恒生指數

　　截至收盤，道指跌0.53%報43914.12點，錄得連續第六日下跌，標普500指數跌0.54%報6051.25 點，納指跌0.66%報19902.84點。經濟數據面，據美國勞工部報告，美國11 月PPI 同比升3.0%，連續第四個月錄得增長，且至 22 個月以來新高，預期是升2.6%，前值從升 2.4%修正為升 2.6%。另一份報告顯示，美國上週首次申請失業救濟人數意外上升，並且 11 月底的持續領取失業金人數較年初繼續增加，顯示出勞動力市場需求降溫。截至12 月7日當周，美國首次申請失業救濟人數較上週增加1.7 萬人，經季節性因素調整後的數據為上升至 24.2 萬人。外央行面，歐洲央行週四宣佈降息25個基點至 3%，並表示歐洲經濟增長將弱於其此前的預測。這是歐洲央行自 6 月以來第四次降息，將基準利率降至2023 年3月以來的最低水準。
　　
　　大型科技股多數下跌，穀歌跌超1%，特斯拉跌逾1%，英偉達跌超1%，亞馬遜跌 0.56%，臉書跌0.3%，微軟漲0.13%，蘋果漲0.59%。作為蘋果 WiFi/藍牙晶片的最大供應商，博通2022年和2023財年20%的營業收入都由蘋果貢獻。上述消息傳出後，博通跌幅迅速擴大，日內一度跌逾 3.9%，後跌幅收窄到2%以內。週四盤後，博通公佈了2024 財年第四季度業績，季度收入同比大幅增長51%，達到140.54億美元。同期 GAAP 淨利潤增至43.24 億美元，非GAAP淨利潤增至69.65 億美元。公司預計 2025 財年第一季度收入約為146億美元，同比增長 22%。博通盤後股價漲15%。
　　
　　美國 WTI 原油期貨價格週四小幅收跌，1 月交割的WTI價格收跌0.27美元，跌幅為 0.38%，收於每桶70.02 美元。2 月交割的布倫特原油期貨價格下跌 11 美分，收於每桶73.41 美元。國際能源署（IEA）週四表示，預計明年石油市場將供應充足，但略微上調了明年的需求預期。 瑞銀分析師稱：“他們仍然預測原油市場將出現大規模供過於求，但隨著需求修正，這個市場已經略有下降。原油交易商正在等待有關世界各地財政措施的更多消息，我預計短期內價格不會有大幅波動。”能源股普遍下跌，埃克森美孚跌0.08%，雪佛龍跌0.97%，康菲石油跌超 1%，西方石油0.54%。
　　
　　恆指方面：指數反彈，雖然站上BOLL 的中軌，但日內受壓上軌，結構上還是上下承壓的格局。而且目前短期均線也形成了下移的格局，這也會給指數的結構帶來壓力。短期如果不能快速站到20500點之上，那指數依然還是要持續考驗低點的支持力度，在不新低的前提下形成高低位震盪，目前很清晰就是多空等待消息破位

　　參考支持位：19900，參考阻力位：20500。
　　
　　〇 市場要聞：
　　
　　中央經濟工作會議 12 月 11 日至12 日在北京舉行。會議強調，堅持穩中求進工作總基調，完整準確全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，紮實推動高質量發展，進一步全面深化改革，擴大高水平對外開放，建設現代化產業體系，更好統籌發展和安全，實施更加積極有爲的宏觀政策，擴大國內需求，推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部衝擊，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好，不斷提高人民生活水平，保持社會和諧穩定，高質量完成“十四五”規劃目標任務，爲實現“十五五”良好開局打牢基礎。
　　
　　點評：中央經濟工作會議：實施更加積極有爲的宏觀政策，擴大國內需求，推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市。
　　
　　當地時間 12 月 11 日，美國貿易代表辦公室宣佈，美國將依據《1974年貿易法》第 301 條款，對從中國進口的某些鎢產品、硅片和多晶硅提高關稅。太陽能硅片和多晶硅的稅率將提高至50%，關稅上調將於 2025 年 1 月 1 日生效。三個月前，美國貿易代表辦公室剛剛宣佈對華太陽能電池關稅翻倍。彼時，美國方面表示，進口自中國的太陽能電池的關稅稅率從 25%翻倍到50%，新稅率自今年9月27日起生效。
　　
　　點評：電池關稅翻倍三個月後美國宣佈對華多晶硅、硅片稅率升至 50%。
　　
　　中藥品種集採降價溫和態勢延續。中藥行業在2024年由於藥店終端動銷壓力，庫存壓力等因素導緻院外OTC 階段性銷售承壓，展望25年有望恢復向好態勢。此外，醫藥行業技術變化層出不窮、IPO向併購重組發展與股東層面推動公司治理優化是推動行業併購的主要原因。分領域來看，併購重組有望在醫療器械、中藥、醫療服務、血製品與科研服務等細分行業密集發生。
　　
　　點評：國內醫藥產業有望掀起併購重組浪潮。
　　
　　〇 港股機會：
　　
　　中藥品種集採降價溫和態勢延續。中藥行業在2024年由於藥店終端動銷壓力，庫存壓力等因素導緻院外OTC 階段性銷售承壓，展望25年有望恢復向好態勢。此外，醫藥行業技術變化層出不窮、IPO向併購重組發展與股東層面推動公司治理優化是推動行業併購的主要原因。分領域來看，併購重組有望在醫療器械、中藥、醫療服務、血製品與科研服務等細分行業密集發生。
　　
　　〇 美股機會：
　　
　　諾和諾德（Novo Nordisk）(NVO.US)今日宣佈，歐洲藥品管理局（EMA）人用藥品委員會（CHMP）已對其重磅療法Ozempic（司美格魯肽，semaglutide）更新標籤納入降低腎病相關事件風險的信息發佈了積極意見，該決定基於 FLOW 腎臟結局試驗的積極數據。根據新聞稿，Ozempic 將可能成爲可降低 2 型糖尿病伴慢性腎病（CKD）成人患者腎病進展風險的首個 GLP-1 受體激動劑。諾和諾德也已向美國FDA提交了類似的標籤擴展申請，預計將在2025 年上半年獲得審覈結果。