恒生指數

　　美股三大指數齊跌，美東時間12月30日，年末市場交投清淡，投資者情緒偏謹慎，美股三大指數當日集體收跌，截至收盤，標普500指數跌1.07%，報 5906.94 點；納斯達克綜合指數跌1.19%，報19486.78 點；道瓊斯工業平均指數跌0.97%，報42573.73點。
　　
　　高盛發表報告稱，預測美聯儲明年3月才進行另一次降息，幅度為25個基點；明年6月及9月各再降息25 個基點，終點利率為3.5%至 3.75%。SlateStone Wealth LLC 策略師Kenny Polcari表示：“本週是有假期的短交易周，交易量較低，波動性可能放大。不要在這段時間做重大投資決定。”花旗敦促投資者要捕捉2025年初美股可能回調的機遇：“估值和隱含增長預期讓明年的基本面看高一線。”該行強調，標普 500 指數盈利增長有望再次達雙位數，對標普500成份股公司在“無週期”宏觀環境中前景態度樂觀。花旗補充稱，儘管市場波動加劇，效率提升和長期順風因素支撐了他們的信心。該行看好醫療保健、通訊、能源和金融，必需及非必需消費、工業、材料行業或跑輸大市。
　　
　　12月27日，港股在聖誕假期後複市重開，但是假日氣氛未能完全散去，事實上，元旦假期也快來了，目前僅餘下一個半天交易，2024年也將會成為過去式。在臨近年結偏向觀望的市場氛圍下，港股繼續窄幅震動的運行模式，恆指微跌了不足100 點，雖然市況仍偏穩，但是盤內的分化趨向加劇，AI 題材相關的中小票表現相對突出，而內需消費股則呈現較大回壓。展望2025 年，相信市場要面對的挑戰還是挺多的。內部方面，房地產仍處於止跌回穩的過程中，內需消費仍有待進一步的提振，週邊方面，特朗普正式上任後的新政如何，以及美聯儲減息步伐有放緩可能，估計都會是影響港股表現的主要變數。然而，內地政策已出現了明確的轉向信號，相信中國在明年將實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，估計財政赤字率將提高到 3.5％至 4％，貸款市場報價利率LPR 將進一步下調20個基點。因此，在未來一段時間裏尤其是在明年首季，相信市場仍將處於宏觀面跟政策面的較勁博奕階段。
　　
　　港股表現窄幅，恆指日內波幅不足200 點，但階段性偏穩狀態得以保持，恆指過去五日的每日低位仍在上移，而19600點仍可看作為目前的初部支撐，宜儘快進一步向上打開空間來強化穩好的走勢。指數股方面，AI 相關題材股表現突出，其中，聯想(00992)正式宣佈為其 AI 桌面助手植入位元組豆包大模型，全新升級後推出AI搜索、寫作以及聊天三大新功能，受消息刺激，聯想漲了有9.2％是漲幅最大的恆指成份股。另一方面，內需股的回壓幅度較大，其中餐飲和飲品股領跌，似乎市場對內需消費的憂慮仍未能有效的散去。
　　
　　支撐位：19600，阻力位：20300。
　　
　　本觀點因在盤前分享，開市後有可能出現各種不預計波動走勢內容僅供參考並不構成建議或操作邀約，亦不保證即時性與準確性，據此操作風險自擔。
　　
　　〇 市場要聞：
　　
　　工信部印發《打造“5G+工業互聯網”512 工程升級版實施方案》的通知，到 2027 年，“5G+工業互聯網”廣泛融入實體經濟重點行業領域，網絡設施、技術產品、融合應用、產業生態、公共服務5方面能力全面提升，建設 1 萬個5G 工廠，打造不少於20個“5G+工業互聯網”融合應用試點城市。
　　
　　點評：工信部：到 2027 年建設1 萬個5G 工廠打造不少於20個“5G+工業互聯網”融合應用試點城市。
　　
　　在 2024 年的倒數第二週，隨著投資者爲特朗普重返白宮的新一年做好準備，看漲原油的押注達到了四個月來的最高點。根據美國商品期貨交易委員會的數據，在截至12 月24 日的一週內，基金經理將WTI 原油的淨多頭頭寸增加了21694 手，達到182895手。當週，原油期貨波動區間不到 3 美元，表明多頭頭寸增加是由於長期持倉變化，而非短期價格反應。
　　
　　點評：特朗普重返白宮恐帶來新變數原油看漲押注升至四個月高點。
　　
　　能源領域，布倫特原油和 WTI 原油價格全年小幅下跌，而天然氣價格則上漲了 58%。需求變化、地緣政治動盪和產量上升是影響能源價格的關鍵因素。儘管天然氣價格在年底實現了反彈，但在2024年的大部分時間裏，價格仍處於壓力之下。
　　
　　點評：年終盤點之大宗商品：能源承壓，可可、咖啡豆成“最牛商品”！貴金屬 2025 年延續淘金熱？
　　
　　〇 港股機會：
　　
　　在 2024 年的倒數第二週，隨著投資者爲特朗普重返白宮的新一年做好準備，看漲原油的押注達到了四個月來的最高點。根據美國商品期貨交易委員會的數據，在截至12 月24 日的一週內，基金經理將WTI 原油的淨多頭頭寸增加了21694 手，達到182895手。當週，原油期貨波動區間不到 3 美元，表明多頭頭寸增加是由於長期持倉變化，而非短期價格反應。適當關注原油股。
　　
　　〇 美股機會：
　　
　　美 股 量 子 計 算 股 在 2024 年最後一個月繼續飆升，RigettiComputing(RGTI.US)週四收盤時飆升36%。D-Wave Quantum(QBTS.US)收 漲 24% ， Quantum Computing(QUBT.US) 上漲12.5%，IonQInc(IONQ.US)上漲 8%。與此同時，Arqit Quantum(ARQQ.US)收盤時飆升 50%。
　　
　　Seeking Alpha 分析師 Joseph Parrish 表示，儘管Rigetti具有潛力，但投資者必須耐心等待才能看到這些結果實現。