恒生指數

　　當前港股得阿爺做盤是不行的，難以走出持續的趨勢機會行情，主要都是受到機構以及外資看淡的影響。最近都看了不少大行的報告，摩根大通發布 2025 年展望報告，有幾個關鍵點和大家一起總結一下：
　　
　　1、中國面臨消費者信心危機，盡管政策變化積極，但國外大行認為仍低於預期，特別是在消費刺激方面進展緩慢。其實，國外大行是希望我們搞大刺激，國外大行的觀點對國內主流機構的影響還是比較大的。所以，現在主流機構不是很積極;
　　
　　2、摩根大通預計2025 年美國股市將繼續跑贏全球，發達市場的股票將跑贏新興市場，預計美國股市將在 2025 年延續全球主導地位。這裏面有點配合新政府，推動全球資本繼 續流入美國的意味;
　　
　　3、 他們認為美國關稅的威脅持續影響全球經濟，美國對中國商品的潛在關稅提高至60%,，關稅的增加可能導致我國 GDP 增長率降至 3.9%。從政府管理層近期的表現來說，央行與財政部沒有太多新的政策出臺，似乎也不是很理會國外的看法。還是過去壹樣的，按照自己的路徑行事。關鍵還是要看明年3月份的“兩會”;
　　
　　4、投資者需調整資產配置策略大投資者需要通過增加收入來源、調整風險暴露、使用多樣化工具來增強投資組合的韌性。明年的事情，有個大致預期就足夠了，畢竟多元化分散投資在大多數時候都適用。
　　
　　恆指方向，大方向就是震蕩向上的浪型，當前還維持在從 11 月 26日開始的低點轉勢過程中 ，震蕩格局不變，把握好 Daytrade 機會為主。
　　
　　恆生指數日線圖：
　　
　　參考支持位：19700，參考阻力位：20300。
　　
　　〇 市場要聞：
　　
　　1、美國 2025 財年國防授權法案最終協議文本公佈生物安全法案未被列入。
　　
　　美國當地時間 2024 年 12 月 7 日，美國國會參眾兩院軍事委員會公佈了 2025 財年國防授權法案(NDAA)最終協議文本，該版本兼顧了眾議院以及參議院兩方的提案。NDAA 最新版本顯示，生物安全法案未被列入其中。按照流程，該版本要獲得美國總統簽字之後才能生效。涉及港股 CRO 板塊。
　　
　　點評：上週生物科技股強勢的邏輯，本身技術面上也有資金介入。
　　
　　2、新華述評：中央財政還有比較大的舉債空間和赤字提升空間。
　　
　　可以說，我國政府槓桿率明顯低於主要經濟體和新興市場國家，中央財政還有比較大的舉債空間和赤字提升空間。事實上，壹系列更加積極的政策已經在緊鑼密鼓謀劃推進中。
　　
　　點評：預期是明年才會有落實出臺。
　　
　　3、馬雲現身螞蟻 20 週年現場：為螞蟻未來 20 年而來。
　　
　　12 月 8 日是支付寶和螞蟻集團的 20 歲生日。馬雲在當日晚間現身螞蟻園區，他說，每壹個時代都給了每壹代人不同的際遇和挑戰，但不是每壹個人都能把握住這些際遇和挑戰。20 年前，互聯網剛剛到來的時候，我們這壹代人很幸運，抓住了互聯網時代的機遇。從今天來看，未來 20 年的 AI 時代能帶來的改變會超出所有人的想象，因為 AI 會是壹個更加偉大的時代。
　　
　　點評：科網股公司需要將更多的資源投入AI相關的產業鏈。
　　
　　〇 港股機會：
　　
　　新能源方面，上周五賣方機構買方機構都確認了壹月排產，同時確認了壹季度排產上修。淡季上修，這樣 信號非常明顯了。這塊行業趨勢在，也不怕機構砸，砸多了走趨勢唄。預期鋰電方向能比光伏更快走出底部結構。關注鋰電、光伏等新能源方向。
　　
　　〇 美股機會：
　　
　　tiktok 未能打贏官司，轉而尋求更多的延期空間。馬雲參與了螞蟻二十周年的慶典。大廠只要向著政策允許的方向發力，搞高質量發展，還是非常鼓勵的。出海未來四年阻力加大，應該是可以預見的。看回部分有邏輯的中概股方向。