- 2026-01-12 21:43:15
忠誠旅遊(ALGT.US)溢價20%“吞併”Sun Country(SNCY.US)!美國航空業整合時代重啓
智通財經APP獲悉，在忠誠旅遊(ALGT.US)宣佈收購同爲廉價航空公司的Sun Country Airlines(SNCY.US)之後，美國航空業正備受關注。據悉，忠誠旅遊將以現金加股票的方式收購Sun Country Airlines，交易總價值約爲15億美元，其中包括約4億美元的Sun Country Airlines債務。根據協議，Sun Country Airlines股東每股將獲得4.10美元現金以及0.1557股忠誠旅遊的股票，對應的隱含收購價爲每股18.89 美元，較Sun Country Airlines上週五收盤價溢價約20%。截至發稿，Sun Country Airlines週一美股盤前漲14%，忠誠旅遊則跌超4%。合併後的航空公司將以Allegiant品牌運營，機隊規模接近200架，總部設在拉斯維加斯。此次合併的核心邏輯在於雙方業務的高度互補性。合併後的新實體將運營逾650條航線，包括飛往墨西哥、加拿大、加勒比地區及中美洲的18個國際目的地，並把忠誠旅遊在中小市場的佈局與Sun Country Airlines在較大城市的佈局合二爲一。合併後的公司預計將通過規模效應、機隊優化以及採購協同，實現收入和成本方面的協同效應。對於這筆交易，傑富瑞分析師Sheila Kahyaoglu指出，此次合併將使新公司按運力計算成爲美國國內第九大航空公司，市場份額約爲 2.6%，仍明顯低於美國航空(AAL.US)的 21%、達美航空(DAL.US)的19%、聯合航空(UAL.US)的19%以及西南航空(LUV.US)的18%。不過，該分析師強調，該交易標誌着美國航空業整合的迴歸，而這被視爲2026年及以後投資者關注的重要主題。美國銀行分析師Andrew Didora表示，在交易順利完成的前提下，該行認爲此次交易對行業整體偏正面，因爲它可能減少兩家潛在競購方對 Spirit Airlines資產的興趣。這將提高在Spirit Airlines無法走出破產程序的情況下，市場中運力進一步退出的可能性。分析師表示：“此外，在我們看來，整合是利好的，尤其是對於一個長期難以實現增長和利潤率改善的行業細分領域而言。”
- 2026-01-12 21:22:01
聯合健康(UNH.US)涉嫌“騙保”：美國參議院報告批其“操縱診斷”套取聯邦撥款
智通財經APP獲悉，美國參議院一個委員會在調查中發現，聯合健康(UNH.US)採取了“激進策略”，爲其Medicare Advantage 會員收集可提高支付的診斷信息。報道稱，這份新報告發現，聯合健康“將風險調整變成了一項業務，這並非其最初的意圖”。該報告基於對聯合健康去年向美國參議院司法委員會提交的5萬頁記錄的審查。愛荷華州共和黨參議員、參議院司法委員會主席查克·格拉斯利在二月份的一封信中要求查閱這些文件，信中提到了2024年的一項調查。該調查發現，聯合健康系統性地在患者病歷中添加診斷信息，從而獲得了數十億美元的額外聯邦撥款。其中一些診斷被指存在疑問或不準確，而且許多患者似乎並未接受針對這些新增疾病的治療。聯合健康面臨多項對其經營行爲的調查，包括司法部於 7 月份披露的民事和刑事調查。聯合健康發言人告訴媒體，該公司不同意參議院報告中的描述，並補充說，聯合健康遵守聯邦醫療保險(Medicare)的要求，並在診斷審計中表現良好。他說道：“我們將繼續致力於爲我們服務的對象，包括參加Medicare Advantage的人羣，提供更低成本、更便捷、更高質量的醫療服務。”
- 2026-01-12 21:04:22
蘋果(AAPL.US)重返全球智能手機第一！Wedbush繼續看多：四大利好因素支撐，今年有望漲35%
智通財經APP獲悉，Wedbush維持對蘋果(AAPL.US)的“跑贏大盤”評級和350美元的目標價，較上週五收盤價水平約35%的漲幅，同時強調了該股要在2026年達到目標價需要關注的四個關鍵事項。與此同時，根據 Counterpoint Research 的市場監測報告的初步估計，蘋果在 2025 年引領全球智能手機市場，市場份額達到 20%，出貨量同比增長 10%，在前五大品牌中位居榜首。三星以19%的市場份額和5%的同比增長率位居2025年第二位。小米以13%的市場份額保持第三位，而Vivo位居第四，同比增長 3%。這是蘋果時隔多年來首次反超三星，重奪全球最大智能手機制造商的桂冠。根據Counterpoint的數據，蘋果上一次位居全球智能手機銷量榜首還要追溯到2011年。蘋果在第四季度智能手機出貨量方面也領先，佔全球出貨量的四分之一，創歷史新高，其次是三星，佔比 17%。Counterpoint Research 表示，2025 年全球智能手機出貨量連續第二年增長，同比增長 2%，這主要得益於高端需求的增長和主要新興市場勢頭的改善。由Dan Ives領導的Wedbush分析師團隊稱：“對於蘋果和庫克來說，今年是意義非凡的一年，他們將最終帶領蘋果入人工智能革命時代。今年以來，蘋果股價一直低迷，投資者擔心今年又將是蘋果‘觀望’的一年——他們遲遲無法將這場已經開始的第四次工業革命變現。我們認爲，華爾街低估了2026年蘋果的發展潛力，因爲我們認爲，庫克及其團隊將最終全力推進其人工智能戰略路線圖，”丹·艾夫斯領導的分析師團隊表示。”分析師補充說，雖然蘋果公司今年面臨諸多變數，但他們提出了該公司在 2026 年需要執行的四個戰略關鍵點，這些關鍵點可能會使每股股價增加約 100 美元。“對於蘋果來說，今年是‘證明自己’的一年，我們認爲從目前的水平來看，蘋果還有很大的上漲空間，因爲蘋果仍然是 IVES AI 30的核心股票，也是我們 2026 年最喜歡的科技股之一。”與谷歌Gemini的合作伙伴關係分析師認爲，Alphabet(GOOGL.US)旗下的谷歌Gemini 將成爲蘋果人工智能戰略的獨家合作伙伴，而谷歌贏得對美國司法部的訴訟，無疑爲這一目標鋪平了道路。分析師補充道，隨着消費者人工智能革命在Apple Park的推進，華爾街正翹首以盼雙方在人工智能領域達成正式的旗艦合作。按時推出全新升級的人工智能Siri分析師表示，開發者和消費者都在耐心等待全新改進版Siri在三月/四月期間發佈。分析師指出，這款個人助理將是蘋果公司針對OpenAI的ChatGPT和Perplexity等機器學習模型推出的迴應產品。分析師預計，蘋果將於今年夏季面向其消費者用戶推出一項人工智能驅動的訂閱服務。iPhone 17 銷量大獲成功，並將接力棒交給iPhone 18根據 Counterpoint Research 的市場監測報告的初步估計，蘋果將在 2025 年引領全球智能手機市場，市場份額達到 20%，出貨量同比增長 10%，在前五大品牌中位居榜首。高級分析師Varun Mishra在評論蘋果公司業績時表示：“蘋果公司2025年的增長得益於其在新興市場和中型市場不斷擴大的市場份額和日益增長的需求，以及更強大的產品組合。iPhone 17系列在成功發佈後，於第四季度獲得了顯著的市場認可，而iPhone 16在日本、印度和東南亞市場也繼續保持着卓越的銷售業績。新冠疫情期間的升級換代週期已達到拐點，數百萬用戶需要更換新機，這進一步增強了蘋果的雙增長勢頭。”Ives和他的團隊認爲，蘋果公司2026年的iPhone銷量有望超過華爾街目前的預期。分析師們表示：“我們看到中國市場表現尤爲強勁，這股增長勢頭應該會持續下去，爲蘋果在iPhone 17週期末期以及今年9月iPhone 18發佈之際帶來持續的增長動力。”分析師認爲，平均售價(ASP)上漲，以及最終推出可摺疊手機(很可能在9月份的iPhone 18產品週期內推出)，將是關鍵因素。分析師指出，由於全球生產成本上升，預計iPhone 18 Pro和Pro Max機型的平均售價將上漲約100美元，這已成爲產品毛利率方面令人擔憂的問題。Counterpoint研究總監Tarun Pathak在評論市場前景時表示：“由於DRAM/NAND閃存短缺和零部件成本上漲，全球智能手機市場預計將在2026年放緩，因爲芯片製造商將優先發展人工智能數據中心而非智能手機。智能手機價格上漲的趨勢已經開始顯現。在此背景下，我們將2026年的出貨量預期下調了3%。儘管供應短缺會對出貨量造成壓力，但蘋果和三星憑藉更強大的供應鏈能力和高端市場定位，可能會保持韌性，而專注於低價位領域的OEM廠商將面臨更大的壓力。”鑑於外界猜測，庫克宣佈將繼續擔任首席執行官Ives及其團隊表示：“關於首席執行官庫克將在未來一年內離職的傳言越來越多。我們不同意這種說法，並認爲庫克至少會擔任蘋果首席執行官到2027年底，因爲這段時期對於蘋果來說至關重要，它將制定並執行其更廣泛的人工智能革命戰略。”分析師指出，蘋果終於開始採取進攻策略，將更多人工智能人才引入公司生態系統，以進一步增強蘋果智能的能力，其中包括從外部聘請著名人工智能研究員 Amar Subramanya。
- 2026-01-12 20:30:19
零售板塊迎“黃金週”？ICR大會來襲，這五隻美股被點名關注
智通財經APP獲悉，爲期三天的ICR會議將於1月12日至14日在美國佛羅里達州奧蘭多舉行。由於會議期間將集中發佈大量假日銷售數據，以及來自250多家上市及私營成長型公司管理層的業績指引更新，該會議被視爲零售行業最重要的年度盛會之一。值得一提的是，從歷史經驗來看，美股零售板塊在ICR會議期間往往跑贏大盤。據悉，會議議程包括正式演示、爐邊談話以及小型圓桌討論。在這些環節中，公司管理層將就公司戰略、財務前景、增長舉措和資本配置展開討論。同時，會議還將涵蓋多項熱點主題，包括股東激進主義、併購(M&A)、人工智能對消費者與零售行業的影響、體育相關投資主題以及IPO準備情況等。華爾街分析師今年重點關注的、在發佈演示與更新後股價有望上漲的五家公司包括：Five Below(FIVE.US)、昂跑(ONON.US)、Planet Fitness(PLNT.US)、愛芬奇(ANF.US)和SharkNinja(SN.US)。市場預期，這些公司若在會上提前釋放第四季度業績的積極信號，可能引發股價上漲行情。資料顯示，Five Below是一家專業價值零售商，提供針對青少年和青少年人羣的商品;昂跑是一個基於技術、設計和影響力的優質運動品牌;Planet Fitness是美國健身中心的特許經營商和運營商;愛芬奇從事服裝，個人護理產品和配件的零售;SharkNinja是一家產品設計和技術公司，其產品類別包括清潔、烹飪、食品製備、家居環境和美容產品。此外，沃爾瑪(WMT.US)、耐克(NKE.US)和Lululemon(LULU.US)也將出席ICR會議，進行重要的展示與交流。
- 2026-01-12 20:02:23
Tempus AI(TEM.US)預告2025年營收激增83% 合同總值超11億美元創新高
智通財經APP獲悉，致力於推動人工智能應用於精準醫療的領先技術公司Tempus AI(TEM.US)公佈了截至2025年12月31日的第四季度及全年初步未經審計的業績摘要。報告稱，其2025年營收約爲12.7億美元，實現同比增長約83%(其中有機增長約30%，不含Ambry Genetics業務貢獻)。截至發稿，該股盤前漲12%。數據顯示，該公司2025年度診斷業務營收約爲9.55億美元，同比增長約111%，主要驅動力爲腫瘤檢測量增長約26%及遺傳檢測量增長約29%。數據與應用業務營收達到3.16億美元，同比增長約31%，主要得益於Insights業務增長約38%。此外，Tempus AI宣佈，截至2025年12月31日，其合同總價值已突破11億美元，創下歷史新高。公司2025年第四季度數據顯示， 營收約3.67億美元，同比增長約83%。診斷業務營收約2.66億美元，同比增長約121%，主要受腫瘤檢測量增長約29%和遺傳檢測量增長約23%驅動。數據與應用業務營收約1億美元，同比增長約25%(若剔除2024年第四季度阿斯利康認股權證的影響，則洞察業務增長約68%)。Tempus創始人兼首席執行官Eric Lefkofsky表示：“2025年對Tempus來說是卓越的一年，我們兩條產品線的表現均超出了年初預期。在診斷業務中，我們的基因組學(腫瘤)產品檢測量同比增長已連續三個季度加速，達到了多年來最高的單位增長率。我們的數據與應用業務表現更爲強勁，第四季度營收創下約1億美元的紀錄，全年增長約31%，其中數據授權業務增長約38%。我們以異常強勁的態勢進入2026年，兩大主營業務增長均在加速，並釋放出我們平臺固有的財務槓桿效應。隨着AI成爲我們所有產品的催化劑，我們對2026年充滿期待。”Tempus尚未完成其2025年第四季度及全年的財務報表編制。此次披露的截至2025年12月31日的第四季度及年度數據爲初步、未經審計且具有固有不確定性，因此在Tempus完成該期間財務業績編制過程中可能發生變動。
- 2026-01-12 19:50:11
美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 Q4財報季啓幕 鮑威爾遭刑事調查 金銀續刷新高
盤前市場動向1. 1月12日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.71%，標普500指數期貨跌0.64%，納指期貨跌0.87%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.33%，英國富時100指數跌0.03%，法國CAC40指數跌0.23%，歐洲斯托克50指數跌0.05%。3. 截至發稿，WTI原油跌0.61%，報58.58美元/桶。布倫特原油跌0.81%，報62.83美元/桶。市場消息“超級周”來襲!華爾街牛市信仰迎大考，美股財報季震撼啓幕，美國CPI攜手PPI重磅登場。新一輪美股財報季於本週正式拉開帷幕，高盛、摩根士丹利以及摩根大通等華爾街金融巨頭們將“打頭陣”。市場期待華爾街巨頭們以超預期增長業績以及樂觀展望爲財報季定下基調。臺積電的最新財報同樣受到密切關注，主要看點在於這家芯片代工巨頭能否兌現其作爲AI芯片最爲核心代工商的強勁增長敘事，市場將密切關注臺積電Q4利潤、未來資本開支預期以及管理層對於全年度的營收增速指引。與此同時，美國12月CPI、11月PPI及零售銷售數據將於本週相繼公佈。交易員將通過這一系列經濟數據定價美聯儲的降息路徑。美股Q4財報季啓幕：匯豐與花旗一致看好“超預期”，IT板塊仍是增長引擎。匯豐與花旗發佈研報對標普500指數第四季度盈利情況進行了前瞻分析。匯豐指出，市場普遍預期每股收益增長將放緩，但第四季度財報有望像近期一樣帶來驚喜。利潤率預計將小幅上升，增速爲2023年第二季度以來最低——市場普遍預期只有科技板塊的每股收益將實現兩位數增長;消費品和公用事業板塊預計表現最弱。與此同時，花旗則預計標普500指數2025年第四季度每股收益將超出預期約4%，全年盈利將達到275美元。投資者關注的重點將是前瞻性評論，尤其是2026年及以後的每股收益走勢。花旗預計2026年標普500指數每股收益爲320美元，高於底部向上共識預期的312美元。美聯儲主席鮑威爾遭刑事調查。據知情官員透露，美國哥倫比亞特區聯邦檢察官辦公室已對鮑威爾展開刑事調查，調查內容涉及美聯儲對其華盛頓總部大樓的翻修工程，以及鮑威爾是否就該項目的範圍向國會撒謊。鮑威爾表示，此次新威脅既非針對去年六月的證詞，也非針對美聯儲大樓翻修工程，更與國會監督職能無關，這些不過是藉口。刑事指控的威脅，實因美聯儲依據對公共利益的最佳評估設定利率，而非追隨總統的偏好。鮑威爾指出，這關乎美聯儲能否繼續依據證據和經濟狀況制定利率——抑或貨幣政策將受政治壓力或脅迫左右。美聯儲獨立性陷危局!美元跌，黃金、白銀再創新高。鮑威爾遭刑事調查表明，美聯儲數十年來的貨幣政策獨立性正遭遇“史無前例的政治攻勢”。截至發稿，美元指數(DXY)跌0.37%，報98.77。黃金價格則因地緣政治風險以及美聯儲獨立性受到特朗普政府威脅共同推動而繼續上漲，創下歷史新高，紐約期金日內一度突破4600美元/盎司大關，截至發稿報4596美元/盎司。白銀價格同樣大漲，截至發稿漲超5%至83.78美元/盎司，日內一度漲至84.65美元/盎司的歷史新高。鈀金和鉑金價格同樣走高。高盛展望2026：美國經濟增速將衝刺2.8%，美聯儲將於6、9月各降息25個基點。高盛經濟學家指出，今年美國經濟將在減稅政策、實際工資上漲以及財富持續增長的多重驅動下實現穩步增長，同時通脹水平有望逐步趨於溫和。然而，鑑於勞動力市場前景愈發不明朗，預計美聯儲將於6月和9月各下調利率25個基點。高盛的預測展現出了更強的樂觀預期：在2026年第四季度，美國GDP同比增速有望達到2.5%，全年增速則預計爲2.8%;至同年12月，核心PCE通脹同比增速將回落至2.1%，核心CPI同比漲幅也將放緩至2%左右。在基準情形下，失業率將穩定在4.5%的水平，但需警惕出現“無就業增長”階段的風險——企業可能通過人工智能技術的應用來降低用工成本，從而導致經濟增長與就業增長脫節。個股消息特朗普呼籲信用卡利率10%封頂!信用卡及髮卡機構相關美股盤前普跌。特朗普上週五在社交平臺上發文稱：“作爲美國總統，我呼籲自2026年1月20日起對信用卡利率實行爲期一年的10%上限。”如果特朗普的提議得以實施，信用卡利率將低於自1994年以來的任何水平。目前尚不清楚特朗普呼籲的這一舉措將如何實施，但如果利率下調影響到淨利息收入，信用卡髮卡機構的盈利無疑將承壓。截至發稿，Synchrony Financial(SYF.US)、Bread Financial(BFH.US)、第一資本信貸(COF.US)跌超10%，美國運通(AXP.US)跌超5%、花旗集團(C.US)跌超4%，摩根大通(JPM.US)跌近3%，富國銀行(WFC.US)、美國銀行(BAC.US)、巴克萊(BCS.US)、萬事達(MA.US)跌超2%，Visa(V.US)跌近2%。Tempus AI(TEM.US)2025年營收同比激增83%，盤前股價大漲超10%。致力於推動人工智能應用於精準醫療的領先技術公司Tempus AI公佈了截至2025年12月31日的第四季度及全年初步未經審計的業績摘要。報告稱，其2025年營收約爲12.7億美元，實現同比增長約83%（其中有機增長約30%，不含Ambry Genetics業務貢獻）。該股盤前漲11%。AI需求火爆帶飛臺積電(TSM.US)業績!Q4淨利潤有望激增27%創新高。得益於對人工智能(AI)基礎設施似乎永無止境的需求，全球最大AI芯片製造商臺積電2025年第四季度淨利潤預計將激增27%、創下歷史新高。根據LSEG SmartEstimate對19位分析師的調查，臺積電預計在截至2025年12月31日的三個月裏將實現淨利潤4752億新臺幣(約合150.2億美元)。只要公佈的實際淨利潤數據高於4523億新臺幣，都將標誌着創下季度淨利潤的最高紀錄，並實現連續第八個季度的利潤增長。沃爾瑪(WMT.US)聯手谷歌(GOOGL.US)推出AI購物，共推“對話式電商”。沃爾瑪與谷歌於上週日聯合宣佈，消費者將可通過谷歌旗下人工智能助手Gemini，更便捷地在沃爾瑪及其旗下倉儲會員店山姆會員店中探索商品並完成購買流程。即將出任沃爾瑪首席執行官的約翰·弗納與谷歌首席執行官桑達爾·皮查伊在紐約賈維茨中心舉行的全美零售聯合會年度“大展”上同臺宣佈，雙方已達成合作，但並未透露新功的上線時間，也未披露財務條款。沃爾瑪表示，該服務將率先在美國推出，隨後擴展至國際市場。早在去年10月，沃爾瑪就攜手OpenAI，在 ChatGPT內上線“即時結賬”功能，用戶不用跳出對話即可完成單件商品購買。Meta(META.US)向澳洲禁令低頭，強制關停55萬青少年賬號。Meta表示，其關閉了約33萬個Instagram賬號、17.3萬個Facebook賬號以及近4萬個Threads賬號，這些賬號被認爲屬於16歲以下的青少年。澳大利亞的這項禁令已於去年12月10日正式生效，強制要求包括字節跳動旗下的TikTok和Instagram在內的服務平臺禁止16歲以下人羣使用，否則將面臨最高4,950萬澳元(約合3,300萬美元)的罰款。儘管如此，Meta 繼續表達了對該禁令的反對立場，呼籲建立標準的年齡驗證機制，併爲使用任何應用年輕人都提供更廣泛的行業保護。同時，Meta 指出替代性社交媒體平臺下載量的激增是一個令人擔憂的領域。業績預告週二盤前：摩根大通(JPM.US)、達美航空(DAL.US)
- 2026-01-12 19:39:53
特朗普再次釋放反對信號，質疑奈飛(NFLX.US)收購華納兄弟(WBD.US)
智通財經APP獲悉，美國總統特朗普已對奈飛(NFLX.US)收購華納兄弟探索公司(WBD.US)流媒體及影視資產交易表示反對。特朗普在其社交平臺Truth Social上轉發了一篇由律師約翰·皮爾斯撰寫、上月發表的評論文章，標題爲《阻止奈飛的文化接管》。皮爾斯指出，若奈飛成功收購華納兄弟相關資產，將成爲“美國乃至世界大部分地區前所未見的、最具主導地位的文化守門人”。“長期以來以競爭與創造力爲標誌的美國電影產業，將收縮爲一個單一的、受政治驅動的超級實體，”皮爾斯警告稱，“這不是資本主義，而是文化中央計劃。”“司法部和聯邦貿易委員會應將此次合併視爲最高優先級別的反壟斷審查對象——不僅因其市場影響，更因其對言論自由和美國文化多元性的意義，”他補充道，“奈飛應當參與競爭，而非謀求征服。”儘管華納兄弟探索公司董事會已批准奈飛 830億美元的收購提議，但其拒絕了派拉蒙天空之舞(PSKY.US)1080億美元的敵意收購要約。派拉蒙首席執行官大衛·埃裏森及其父親拉里·埃裏森均爲特朗普的政治盟友。“監管機構現在必須面對一個令人不安的可能性：華納兄弟探索公司董事會拒絕更高報價的財務方案，是因爲奈飛在意識形態上是更‘覺醒’、更受青睞的買家，”皮爾斯指出。特朗普上月曾表示，奈飛與華納兄弟探索公司的交易“可能存在問題”，並指出奈飛“已佔據非常大的市場份額……若加上華納兄弟，其份額將大幅提升”。儘管特朗普表示不贊成這筆交易，但預測市場上對奈飛收購華納兄弟的賠率依然保持穩定。在Kalshi網站上，收購的概率爲54%；在Polymarket網站上，這一概率爲53%。
- 2026-01-12 19:03:20
傑富瑞維持力拓(RIO.US)中性評級：風險回報達平衡 銅鋁相對樂觀
智通財經APP獲悉，傑富瑞近日發佈力拓(RIO.US)的權益研究報告，聚焦這家全球礦業巨頭的投資價值、業務佈局及風險回報前景。核心結論顯示，力拓當前股票風險與回報已達平衡，其鋰業務爲關鍵增長引擎，同時面臨戰略、地緣政治等多重風險。該行給予“中性”評級，目標價爲5788便士/股。阿根廷鋰礦實地考察總結該行參與了力拓(RIO)組織的阿根廷林孔(Rincon)和菲尼克斯(Fenix)鋰礦資產實地考察，並與當地公司代表及阿根廷政府官員舉行了會談。此次考察進一步強化了該行對力拓鋰業務發展願景的逐漸樂觀看法。該行依然認爲，該業務板塊能讓投資者受益於大宗商品價格的持續上漲，而擴產計劃也將在中期爲公司帶來可觀的盈利貢獻。控制資本支出除了2029財年前承諾的28億美元資本支出外，鋰業務部門需在力拓整體投資組合中競爭後續資金支持。若出現重大資本支出超支情況，後續應對措施尚不明確。儘管該部門已規劃了此時間框架後的增長項目，計劃將產能從20萬噸/年碳酸鋰當量(LCE)提升至約37萬噸/年LCE，但該行認爲，除非鋰市場出現實質性、持續性改善，否則這些項目難以推進。Rincon項目樹脂選型仍在推進直接提鋰(DLE)工藝的核心是讓樹脂與底層滷水化學性質相匹配。儘管已基於基礎化學性質設計了工藝流程，但該項目仍在尋找最優樹脂方案——考慮到這會對吸附柱參數產生連鎖影響，這一點令該行略感意外。整合工作持續推進2025年3月完成對阿卡迪姆(Arcadium)的收購後，阿根廷鋰業務的整合工作看似進展順利，但尚未完全落地。目前已確定初步的知識共享舉措和協同效應機會，未來仍有進一步整合以釋放額外價值的空間。阿根廷經濟是否正崛起?該行與阿根廷央行行長、礦業部長、能源資源副部長及其他政府官員舉行了會談。各方傳遞的核心信息一致：阿根廷歡迎商業投資，希望通過強化聯邦資產負債表爲國家實現長期繁榮，而關鍵路徑之一便是激勵本國礦業項目進一步發展(例如通過《礦業投資增長法》(RIGI)及《冰川法》修正案)。這一政策框架的核心是維持政治穩定，而持續向好的經濟勢頭將爲政治穩定提供支撐。該行對阿根廷礦業領域的機遇印象深刻——目前該國支持礦業發展的民意佔比約60%，但也需正視其動盪的政治歷史。鑑於此，關於更全面的觀點，該行建議參考傑富瑞內部擁有更廣泛拉美地區經驗的團隊(如亞歷杭德羅・安尼巴爾・德奇梅利斯等人)的分析。投資論點/差異化觀點相較於市場共識，該行對鐵礦石的看法沒那麼悲觀，對銅和鋁則更爲樂觀，但該行認爲力拓的戰略風險、資本配置風險及地緣政治風險近期有所上升，當前其股票的風險/回報權衡已處於平衡狀態。該行維持對力拓股票的“中性”評級，主要基於以下兩點：一是公司當前自由現金流(FCF)相對較低;二是幾內亞和蒙古地區的政治風險持續高企。不過，該行的分析也顯示，該股具備長期投資價值。基於淨現值(NPV)模型，該行對力拓英國上市公司(RIOLN)的估值爲5788便士/股。基於淨現值(NPV)模型，報告給出三大場景目標價：基準場景下，RIOLN5700便士(-8%)、RIOAU143澳元/股、RIOUS76美元/股，對應大宗商品短期波動後12個月復甦的預期;上行場景(全球經濟強勁復甦)目標價分別爲7000便士(+13%)、175澳元/股、90美元/股;下行場景，即在中國鋼鐵需求疲軟以及全球經濟下行的前提下，則降至3750便士(-39%)、100澳元/股、52美元/股。影響股價的關鍵催化劑包括中國鐵礦石需求超預期、運營表現改善等正面因素，以及全球增長疲軟、運營問題導致產量下滑等負面風險。
- 2026-01-12 18:45:51
特朗普呼籲信用卡利率10%封頂！信用卡及髮卡機構相關美股盤前普跌
智通財經APP獲悉，在美國總統特朗普呼籲將信用卡利率上限設定爲10%之後，週一美股盤前，信用卡及髮卡機構相關股票普遍下跌。截至發稿，Synchrony Financial(SYF.US)、Bread Financial(BFH.US)跌近10%，第一資本信貸(COF.US)跌超9%，美國運通(AXP.US)、花旗集團(C.US)跌超4%，摩根大通(JPM.US)跌近3%，富國銀行(WFC.US)、美國銀行(BAC.US)、巴克萊(BCS.US)跌超2%，萬事達(MA.US)、Visa(V.US)跌近2%。據悉，特朗普上週五在社交平臺上發文稱：“作爲美國總統，我呼籲自2026年1月20日起對信用卡利率實行爲期一年的10%上限。”“請注意，我們將不再允許美國公衆被那些收取20%至30%、甚至更高利率的信用卡公司‘宰割’。”上週日，特朗普在“空軍一號”上對記者講話時再次強調，要求信用卡髮卡機構將利率降至10%，並在一年內維持該水平。他設定的合規期限爲1月20日。特朗普表示，如果屆時利率尚未封頂，“那他們就違反了法律”。如果特朗普的提議得以實施，信用卡利率將低於自1994年以來的任何水平。據Bankrate數據顯示，美國目前信用卡的平均利率爲19.65%，而商店信用卡的平均利率高達30.14%。目前尚不清楚特朗普呼籲的這一舉措將如何實施，但如果利率下調影響到淨利息收入，信用卡髮卡機構的盈利無疑將承壓。特朗普的言論立即遭到主要銀行業團體的反對。美國銀行家協會、銀行政策研究所、消費者銀行家協會、金融服務論壇、以及美國獨立社區銀行家協會在一份聯合聲明中表示：“如果這一上限措施得以實施，只會迫使消費者轉向監管更少、成本更高的替代選擇。”Annex財富管理公司首席經濟策略師也認爲：“很明顯，利率上限將導致信貸獲取大幅減少，尤其是對年輕人和收入較低的人羣影響更大。”據悉，2021年，伊利諾伊州對許多消費貸款實行了36%的利率上限。而根據2023年一項由密西西比州兩所大學的教授和時任美聯儲理事會成員共同撰寫的研究報告顯示，該州在實施上限六個月後，向次級借款人發放的貸款數量減少了38%。值得一提的是，巴克萊在倫敦上市的股票盤中一度大跌4.8%，創下自去年10月17日以來的最大盤中跌幅。信用卡業務是巴克萊美國零售銀行的重要組成部分，該部門提供聯名信用卡、小企業信用卡以及自有品牌信用卡。該業務目前擁有約2000萬名美國消費者客戶，近年來持續擴大其在美國的信用卡業務規模，包括收購通用汽車(GM.US)的聯名信用卡組合，以及從Synchrony Financial手中奪得Gap(GAP.US)的信用卡業務組合。銀行業分析師菲爾·理查茲指出：“任何針對美國信用卡利率的上限或限制措施，在歐洲銀行中對巴克萊的衝擊將最爲明顯。該行的美國零售銀行預計將在2025年創造36億英鎊的收入(佔集團總收入的12%)，但稅前利潤貢獻僅爲5%，其中信用卡業務是關鍵組成部分。”“不過，鑑於美國銀行業遊說團體的強大影響力，特朗普要求將信用卡利率封頂在10%的訴求，可能不會被全面執行。”
- 2026-01-12 16:57:43
禮來(LLY.US)小分子GLP-1R激動劑在華申報上市
智通財經APP獲悉，1月10日，CDE網站顯示，禮來(LLY.US)的小分子GLP-1R激動劑奧氟格列隆(Orforglipron)在華申報上市。此前，該藥物在2025年11月被納入FDA特批藥物名單，禮來已於2025年12月向FDA遞交該藥物用於減重的上市申請。截至今日，奧氟格列隆已順利完成7項III期研究，其中4項針對2型糖尿病人羣(ACHIEVE-1、ACHIEVE-2、ACHIEVE-3、ACHIEVE-5)，2項針對肥胖或超重人羣(ATTAIN-1、ATTAIN-MAINTAIN)，1項針對伴2型糖尿病的肥胖或超重人羣(ATTAIN-2)，相關結果也已披露。
