- 2026-01-06 18:55:44
百威英博(BUD.US)斥資30億美元回購美國金屬罐工廠股權
智通財經APP獲悉，百威英博(BUD.US)宣佈，將以約30億美元的價格，從由阿波羅全球管理(APO.US)牽頭並提供諮詢服務的機構投資者財團手中，回購其美國金屬罐工廠49.9%的股權。百威英博在一份聲明中表示，上述金屬罐工廠業務涵蓋分佈於美國6個州的7座生產設施，是公司美國供應鏈體系中的關鍵戰略組成部分。旗下擁有時代啤酒、百威啤酒等品牌的百威英博將使用自有現金完成此次收購。據瞭解，這家全球最大的啤酒釀造商曾於2020年將該部分股權以30億美元的價格出售給阿波羅，旨在償還因2016年收購競爭對手南非米勒而累積的鉅額債務。當前，由於消費者控制支出以及關稅政策生效，啤酒商在各市場均面臨挑戰。去年，美國總統特朗普對鋼鐵和鋁徵收了高額關稅，稱此舉旨在保障美國鋼鐵產業的未來發展。百威英博於週二強調，通過重新獲得旗下工廠的完全控制權，公司將能夠保障“旗下品牌產品的品質、成本效益、創新速度及供應穩定性，同時在美國各地社區創造具有行業領先水平的製造業就業崗位，推動地方經濟增長”。高級行業分析師Duncan Fox指出：“百威英博此舉很可能是爲應對鋁關稅而鞏固其在美國關鍵包裝資產的質量。”Bernstein分析師Trevor Stirling則認爲，這筆交易更類似於一種“債務回購”操作。他補充道，這同時也“彰顯了公司對其基本現金流和去槓桿能力的信心”。據悉，儘管去年第三季度啤酒銷量未達預期，面臨嚴峻挑戰，百威英博仍啓動了規模達60億美元的股票回購計劃。此次金屬罐工廠股權交易預計將於今年第一季度完成。
- 2026-01-06 17:10:12
美光科技(MU.US)重現“1993狂熱時刻”！存儲芯片市場邁入量價齊升期，2026年營收有望翻倍
智通財經APP獲悉，出色的2026財年第一季度財報表現，加上DRAM價格持續上漲的最新結果，分析師Uttam Dey現在認爲美光股價能夠繼續上漲，其給予美光科技(MU.US)“買入”評級。上週發佈的最新數據顯示DRAM價格飆升，加上美光20%的位元出貨量（bit shipment）增長預測，正在爲公司的存儲業務創造自1993年以來最強勁的需求/供應動態組合之一。分析師Dey在上個月下調了美光股票的評級，當時距離公司發佈2026財年第一季度財報還有一週時間，原因是其預計DRAM價格將暫停其天文數字般的上漲。美光第一季度的業績太好了，遠遠超出了預期，這促使該分析師重新評估對公司未來前景的看法。美光重現1993年狂熱首先，美光對位元出貨量給出了非常樂觀的展望：管理層將 2025 日曆年的全年位元出貨量預測從之前的“15%~19% 區間(high teens)”上調至“20%~23% 左右(low 20% range)”。管理層還透露，預計 2026 日曆年的位元出貨量將增長“約 20%”。美光管理層對其位元出貨量展望給出了主觀指引，投資者可以看到，20% 的位元出貨量展望是近年來最強勁的水平之一。TrendForce 所指出的“結構性短缺”，與 1993 年存儲製造商所處的強勁業務環境非常相似。當時，由於存儲芯片供應嚴重受限導致價格飆升，而位元出貨量在互聯網投資早期萌芽帶來的需求支撐下持續增長。這使得美光的股票成爲 1993 年表現最突出的標的之一。美光對今年的位元出貨量預測與 DRAM 價格持續上漲的結合，讓Dey相信美光已經在經歷其“1993 時刻”，並將在今年餘下時間裏繼續保持這一勢頭。該分析師曾預計 DRAM 價格會出現過渡性的停滯，但 IDC、TrendForce 和標普情報最近的報告一致認爲：DRAM 價格至少在第一季度將繼續飆升。出貨指引成風向標美光目前面臨的業務環境具有“價格缺乏彈性”的特徵，這爲美光帶來了強勁的經營成果，使其從價格飆升和強勁的位元出貨量中受益。高帶寬內存(HBM)的需求堅決地維持了美光穩健的前景。按照分析師此前預期的中值，該公司今年(2026 財年)的營收增長預計約爲 54%。在注意到 DRAM 價格飆升和 20% 的位元出貨量展望後，分析師們大幅上調了 2026 財年的營收預期，目前預計營收增長將達到 98%。與其現在關注傳統的估值指標，分析師強烈建議投資者關注需求和價格信號，即美光的位元出貨量展望和 DRAM 價格趨勢。這兩個市場條件的任何變化，尤其是美光的位元出貨量展望，都將特別影響美光股價的軌跡。從估值角度看，美光的交易價格爲 4 倍遠期市淨率，或者 5 倍 2026 財年市盈率(基於今年營收翻倍的預期)，這是非常合理的。DRAM 展望或美光位元出貨量展望的任何大幅下修，都將對美光的前景構成威脅。結論隨着 DRAM 價格繼續顯著擴張，結合美光今年強勁的 20% 位元出貨量增長展望，美光的 DRAM 和 HBM 正在面臨強勁且價格缺乏彈性的需求環境。這些條件類似於 1993 年的結構性短缺，當時曾推動美光股價上漲近 2 倍。分析師Dey相信美光的股價可能會重現互聯網泡沫時期的增長態勢。
- 2026-01-06 17:10:03
局勢突變催生機遇 消費品巨頭寶潔(PG.US)還會重返委內瑞拉嗎？
智通財經APP獲悉，2026年1月，美軍突襲委內瑞拉並扣押總統馬杜羅的事件，讓這個南美國家的地緣政治格局驟然生變。對於全球消費品巨頭寶潔(PG.US)而言，這一變動也爲其糾結數十年的委內瑞拉業務帶來了新的不確定性——這家最早進入當地市場的美國消費企業，如今已全面退出本土生產，僅通過第三方分銷維持存在。而面對特朗普政府推動美國企業重返的呼籲，寶潔至今保持緘默。深耕七十載：從區域樞紐到戰略收縮寶潔與委內瑞拉的淵源可追溯至70餘年前。1947年，寶潔首次將Ace洗衣粉進口至委內瑞拉，三年後正式設立辦公室，這成爲其在南美的首個業務據點。1952年，寶潔在當地建成第一家工廠，專注生產洗滌劑等日常消費品，委內瑞拉逐步發展爲其在南美大陸的重要增長跳板。直至2013年，寶潔在當地擁有了兩家工廠，員工規模超千人，產品覆蓋洗衣護理和嬰兒護理等核心品類。然而，馬杜羅政府時期的政治動盪與經濟危機徹底改變了這一局面。根據2015年年度報告，2013至2015年間，寶潔在委內瑞拉累計虧損超6億美元，這促使公司在2015年覈銷當地全部資產，計提21億美元減值，並將該地區業務移出財務報表合併範圍。當時數據顯示，委內瑞拉市場銷售額佔寶潔全球總營收比重不足2%，約合15億美元以下。爲應對持續惡化的經營環境，寶潔在2010年代啓動戰略收縮：將駐加拉加斯的總部出售並改建爲技術中心，高層管理人員遷至巴拿馬、智利等穩定地區;從區域業務樞紐定位轉爲高風險前哨，最終關停全部本土工廠，徹底終止製造業務。現狀：第三方分銷維持存在 官網信息滯後目前，寶潔已明確表示在委內瑞拉“無工廠、無研發中心、無員工”，僅通過第三方分銷商模式維持產品供應，幫寶適等核心品牌通過經銷商渠道在當地市場流通。這一運營模式的轉變，與寶潔近年來全球範圍內的業務重組戰略相呼應——2025年6月，寶潔宣佈啓動中期業務重組計劃，擬在2027年年中前削減7000個非製造崗位，同時退出孟加拉國、巴基斯坦等市場。值得注意的是，寶潔職業招聘網站上仍保留着“當地擁有兩家工廠和一處研發設施”的相關描述，對此，公司迴應稱相關信息已過時。寶潔表示，“在隨後的幾年中，我們停止了製造業務，並轉向了第三方分銷模式”。作爲全球最大的消費品製造商之一，寶潔2025財年全球銷售額達843億美元，其中拉丁美洲(含墨西哥、巴西)市場貢獻59億美元營收，佔比7%。儘管委內瑞拉市場規模有限，但作爲其南美業務的起點，該地區在戰略佈局中仍具有特殊意義。地緣變局下：重返機遇與風險並存當前委內瑞拉局勢的突變，爲寶潔的業務迴歸提供了潛在可能。特朗普政府已明確表態，希望美國石油企業擴大在委內瑞拉的運營，修復當地石油基礎設施，這一政策導向也爲消費品企業創造了重返的外部環境。分析稱，若未來美國主導的政治過渡實現，制裁放鬆與經濟正常化有望爲寶潔帶來中期利好，最樂觀情況下，公司或選擇性重啓投資，重建一個盈利能力更強的業務。不過，截至目前，寶潔對重返委內瑞拉的提問始終保持沉默，其最終決策或將取決於當地局勢演變、制裁解除進度以及全球戰略優先級的平衡。
- 2026-01-06 16:09:27
瑞銀下調伊頓(ETN.US)評級至“中性”：優質但偏貴 短期盈利上調空間有限
智通財經APP獲悉，瑞銀髮表研報，將伊頓公司(ETN.US)評級從“買入”下調至“中性”。該行指出，儘管這家電力管理公司在快速增長的人工智能(AI)及數據中心供應鏈中仍佔據有利地位，但其未來一年的盈利上調空間似乎有限。瑞銀分析師Stephen Fisher表示，伊頓當前股價處於溢價估值區間，而產能擴張對利潤率形成的壓力、以及市場對2026年業績的普遍預期過於樂觀，正導致其股價對盈利預測下調的壓力日益敏感。Fisher在報告中寫道：“我們認可伊頓在AI供應鏈中的強勢地位，以及公司多年來紮實的業績執行能力。但短期來看，其盈利預測上調的機會十分有限——這一點對於高估值股票而言至關重要。”瑞銀目前預測，伊頓2026年的初始業績指引將低於市場普遍預期，原因在於持續的產能擴張將制約其美洲電氣部門的利潤率提升。該行預計，2026年美洲電氣部門的營業利潤率爲29.5%，同比下降20個基點，不及市場普遍預期的溫和改善水平。儘管伊頓仍在持續受益於數據中心的強勁需求，但瑞銀警告稱，此項業務增長所能兌現的盈利規模，將低於投資者的預期。依託穩固的數據中心訂單儲備以及突破180億美元的在手訂單，該行預計美洲電氣部門2026年有機增長率將達11%;但隨着新產能逐步投產，該業務的增量利潤率預計僅爲28%。受上述因素影響，瑞銀測算伊頓2026年與2027年的每股收益將比市場普遍預期低3%至4%。對於一隻長期依賴盈利預期上調動能來支撐估值的股票而言，這一動態可能引發負面修正。瑞銀還指出，投資者正開始根據服務業務比重，對涉足AI領域的工業公司進行更爲明確的優劣區分。在這一背景下，相較於擁有更高經常性服務收入的同行——包括Vertiv(VRT.US)、GE Vernova(GEV.US)，以及Trane技術(TT.US)、江森自控(JCI.US)等商用暖通空調設備供應商——伊頓的受青睞程度相對偏低。該行認爲，至少要等到2026年下半年，伊頓本輪產能投資基本完成、且同比成本對比進入更有利區間時，其盈利預期上調的趨勢纔有望重新出現。不過，瑞銀強調，儘管下調評級，但伊頓仍是一家優質企業，長期具備實現高個位數有機銷售額增長、以及兩位數每股收益增長的能力。Fisher表示，此次評級調整的依據是估值合理性考量，而非對公司長期增長邏輯的擔憂。瑞銀將伊頓12個月目標價從440美元下調至360美元，對應2027年每股收益預期的24倍估值，與整個工業板塊的平均估值水平基本持平，較此前採用的溢價估值倍數有所下調。Fisher總結道：“伊頓的有機銷售額與每股收益增長潛力依然處於較高水平，但我們認爲，盈利預測面臨的下行壓力，使得其估值倍數應當降低。”
- 2026-01-06 15:30:19
微軟(MSFT.US)收購AI數據工程平臺Osmos，深度強化Fabric平臺生態
智通財經APP獲悉，當地時間1月5日，微軟(MSFT.US)宣佈已完成對Osmos的收購。Osmos是一款專注於簡化複雜數據工作流的代理型人工智能數據工程平臺。目前，此次收購的具體財務細節尚未對外披露。不過可以明確的是，Osmos將被全面整合進微軟Fabric平臺。微軟Fabric作爲一款由人工智能驅動的雲分析平臺，能夠將數據集成、數據工程、數據倉庫以及數據科學等多項功能，高度集成於一個統一的平臺之中。微軟公司負責 Azure 數據分析的副總裁博格丹·克里瓦特(Bogdan Crivat)表示：“收購 Osmos，標誌着我們朝着一個全新未來又邁進了一步。在這個未來裏，自主人工智能代理將與人類攜手共事，它們不僅能助力企業降低運營成本，還能讓客戶更便捷地在組織內部實現數據的連接、準備、分析以及共享。”克里瓦特進一步補充說明道：“Osmos 團隊將加入微軟的 Fabric 工程組織，此舉旨在推動我們打造更簡便、更直觀且更契合人工智能需求的數據體驗這一願景的實現。”Osmos首席執行官基拉特·潘迪亞(Kirat Pandya)表示，其產品是原生構建於微軟 Fabric 平臺，所以此次收購交易對於現有客戶而言推進過程十分順暢。潘迪亞表示：“把 Osmos 的技術與團隊引入微軟，我們迎來了加速推進一直着力構建項目的絕佳契機。如此一來，這些項目能夠直接在客戶現有的數據平臺運營環境中，交付給更爲廣泛的受衆羣體。”
- 2026-01-06 14:59:10
派珀桑德勒上調Arista Networks(ANET.US)評級至“增持” 核心數據中心客戶份額穩固
智通財經APP獲悉，由於發現網絡解決方案公司Arista Networks(ANET.US)持續在數據中心和企業園區領域贏得客戶份額，派珀桑德勒(Piper Sandler)將該股評級從“中性”上調至“增持”。派珀桑德勒同時將其目標價從145美元上調至159美元。Arista Networks週一收漲2.7%。“目前，公司近一半的業務來自Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)和甲骨文(ORCL.US)，預計這些客戶的資本支出在此時點將累計同比增長約50%，”派珀桑德勒分析師詹姆斯·菲什和卡登·達爾在致投資者的報告中表示。“然而，我們預計資本支出結構將開始向網絡設備傾斜，因爲Arista可能在未來約兩年內不會看到資本支出完全流入。”“業務結構將向雲與人工智能巨頭客戶傾斜，這會導致短期內產品毛利率(GPM)下降。此外，隨着新領導層的推動、受益於園區網絡更新、競爭格局變化以及對VeloCloud的收購(該業務可能仍需自建SSE)，公司在企業市場的投資正在增加，” 菲什和達爾補充道。“我們認爲，在當前企業數據中心、園區網絡和人工智能基礎設施市場份額更易獲取的時期，採取搶佔市場份額的策略是正確的選擇。”Arista於去年夏天收購了博通(AVGO.US)的VeloCloud SD-WAN資產。此次收購旨在增強Arista在認知分支網絡方面的能力，實現跨企業環境的零接觸運維和自動化故障排除。派珀桑德勒還指出，Arista歷來對其銷售額和利潤率提供保守指引，實際數據平均分別較初始指引高出11%和4.4%。
- 2026-01-06 14:53:10
巴西數字銀行平臺運營商PicS(PICS.US)申請在美上市 或籌資5億美元
智通財經APP獲悉，巴西數字銀行平臺運營商PicS(PicPay)週一向美國證券交易委員會(SEC)提交了首次公開募股(IPO)申請，預計籌資規模可能最高達5億美元。該公司IPO定價條款尚未披露。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲“PICS”。據悉，PicS以PicPay爲名運營，在巴西爲消費者和中小企業提供數字金融服務平臺。截至2025年9月30日，其季度活躍消費者達4200萬，約81.2萬家活躍企業接受其支付網絡。其提供的服務包括錢包和銀行業務，如Pix即時支付、個人對個人轉賬、賬單支付、卡類業務、貸款、保險和投資等。該平臺還運營PicPay Shop(購物)、PicPay Ads(廣告)業務，並通過二維碼、電子商務、銷售點終端和手機非接支付等方式提供商戶收單服務。數據顯示，該公司在截至2025年9月30日的12個月營收爲17億美元。
- 2026-01-06 14:49:49
Adobe(ADBE.US)AI故事遇冷 傑富瑞下調評級至“持有”：促銷難換盈利 2030年前增速或難提振
智通財經APP獲悉，傑富瑞發表研報，將Adobe(ADBE.US)評級從“買入”下調至“持有”，理由是該機構尚未觀察到人工智能(AI)業務爲公司帶來任何顯著的增長動力。以Brent Thill爲首的傑富瑞分析師團隊在一份投資者報告中指出：“自2023年初推出Firefly生成式AI工具以來，Adobe在AI功能開發方面已取得重大進展。第三財季，其生成式AI服務的信用額度使用量環比增長2倍，AI驅動的年度經常性收入(ARR)佔公司整體業務的比重已超三分之一。”然而，傑富瑞同時強調，尚未觀察到Adobe的AI工具對營收產生明顯推動作用，該公司發佈的2026財年初步指引也未能體現這一點。Thill進一步補充道：“儘管重度AI用戶需訂閱付費計劃，但過去一年多以來，Adobe頻繁推出無限量使用的促銷活動。這表明在競爭加劇的環境下，公司仍側重於推廣使用而非實現盈利。我們預計，直至2030財年的預測期內，Adobe的總營收增速不會出現明顯加快的跡象。”值得注意的是，上月KeyBanc也將Adobe評級從“與大盤持平”下調至“減持”，部分原因是AI軟件領域的競爭壓力持續加劇。KeyBanc分析指出：“谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)以及OpenAI等企業正在大力開發內容生成模型，這些模型所覆蓋的應用場景，要麼是上述公司當前已佔據的市場領域，要麼(以OpenAI爲例)是其未來有望佈局的賽道。我們認爲，面對來自科技巨頭與新興企業的雙線競爭，再加上Figma(FIG.US)、Canva等傳統競爭對手的夾擊，2026年Adobe仍難以藉助AI業務實現基本面的實質性改善。”截至週一收盤，這家創意軟件巨頭的股價在過去一年中累計跌幅已超20%。
- 2026-01-06 14:49:35
Evercore看高蘋果(AAPL.US)至325美元：12月App Store營收趨穩，非遊戲業務強勁增長
智通財經APP獲悉，投資公司 Evercore ISI 表示，儘管遊戲領域仍然表現疲軟，但蘋果App Store的營收在 12 月似乎已趨於穩定。該行分析師阿米特·達里亞納尼對蘋果(AAPL.US)的評級爲“跑贏大盤”，目標價爲 325 美元。達里亞納尼表示，蘋果App Store12月的營收實現了同比增長，增幅達6%。儘管遊戲類應用營收在該月出現了下滑，同比下降4%(相比之下，11月的降幅爲2%)，但鑑於遊戲類應用是蘋果App Store營收的最大來源，佔比約44%，這一變動情況仍值得密切關注。達里亞納尼還進一步補充道，中國和日本的遊戲市場表現不佳，收入分別同比下降了13%和15%。他進一步指出，音樂業務以及照片和視頻業務表現強勁，營收分別實現了 15% 和 18% 的同比增長。與此同時，社交網絡業務也呈現出增長態勢，增幅達 11%;娛樂業務同樣有所增長，同比增長了 3%。按地區劃分，美國同比增長了 3%，而中國和日本分別同比下降了 5% 和 3%。達里亞納尼在分析中寫道：“當前，遊戲業務表現疲軟，在中國和日本市場這一狀況尤爲突出，這依舊是阻礙整體業務發展的一個關鍵因素。不過，從預期情況來看，整體遊戲業務的業績對比有望在 2026 年第一季度迎來改善。”“我們持續估算，App Store營收約佔服務業務總收入的 20% 。蘋果有能力憑藉增長更爲迅猛的領域，諸如 Apple Pay、iCloud 以及授權業務等，來彌補遊戲業務增長乏力的短板。這正如 2025 財年第四季度所呈現的情況一樣，當時App Store營收與所報告的服務業務整體增長之間，存在約 4% 的差距 。”
- 2026-01-06 14:49:01
告別慘淡2025！Piper Sandler：安全與基礎設施軟件股估值已至“黃金買點”，GenAI長期贏家浮現
智通財經APP獲悉，投行Piper Sandler發佈了對安全與基礎設施軟件股的2026年展望。以羅伯·歐文斯爲首的分析師表示：“2025年被證明是我們所覆蓋的相關股票艱難的一年，個股平均表現負面，僅有四隻股票表現優於納斯達克指數(爲五年多來最少)。我們對2026年行情改善持謹慎樂觀態度，許多股票在進入新年時估值水平頗具吸引力，爲成爲長期的生成式人工智能(GenAI)贏家奠定了良好基礎，儘管軟件層面的貨幣化尚未大規模發生。”對於2026年的安全與基礎設施軟件股，Piper Sandler的首選股包括：Palo Alto Networks(PANW.US)、Atlassian(TEAM.US)、Check Point Software Technologies(CHKP.US)、Netskope(NTSK.US)和ServiceNow(NOW.US)。該行還將Varonis Systems(VRNS.US)的評級上調至“增持”，同時將SentinelOne(S.US)的評級下調至“中性”。2026年首選股Piper Sandler分析師認爲，鑑於軟件整體需求環境預計將相對穩定，而“不祥的GenAI顛覆性敘事”尚未定論，“增長加速稀缺性”這一主題將持續到2026年。展望2026年，分析師指出，他們更青睞那些相對於增長放緩預期，有潛力加速增長或將增長維持在具有吸引力水平的公司。Palo Alto Networks分析師表示，展望2026年，四個核心要點有助於他們保持對Palo Alto的積極看法，並讓他們相信其表現將比2025年更具活力。首先，安全支出應繼續青睞整合者;其次，下半年服務業務的重新加速增長，增加了對其增長持久性的信心;第三，第五代硬件更新爲進一步推動產品增長提供了機會;最後，對CyberArk Software和Chronosphere的收購是Palo Alto Networks引人注目的新增業務。Atlassian分析師表示，他們仍然堅定看好Atlassian的近期和長期前景。分析師稱，由於其產品驅動增長模式，該公司在軟件領域仍是一個獨特的資產，這使其能夠成爲所在市場的低成本解決方案提供商，同時比競爭對手投入更多研發資金以持續推動新產品功能和差異化。分析師表示，看好該公司在不完全顛覆其成本結構的情況下，推動更好的企業滲透率的能力。在他們看來，新任首席營收官布萊恩·達菲領導下的公司迄今表現令人鼓舞。Check Point Software Technologies分析師表示，在2025年3月將Check Point Software Technologies的股票評級上調至“增持”後，他們仍然看好該公司，並繼續相信當時的核心觀點仍然成立，近期執行力改善的表現增強了他們對2026年前景的信心。分析師表示：“Check Point Software Technologies仍然是網絡安全領域最成熟的平臺之一，在人工智能持續給軟件領域帶來更多不確定性的時候，它提供了一種我們看來極具吸引力的方式來獲取安全敞口。我們看到一個誘人的組合——健康的防火牆更新趨勢、更聚焦的產品戰略以及新領導層下改進的市場進入執行力，這些因素結合在一起，可以在我們覆蓋範圍內最強的利潤率和自由現金流的基礎上，支持溫和的增長加速。”Netskope分析師表示，Netskope是一個現代化的安全訪問服務邊緣(SASE)平臺，它利用其私有網絡、強大的精細控制和對上下文的深入理解來驅動更好的安全結果，這使其在與更大平臺競爭時擁有可信的獲勝實力。分析師指出：“我們尤其認爲Netskope非常適合那些需要在混合環境中保護智能體實現、並擁有更復雜數據安全需求的企業。”ServiceNow分析師表示：“由於近期的併購活動以及關於GenAI顛覆的猜測，ServiceNow的估值(企業價值/未來十二個月自由現金流)已下滑至約29倍，接近我們過去五年看到的該公司最低估值水平(2022年底時約爲25倍)。”分析師指出，估值下滑背後的核心驅動因素是，鑑於用戶數增長面臨阻力可能開始影響其商業模式、AI產品推出時間長於預期、以及關鍵垂直領域(例如聯邦政府)的阻力正從週期性變爲結構性，許多投資者對其增長的持久性日益產生質疑。評級調整Varonis SystemsPiper Sandler將其對Varonis Systems的評級從“中性”上調至“增持”，並將目標價從45美元上調至47美元。分析師表示，該股股價在去年第三季度後大幅下挫，原因是意外的客戶流失以及Varonis Systems宣佈其本地部署產品將於2026年底終止生命週期(EoL)，這令投資者感到意外。隨着業績預期實質上已重置，且公司目前完全專注於保持相對健康的軟件即服務(SaaS)業務部分，分析師認爲，從當前水平看，該股已成爲一個有吸引力的長期投資選擇。分析師表示：“我們認爲，企業將繼續拼湊數據安全解決方案以應對擔憂，而Varonis Systems在傳統數據存儲(SAN、NAS、SharePoint)領域的穩固地位，以及近期對其能力的現代化升級，應能使Varonis Systems在新客戶增長以及現有客戶羣向SaaS遷移方面繼續保持勢頭——這使得其未來一年的業績預期顯得保守。”分析師指出，觀察近期年度經常性收入(ARR)的表現驅動因素及未來預期，他們相信上一季度的業績指引下調已使預期變得過低——這讓他們認爲即使假設沒有更多本地客戶轉換，當前對2026年SaaS業務的預期也是可以實現的。分析師補充稱：“因此，我們認爲這意味着Varonis Systems將在2026年底時成爲一家100%的SaaS業務，規模超過8.25億美元，排除客戶轉換因素的增長率爲中段30%以上。”此外，分析師認爲，隨着該公司改善關於SaaS轉型影響的披露和透明度，讓SaaS業務強勁的基本增長率在2026年全年清晰可見，該股將從中受益。分析師表示：“根據我們與管理層的溝通，這應於下個季度開始，通過披露SaaS淨收入留存率(不含客戶轉換)、以及在2026年各季度進一步披露客戶轉換對ARR的季度貢獻來實現。”SentinelOnePiper Sandler將其對SentinelOne的評級從“增持”下調至“中性”，並將目標價從20美元下調至17美元。分析師表示：“儘管當前約3倍的估值(企業價值/2027年度預期收入)表面上看起來非常低，但我們認爲近期的管理層變動、缺乏短期催化劑以及令人失望的近期業績，使得我們覆蓋範圍內的其他股票更具吸引力。我們仍然看好SentinelOne所構建的技術平臺(相信它可能會引起戰略或財務支持者的興趣)，並承認在當前估值下，向好的可能性很可能大於向壞的風險——但由於沒有迫在眉睫的催化劑來減緩或逆轉增長放緩，我們將其評級調整爲‘中性’。”
