恒生指數

　　上週市場由於受到消息面方面的刺激出現較大波動，中國政府承諾刺激消費，但未能提供財政刺激措施的細節，令到市場失望，夜期在消息公佈之後就開始遭遇沽空，本週初空頭依然需要釋放動力。
　　
　　監管機構在周未表示要加大穩定房地產和股票市場的力度，包括加強對期貨和現貨交易的監控。口號喊久了，就沒人信了。一個股票能否上升，最長期和緊要的是企業的盈利能力。美股日日上漲是靠企業回購,那企業回購，首先要企業能賺錢，本質上證券的價值，就是來自於股權所代表的遠期收益。要提高企業盈利能力，首先中國的企業就要改變內捲的狀況，尤其是光伏企業，跌了甘長時間，機構還不見有大力入場的跡象。另一方面就是流動性，所以我平時寫文章的時候，多會提及成交量的問題，這個是一個重要的觀察動向。
　　
　　流動性充沛會帶來資產價格的溢價，你不想升市場資金的錢都會推住你升。而降低利率,是流動性充沛的前提。這種預期我想美股最近的行情也是打滿了這種預期。
　　
　　恆指方向，預期管理的思路，在管理層方面再次發揮作用，但沒更多的細節措施，市場都是靠預期拉昇，這種玩一次可以，兩次三次之後基本就沒人信。整體弱勢震蕩走勢為主。
　　
　　恆生指數日線圖：
　　
　　參考支持位：19700。參考阻力位：20100。
　　
　　〇 市場要聞：
　　
　　1、央行：實施好適度寬鬆的貨幣政策 適時降準降息。
　　
　　12 月 16 日，中國人民銀行黨委召開會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，按照全國金融系統工作會議部署，研究明確貫徹落實舉措。中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持會議，各黨委成員出席會議。
　　
　　綜合運用多種貨幣政策工具，適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。引導銀行充分滿足有效信貸需求，增強信貸增長穩定性。
　　
　　強化利率政策執行和傳導，促進社會綜合融資成本穩中有降。增強外匯市場韌性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
　　
　　點評：貨幣政策牽動市場資金的敏感性政策，等待更多細節落實。
　　
　　2、廣電總局：取消設立電視劇製作單位審批 引導更多機構參與電視劇創作生產。
　　
　　取消設立電視劇製作單位審批，有利於加強改進電視劇管理和服務，完善電視劇創作生產服務、引導、組織工作機制，推進出成果和出人才相結合、抓作品和抓環境相貫通，引導更多機構參與電視劇創作生產，激發電視劇行業創新創造和發展活力。
　　
　　點評：較為開放的措施，利好影視媒體類個股。
　　
　　3、春節旅遊產品預訂量環比增長 40%。
　　
　　多家在線旅遊平臺和旅行社的數據顯示，8 天的假期激發了市民春節出遊的熱情，春節旅遊的預訂已率先啟動。去哪兒指出，12 月內是預訂機票的好時機，12 月 30 日部分航線將出現餘票緊張的情況，2025 年 1 月 13 日後除夕火車票將開售，機票價格將明顯上漲。
　　
　　點評： 利好冰雪旅遊等概念股。
　　
　　〇 港股機會：
　　
　　題材方面消費股-冰雪運動-這個方向，有資金輪動炒作。降息降準方面，央行也做了吹風，維持適度寬鬆，適時降準降息，且表述順序上，降準在前降息在後。海外也有 12 月壹輪降息預期在，且看落地。對於港股來說，降準落地的話，市場會企穩壹些。而如果降息的話，市場反攻的概率就加大。
　　
　　〇 美股機會：
　　
　　年內最後壹個"超級央行周"來襲！超 20 個國家央行將議息。美聯儲、日本央行、英國央行等主要國家央行都將舉行年內最後壹次議息會議。分析認為，美聯儲將繼續降息，日本央行則可能暫停加息步伐，英國央行大概率按兵不動，但多數歐洲和亞洲央行都將跟隨美聯儲降息。據粗略統計，本週全球至少 22 個央行將公佈其利率決策，這些國家和地區合計佔全球經濟的五分之二。美國利率決定，在週三時間公佈，當前看納指的火爆，有打滿這種預期的特徵，考慮觀望為主。