這幾天對於人民幣匯率的問題，有比較多同學提問，為什麼人民幣匯率在跌，港股反而能夠企穩反彈？關於這個問題，需要綜合性去看。
　　
　　匯率這幾天持續下跌，兌美元昨天盤中跌破了7.3，10年期國債因為大量機構追捧，收益率昨天也跌破了2，進入1時代，在前段時間國有大行下調存款利率之後，昨天央行潘行長表態明年將繼續堅持支持性的貨幣政策和政策取向，意思就是說利率還會有進壹步下調的可能，儲蓄的利率未來會越來越低。
　　
　　有一個現象就是過去幾十年中國的長期利率水平壹直是高於日本的，但是最近這段時間兩條曲線形成了交叉，日本國內的長期資金成本幾十年來首次超過中國。
　　
　　利率下行，資金成本降低性質等同於放水，因為利率持續降低導致回報率不足，不止對體量龐大的金融機構有影響，普通民眾亦是如此。
　　
　　所以，做無風險收益未來將會越來越難做，儘管利率一在降低，但是國債的安全性和高流動性，相對回報更高，仍然會受到市場資金的追捧。同時降息帶來的放水效能，令到資金為了追求收益率補償措施，也都不得不選股票市場，因為地產、其他債券、存款都無法實現收益，沒得選的一個選擇。