在投資世界裡，不同的投資者會根據自己的風險承受能力、投資目標及策略選擇不同的投資方式。有些投資者熱衷於技術分析進行短線交易，有些則選擇在股市低迷時買入優質公司股票，等待股價回升獲得差價回報；還有一些投資者則偏好長期持有派發穩定股息的企業，通過股息來實現穩定的被動收入。在港股市場中，長期派發高股息的優質公司層出不窮，這類股票對於追求穩定收入的投資者尤其具吸引力。
　　
　　首先，瞭解股息是什麼？
　　
　　股息是公司將部分利潤分配給股東的一種方式。當你購買某家公司的股票時，你就成為了該公司的股東之一。股息是股東分享公司盈利的一種途徑，除了股價的上漲外，股東還可以定期收到公司派發的現金股息。以一家盈利穩定的公司為例，假設它在一年內賺取了 100 萬港元，並決定將其中 50 萬港元作為股息分配給股東。如果該公司總共發行了 100 萬股股票，那麼每股股息為 0.5 港元。如果你持有 10,000 股該公司的股票，那麼你將獲得 5,000 港元的現金股息。
　　
　　一、股息率是什麼？如何計算？
　　
　　股息率（Dividend Yield）是用來衡量股東從股票投資中能夠獲得多少股息回報的一個指標。它是每股股息與股票市價之比，通常以百分比來表示。
　　
　　計算公式為：
　　
　　股息率 = 每股股息 ÷ 當前股價
　　
　　舉例來說，如果某公司股票價格為 10 港元，且每股股息為 0.5 港元，那麼股息率便是 5%。這意味著每持有 10 港元的股票，你將能夠獲得 0.5 港元的股息。股息率的高低反映了股票的回報潛力，但投資者需要注意，並非所有股息率較高的股票都是好選擇。
　　
　　二、 如何篩選優質高股息股？
　　
　　在選擇高股息股時，單純以股息率為選股標準可能會掉入所謂的「高股息陷阱」。所謂的「高股息陷阱」，是指某些公司雖然股息率看似很高，但其實可能由於股價大幅下跌或公司出售資產而派發一次性特別股息，這些公司未必具備穩定的股息支付能力。投資者應該在選擇高股息股時，結合以下四個條件來進行篩選。
　　
　　1. 公司的賺錢能力
　　
　　一個公司的派息能力，往往與其賺錢能力密切相關。若一家公司擁有穩定且可持續的盈利能力，並且其營收和利潤能夠穩步增長，那麼它才有可能在未來繼續提供穩定的股息回報。具體來說，公司應具備穩定的收入來源以及良好的現金流，這樣才能保障股東的分紅不會被削減。
　　
　　例如，中國海洋石油（00883）在過去三年持續保持了營業額和盈利的增長，目前的派息率高達 19.22%。
　　
　　2. 公司的競爭優勢
　　
　　企業的競爭優勢直接影響其市場地位與盈利穩定性。擁有壟斷性或較強競爭優勢的企業，更有可能在市場中佔有領導地位，持續獲取穩定的盈利並回饋股東。相比之下，競爭激烈且沒有明顯優勢的公司則面臨較高的業績波動，難以維持穩定的股息分派。
　　
　　例如，中國石油化工（0386）作為中國政府控股的國有企業，在全球石油及化工行業中佔據重要地位，且每年的盈利增長穩定，近五年派息率穩定在 10% 左右。
　　
　　3. 高派息比率
　　
　　派息比率（Dividend Payout Ratio）是指公司每年分派的股息佔其盈利的比例。高派息比率通常意味著公司願意將較多的盈利分配給股東。對於成熟企業來說，派息比率較高是一個常見現象，因為它們的業務已經達到穩定階段，不再需要過多資金投入新業務擴展，因此可以將盈餘回饋給股東。
　　
　　舉例來說，假設一家公司每年賺取 100 萬港元並派發 60 萬港元的股息，那麼派息比率就是 60%。一般而言，成熟且盈利穩定的公司，派息比率會較高。
　　
　　4. 正自由現金流
　　
　　自由現金流（Free Cash Flow，簡稱FCF）是指公司在扣除營運成本和資本支出後剩餘的現金。正自由現金流意味著公司有足夠的現金來應對運營需求、投資計劃以及派發股息。只有當公司擁有正自由現金流時，才有能力持續支付股息。因此，投資者在選擇高股息股時，應注意公司的現金流情況，確保其具有良好的派息能力。
　　
　　投資高股息股票是一個長期穩定收益的策略，尤其適合那些尋求被動收入的投資者。選擇適合的高股息股，不僅能為你帶來穩定的收入，也能在長期持有中實現資本的增值，達到最佳的投資回報。