能需求的激增，預計今年的資本支出將繼續攀升。據FactSet的數據顯示，該公司預計今年的資本支出將達到2000億美元，而分析師此前的預期爲1466億美元。亞馬遜2025年的資本支出約爲1310億美元。賈西在一份聲明中表示:“鑑於市場對我們現有產品和服務的強勁需求，以及人工智能、芯片、機器人和低地球軌道衛星等開創性機遇，我們預計亞馬遜將在 2026 年投入約 2000 億美元的資本支出，並期待獲得強勁的長期投資回報。”在與投資者的電話會議上，賈西表示，支出將“主要”流向AWS，因爲AWS上非人工智能工作負載的增長速度“超出了我們的預期”。去年10月，亞馬遜斥資110億美元啓用了名爲Project Rainier的人工智能數據中心，該數據中心專門用於運行Anthropic公司的工作負載。投資者擔心，該公司對人工智能的鉅額投資將擠壓利潤，而且可能無法獲得回報。截至發稿，亞馬遜股價在盤後交易中下跌超過11%，此前該股在紐約收於222.69美元。截至週四收盤，亞馬遜股價今年已累計下跌3.5%。Motley Fool高級投資分析師Asit Sharma表示，亞馬遜預計2026年的支出將超過其運營現金流，這很難消除投資者對亞馬遜和其他大型科技公司在人工智能基礎設施方面過度支出的風險的擔憂。展望未來，亞馬遜預計第一季度營收爲1735億美元至1785億美元(中值爲1765億美元)，高於市場普遍預期的1755億美元。亞馬遜同時預計第一季度營業利潤爲165億美元至215億美元(中值爲190億美元)，低於市場普遍預期的222億美元。DA Davidson & Co.分析師Gil Luria表示：“這種負面反應是由於資本支出增長幅度大於 AWS 收入增長幅度造成的。亞馬遜等陷入了不斷升級的建設困境，而這種建設可能對它們所有人來說都沒有好處。”科技公司已制定雄心勃勃的人工智能投資計劃，承諾投入數十億美元。亞馬遜的支出計劃目前是包括Meta、谷歌和微軟在內的大型科技公司中最激進的，它們今年預計總共將在人工智能及相關項目上花費約 6300 億美元。谷歌母公司Alphabet週三表示，預計2026年支出將在1750億美元至1850億美元之間，而Meta(META.US)表示，其資本支出可能比去年翻一番，達到 1150 億美元至 1350 億美元。此前公佈業績的微軟也因支出超過了預期而股價大幅下跌，因爲人們越來越擔心對人工智能服務的需求不足以支撐如此巨大的支出。相比之下，谷歌今年的資本支出預測在週三更得到了投資者的認可，因爲該公司雲收入實現了驚人的增長，Meta支出計劃也同樣獲得了認可。Aptus Capital Advisors 的投資組合經理 Dave Wagner 在談到亞馬遜的業績時表示：“我們希望看到持續強勁的盈利增長，但這並沒有發生。市場不喜歡爲了實現這樣的增長速度而不斷投入大量資金進行資本支出。”
